Các giao dịch hoán đổi được hoãn thuế cho phép người nắm giữ chuyển bitcoin trực tiếp vào quỹ ETF của BlackRock mà không cần thực hiện giao dịch bán chịu thuế
BlackRock đã xử lý 5 tỷ USD các khoản chuyển đổi trực tiếp bitcoin thành cổ phần quỹ giao dịch trao đổi của họ, theo các báo cáo từ Bitcoin.com News và Finbold. Cả hai phương tiện đều mô tả các giao dịch này là các khoản trao đổi được hoãn thuế, một cơ chế cho phép chủ sở hữu trao đổi bitcoin thực tế lấy cổ phần ETF mà không kích hoạt một khoản bán chịu thuế.
Các khoản chuyển đổi được báo cáo là tránh quy trình thông thường là bán bitcoin trên sàn giao dịch và sau đó mua cổ phần ETF từ số tiền thu được. Con đường hai bước này thường tạo ra sự kiện chịu thuế đối với người bán. Việc hoán đổi trực tiếp tránh bước này, ít nhất là nhằm trì hoãn nghĩa vụ thuế liên quan đến việc thanh lý tài sản cơ sở.
Quỹ ETF bitcoin spot của BlackRock, iShares Bitcoin Trust, đã trở thành một trong những công cụ lớn nhất để các tổ chức và nhà đầu tư lẻ tiếp cận bitcoin kể từ khi ra mắt. Các cơ chế chuyển đổi bằng hiện vật đã được thảo luận như một sự mở rộng tự nhiên của sản phẩm này, cho phép các chủ sở hữu lớn chuyển đổi bitcoin vào một cấu trúc được quản lý mà không cần thực hiện lợi nhuận ngay lập tức.
Quy mô của con số được báo cáo, 5 tỷ USD, cho thấy nhu cầu đáng kể từ những người nắm giữ muốn chính thức hóa mức độ tiếp xúc với bitcoin trong cấu trúc ETF. Nó cũng cho thấy vai trò ngày càng tăng của các bên lưu ký và quản lý tài sản trong việc kết nối bitcoin được tự lưu ký hoặc giữ trên sàn giao dịch với các tài khoản môi giới truyền thống.
Cả hai nguồn đều không làm rõ cơ chế chính xác cách các khoản hoán đổi được thực hiện, bao gồm việc chúng có liên quan đến các bên tham gia được ủy quyền, việc hoàn trả trực tiếp bằng hiện vật, hay một sắp xếp lưu ký cụ thể. Các báo cáo cũng không xác định khoảng thời gian mà con số 5 tỷ USD được tích lũy.
Việc phát triển này diễn ra trong bối cảnh sự quan tâm của các tổ chức đối với các quỹ ETF bitcoin tiếp tục duy trì. Các quỹ bitcoin spot đã thu hút dòng tiền liên tục kể từ khi được phê duyệt quy định, với các nhà quản lý tài sản cạnh tranh về phí, thanh khoản và các tính năng vận hành. Một con đường chuyển đổi được hoãn thuế, nếu được xác nhận và mở rộng, có thể trở thành một điểm khác biệt khác giữa các nhà phát hành.
Đối với những người nắm giữ lợi nhuận chưa thực hiện, lợi ích của việc chuyển sang quỹ ETF mà không gây ra nghĩa vụ thuế là rõ ràng. Nó cho phép duy trì mức độ tiếp xúc, đồng thời chuyển việc lưu ký và báo cáo sang cấu trúc quỹ được quản lý. Điều này có thể quan trọng trong lập kế hoạch di sản, tái cân bằng danh mục đầu tư, hoặc đơn giản là giảm gánh nặng vận hành của việc tự lưu ký.
Các báo cáo không cho biết liệu con đường chuyển đổi này có sẵn rộng rãi cho các nhà đầu tư lẻ hay chủ yếu được sử dụng bởi các nhà đầu tư tổ chức lớn. Các chi tiết về điều kiện đủ điều kiện, kích thước tối thiểu và quy trình yêu cầu đổi loại tài sản này không được bao gồm trong các báo cáo hiện có.
Tác động thị trường
Nếu được xác nhận trên quy mô lớn, các chuyển đổi bitcoin sang ETF được hoãn thuế có thể thúc đẩy sự chuyển dịch các đồng tiền được lưu giữ trên sàn giao dịch hoặc trong kho tư nhân vào các cấu trúc quỹ được quản lý. Sự thay đổi này có khả năng hỗ trợ sự tăng trưởng liên tục trong tài sản dưới quản lý tại các nhà phát hành ETF lớn, củng cố sự tích hợp của bitcoin vào các sản phẩm danh mục đầu tư chính thống.
Con số 5 tỷ USD được báo cáo cũng làm nổi bật cách các nhà nắm giữ lớn có thể ưa thích chuyển đổi các vị thế bitcoin hiện có thay vì bán và mua lại, đặc biệt khi đối mặt với lợi nhuận chưa thực hiện lớn. Điều này có thể giảm áp lực bán trực tiếp trên thị trường spot đồng thời tăng phát hành cổ phần ETF, một sự khác biệt quan trọng trong cách dữ liệu dòng chảy được diễn giải trên các thị trường bitcoin.
Các khoản chuyển đổi được báo cáo cho thấy một con đường ngày càng phát triển để các chủ sở hữu bitcoin chuyển sang các sản phẩm ETF được quản lý mà không xảy ra sự kiện thuế ngay lập tức. Các chi tiết thêm từ BlackRock hoặc các cơ quan quản lý sẽ giúp làm rõ mức độ phổ biến rộng rãi của cơ chế này và cách nó có thể định hình dòng chảy ETF bitcoin trong tương lai.
Câu hỏi thường gặp
Chuyển đổi bitcoin sang quỹ ETF được hoãn thuế có nghĩa là gì?
Điều này đề cập đến việc hoán đổi bitcoin trực tiếp lấy cổ phiếu ETF mà không cần bán trước các đồng coin, giúp tránh ngay lập tức phát sinh lợi nhuận vốn chịu thuế.
Sản phẩm nào của BlackRock liên quan?
Các báo cáo chỉ ra rằng quỹ giao dịch trao đổi spot bitcoin của BlackRock, iShares Bitcoin Trust, là công cụ nhận các khoản chuyển đổi này.
Điều này có ảnh hưởng đến giá thị trường spot của bitcoin không?
Báo cáo không nêu rõ tác động trực tiếp đến giá, nhưng việc chuyển coin vào quản lý của ETF thay vì bán chúng trên các sàn giao dịch có thể giảm áp lực bán trên thị trường spot.
Tùy chọn chuyển đổi này có sẵn cho tất cả các nhà đầu tư không?
Báo cáo hiện có không nêu rõ các yêu cầu về tính đủ điều kiện, kích thước giao dịch tối thiểu, hay liệu các nhà đầu tư lẻ có thể truy cập vào con đường này hay không.