Những điểm chính:
- BlackRock đã ra mắt hai quỹ, được thiết kế đặc biệt để làm nguồn dự trữ stablecoin tuân thủ Đạo luật GENIUS.
- BRSRV được thiết kế để trở thành quỹ thị trường tiền tệ được token hóa đầu tiên mà các nhà đầu tư có thể tiếp cận thông qua stablecoin.
Vào ngày 3 tháng 8, công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới, BlackRock, đã ra mắt hai sản phẩm mới. Đó là Quỹ thanh khoản dựa trên trái phiếu kho bạc chọn lọc của BlackRock (BSTBL) và Phương tiện dự trữ stablecoin tái đầu tư hàng ngày của BlackRock (BRSRV).
Cả hai quỹ đều được thiết kế đặc biệt để phù hợp với Đạo luật GENIUS, luật về stablecoin của Hoa Kỳ được thông qua năm 2025, theo thông cáo báo chí chính thức của BlackRock.
CFO của BlackRock, Martin Small, trong cuộc gọi công bố kết quả Q2 2026 của công ty, đã làm rõ những gì công ty thực sự đang nhắm đến.
Anh ấy nói: “Chúng tôi hiện đang quản lý 60 tỷ USD dự trữ cho Circle, chiếm khoảng một phần tư thị trường stablecoin trị giá 300 tỷ USD. Chúng tôi thấy nhiều tiềm năng tăng trưởng phía trước trong lĩnh vực stablecoin và muốn trở thành nhà quản lý dự trữ được lựa chọn hàng đầu.”
Giải thích từng quỹ của BlackRock thực sự hoạt động như thế nào
Hai sản phẩm này có vai trò khác nhau, nhưng mục tiêu của chúng tương tự nhau.
BSTBL là phiên bản được token hóa của một quỹ thị trường tiền tệ hiện có của BlackRock. Theo báo cáo được công bố trên CoinMarketCap, quỹ này có khoảng 7 tỷ USD tài sản trên blockchain ethereum dưới dạng lớp cổ phần được token hóa. Quỹ nắm giữ tiền mặt, chứng khoán kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn ngắn và các thỏa thuận mua lại qua đêm được đảm bảo bằng chứng khoán chính phủ.
Sự khác biệt chính giữa quỹ hiện có và BSTBL là các cổ phần quỹ hiện đã tồn tại dưới dạng token ERC-20, cho phép các nhà đầu tư đủ điều kiện chuyển cổ phần giữa các ví được phê duyệt trên ethereum. Điều này biến nó thành phiên bản dựa trên blockchain của một quỹ đã được tiếp cận thông qua các kênh tài chính truyền thống.
BRSRV được thiết kế cho một vai trò khác. Đây là một quỹ hoàn toàn mới được thiết kế đặc biệt dành cho các nhà đầu tư tổ chức bản địa tiền điện tử thay vì các nhà đầu tư truyền thống. Quỹ tự động tái đầu tư cổ tức hàng ngày, phù hợp với các tổ chức quản lý số dư dự trữ ổn định hơn là những nhà đầu tư thường xuyên rút tiền.
Mặc dù BRSRV có sẵn trên nhiều blockchain, tính năng cốt lõi của nó là nhà đầu tư có thể đầu tư vào các quỹ bằng stablecoin, tránh các khoản chuyển tiền ngân hàng truyền thống. Điều này cho phép nhà đầu tư tham gia bằng stablecoin. Họ có thể kiếm lợi nhuận từ trái phiếu kho bạc Mỹ với việc tái đầu tư hàng ngày. Họ cũng có thể rút tiền trở lại bằng stablecoin mà không cần thông qua bất kỳ hệ thống ngân hàng truyền thống nào.
Tại sao Đạo luật GENIUS lại xác định thời gian cụ thể
Cả hai quỹ của BlackRock đều được thiết kế để tuân thủ Đạo luật GENIUS. Đạo luật GENIUS đã tạo ra một khung pháp lý liên bang cho stablecoin vào năm 2025 và xác định những tài sản nào đủ điều kiện được sử dụng làm dự trữ.
Chứng khoán kho bạc Hoa Kỳ và các thỏa thuận mua lại qua đêm là một trong những tài sản dự trữ đủ điều kiện. Bằng cách thiết kế cả hai quỹ để đáp ứng các yêu cầu của Đạo luật GENIUS, BlackRock đang tự định vị mình như một lựa chọn dự trữ chính cho các nhà phát hành stablecoin đang tìm kiếm các tài sản được quản lý, sinh lợi và có thể truy cập trên blockchain.
Dữ liệu của BlackRock làm nổi bật quy mô cơ hội dành cho các quỹ này. Theo dữ liệu quỹ thị trường tiền tệ của SEC, các quỹ thị trường tiền tệ tại Hoa Kỳ quản lý hơn 8,4 nghìn tỷ USD tài sản. BlackRock cho biết Nhóm Quản lý Tiền mặt của họ quản lý khoảng 1.073 nghìn tỷ USD tài sản thanh khoản toàn cầu.
Thị trường stablecoin hiện đang ở mức khoảng 300 tỷ USD. Dù có quy mô nhỏ hơn, đây là một trong những lớp tài sản tăng trưởng nhanh nhất trong tài chính kỹ thuật số tổ chức.
Dữ liệu từ RWA.xyz cho thấy thị trường RWA được token hóa đã tăng hơn 200% trong năm qua, đạt trên 30 tỷ USD. Báo cáo của Citi Institute, được công bố vào ngày 1 tháng 6 năm 2026, cũng cho rằng thị trường chứng khoán được token hóa rộng hơn có thể tăng lên 5,5 nghìn tỷ USD vào năm 2030.
BUIDL của BlackRock, quỹ thị trường tiền tệ được token hóa đầu tiên của họ ra mắt năm 2024 cùng Securitize, đã tăng trưởng lên khoảng 2,5 tỷ USD tài sản và hiện được sử dụng làm tài sản đảm bảo để vay và giao dịch đòn bẩy trên các thị trường tiền điện tử. Giờ đây, các quỹ BSTBL và BRSRV mang đến cơ hội quản lý dự trữ được token hóa và các cơ hội đầu tư dựa trên stablecoin dành cho các tổ chức.
Tiếp theo, chiến lược stablecoin của BlackRock sẽ đi đâu
Như biểu đồ 1D của BlackRock trên TradingView cho thấy, cổ phiếu tăng 1,90% vào ngày 3 tháng 8, và cùng ngày, công ty công bố hai quỹ mới. Con đường của công ty trong không gian blockchain hiện đã rõ ràng. BUIDL, ra mắt năm 2024, đã chứng minh rằng các quỹ thị trường tiền tệ được token hóa có thể hoạt động quy mô lớn. BSTBL mở rộng mô hình này bằng cách đưa một quỹ hiện có lớn hơn lên blockchain ethereum thông qua việc truy cập được token hóa.
BRSRV mở rộng thêm với một quỹ mới được thiết kế đặc biệt dành cho các nhà đầu tư tổ chức dựa trên stablecoin. Quỹ này cung cấp các hoạt động tài sản kỹ thuật số, truy cập đa chuỗi và tái đầu tư hàng ngày. Cùng nhau, những sản phẩm này cho thấy kế hoạch dài hạn và rộng khắp của BlackRock đối với tài chính được token hóa.
Dù thị trường stablecoin có đạt dự báo $5,5 nghìn tỷ của Citi hay chỉ tăng trưởng đến một quy mô nhỏ hơn, BlackRock đang tự định vị mình như một người chơi then chốt trong thị trường này. Các nhà phát hành stablecoin hoạt động theo khung pháp lý của Đạo luật GENIUS sẽ cần các quỹ dự trữ tuân thủ, thanh khoản và sinh lợi. Hai quỹ này, được BlackRock ra mắt vào ngày 3 tháng Tám, được thiết kế để cung cấp các loại dự trữ tương tự.
Lưu ý: Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên tài chính hoặc đầu tư. Luôn tham vấn chuyên gia tài chính được cấp phép trước khi đưa ra quyết định đầu tư, vì tài sản kỹ thuật số tiềm ẩn rủi ro lớn.
Bài viết BlackRock ra mắt quỹ stablecoin tuân thủ Đạo luật GENIUS xuất hiện đầu tiên trên The Coin Republic.