Tóm tắt ngắn
- CIO của Bitwise, Matt Hougan, tin rằng thị trường tăng giá lớn nhất của tiền điện tử có thể đang ở phía trước, với tâm lý tích cực cải thiện, dòng tiền vào ETF và sự phục hồi của bitcoin đang khuyến khích các nhà đầu tư.
- Lane Hyperliquid của anh ấy ưa chuộng các giao thức tạo doanh thu, trong đó cơ chế token gắn kết việc sử dụng với giá trị, nổi bật với 1 tỷ USD doanh thu suốt đời và 99% mua lại HYPE.
- Robinhood Lane nhắm đến các công ty xây dựng dịch vụ blockchain quy mô lớn, bao gồm Layer 2 của Robinhood, đã đạt 300 triệu đô la Mỹ tiền nạp và 3,6 triệu giao dịch mỗi ngày.
Giám đốc đầu tư cấp cao của Bitwise, Matt Hougan tin rằng thị trường tăng giá lớn nhất của tiền điện tử có thể vẫn còn ở phía trước, ngay cả khi ngành này chưa hoàn tất rõ ràng quá trình phục hồi. Sự cải thiện trong tâm lý thị trường, dòng tiền tích cực vào quỹ giao dịch trao đổi và hiệu suất gần đây của bitcoin đã thúc đẩy các nhà đầu tư đặt câu hỏi về những yếu tố có thể thúc đẩy chu kỳ tiếp theo. Điều kỳ lạ là những cơ hội mạnh mẽ nhất của Hougan không đơn thuần là bitcoin hay các altcoin quen thuộc, mà là hai kênh đầu tư được xây dựng xung quanh sự hội tụ ngày càng tăng giữa cơ sở hạ tầng blockchain và tài chính truyền thống. Ông gọi chúng là Kênh Hyperliquid và Kênh Robinhood, mỗi kênh đều nắm bắt một khía cạnh khác nhau của sự hội tụ này.
Các giao thức tạo doanh thu gặp gỡ các công ty bản địa blockchain
Hyperliquid Lane tập trung vào các ứng dụng tài chính tiền điện tử tạo ra doanh thu ý nghĩa, đồng thời kết nối trực tiếp giá trị token với hoạt động của nền tảng. Hougan kỳ vọng stablecoin, token hóa, giao dịch 24/7, thanh toán tức thì và tài chính phi tập trung dành cho tổ chức sẽ thúc đẩy sự tích hợp giữa các thị trường onchain và truyền thống ở quy mô đáng kể. Hyperliquid nổi bật vì sự tăng trưởng của nó đi kèm với kinh tế token đầy tham vọng bất thường, chứ không chỉ dựa vào hoạt động người dùng. Nền tảng phái sinh này đã vượt mốc 1 tỷ USD doanh thu suốt đời trong tháng Sáu và được cho là đang trên đà tạo ra khoảng 800 triệu USD trong năm nay, thể hiện quy mô thương mại mà nhiều ứng dụng tiền điện tử trước đây thường gặp khó khăn trong việc đạt được.
Hyperliquid phân bổ 99% doanh thu giao thức để mua lại các token HYPE trên thị trường mở, giảm nguồn cung trong khi hoạt động tạo ra thu nhập. Hougan cho rằng cấu trúc này phân biệt dự án với các nền tảng trước đây, vốn thu hút người dùng nhưng không tạo ra giá trị tương đương cho người nắm giữ token. Thuyết đầu tư này phụ thuộc vào việc doanh thu trở thành nhu cầu về token thay vì chỉ là một chỉ số hệ sinh thái trừu tượng — một mối liên hệ nghe thì có vẻ hiển nhiên nhưng thường vắng bóng trong ngành crypto. Ông kỳ vọng nhiều dự án hơn sẽ áp dụng các mô hình tương tự, cho thấy chu kỳ tiếp theo có thể thưởng cho các giao thức có kinh tế học rõ ràng chuyển đổi việc sử dụng thành lợi ích cho tài sản bản địa của chúng.
Robinhood Lane tập trung vào các công ty đã được khẳng định đang xây dựng các dịch vụ tài chính trên hạ tầng blockchain thay vì giới hạn bản thân trong các chương trình thí điểm. Hougan đã nhấn mạnh việc ra mắt Layer 2 của Robinhood vào ngày 1 tháng Bảy, tích lũy hơn 300 triệu USD tiền nạp và xử lý 3,6 triệu giao dịch mỗi ngày trong vòng hai tuần. Lợi thế rõ ràng thuộc về các công ty học hỏi thông qua việc triển khai quy mô thực tế trước khi thị trường thay đổi hoàn toàn, chứ không phải các công ty chờ đợi sự chắc chắn thông qua các bằng chứng khái niệm. Triển vọng của Hougan vẫn mang tính điều kiện vì sự phục hồi vẫn chưa hoàn tất, nhưng ông nhìn nhận các giao thức tiền điện tử và các công ty bản địa blockchain là những khoản đầu tư được định vị để thống trị chu kỳ tăng giá tiếp theo.