Matt Hougan, Giám đốc Đầu tư Cấp cao của Bitwise, cho biết Hyperliquid và Robinhood có thể trở thành những bên hưởng lợi hàng đầu trong chu kỳ tăng giá tiền điện tử tiếp theo khi các thị trường tài chính truyền thống ngày càng áp dụng cơ sở hạ tầng blockchain.
Trong bản ghi nhớ thị trường market memo ngày thứ Ba, Hougan cho rằng chu kỳ tiền điện tử tiếp theo sẽ được thúc đẩy bởi sự hội tụ giữa tài chính truyền thống và tài chính trên chuỗi, bao gồm stablecoin, tài sản được token hóa, giao dịch 24/7, thanh toán tức thì và tài chính phi tập trung dành cho tổ chức.
Hougan cho biết sự chuyển dịch này có thể tạo ra một chu kỳ lớn hơn so với các đợt tăng giá tiền điện tử trước đây, vì nó sẽ được hỗ trợ bởi hoạt động tài chính và doanh thu thay vì chủ yếu là nhu cầu đầu cơ.
Anh ấy xác định hai danh mục có thể hưởng lợi từ sự chuyển đổi. Danh mục đầu tiên bao gồm các ứng dụng tài chính bản địa crypto tạo ra doanh thu đáng kể và kết nối giá trị token với việc sử dụng nền tảng. Danh mục thứ hai gồm các công ty tài chính đã được thành lập triển khai sản phẩm trực tiếp trên các mạng blockchain.
Hougan xếp Hyperliquid vào nhóm đầu tiên. Mạng Layer 1 ban đầu đã thu hút sự chú ý thông qua sàn giao dịch giao sau vĩnh viễn phi tập trung, nhưng đã mở rộng sang các thị trường liên quan đến tài sản truyền thống như hàng hóa và chỉ số cổ phiếu.
Theo Hougan, Hyperliquid đã vượt mốc 1 tỷ USD doanh thu tích lũy vào tháng Sáu và đang trên đà tạo ra khoảng 800 triệu USD trong năm nay. Ông cho biết giao thức này dành 99% doanh thu để mua các token HYPE trên thị trường mở.
Hougan cho rằng mô hình này giải quyết một vấn đề lặp lại trong các thị trường tiền mã hóa, nơi các ứng dụng tạo ra khối lượng giao dịch và phí mà không tạo ra nhu cầu tương ứng cho các token bản địa của chúng. Ông cũng chỉ ra Uniswap, Aave và Morpho là các giao thức đang hướng tới mối liên hệ mạnh mẽ hơn giữa hoạt động nền tảng và giá trị token.
Robinhood đại diện cho danh mục thứ hai bằng cách tiếp cận quá trình chuyển đổi từ phía tài chính truyền thống.
Công ty môi giới đã ra mắt mạng chính công khai của Robinhood Chain vào ngày 1 tháng Bảy. Mạng cấp 2 này được xây dựng dựa trên công nghệ Arbitrum và được thiết kế để hỗ trợ các dịch vụ tài chính và tài sản thực được token hóa.
Robinhood cũng đã giới thiệu các token cổ phiếu thông qua ví tự lưu trữ của họ tại hơn 120 quốc gia, tùy theo các hạn chế địa phương. Người dùng đủ điều kiện có thể giao dịch các sản phẩm này 24/7 và tương tác với các ứng dụng phi tập trung bao gồm Uniswap và Lighter.
Các sản phẩm là chứng khoán nợ được token hóa, cung cấp mức độ tiếp xúc kinh tế với cổ phiếu cơ sở nhưng không mang lại quyền sở hữu hợp pháp hoặc quyền lợi đối với cổ phiếu cho người nắm giữ. Chúng không khả dụng cho người dùng tại Hoa Kỳ.
Hougan cho biết Robinhood Chain đã thu hút hơn 300 triệu USD tiền nạp và xử lý 3,6 triệu giao dịch mỗi ngày trong vòng hai tuần kể từ khi ra mắt. Ông cho rằng hoạt động sớm của nó có thể tạo áp lực lên các tổ chức tài chính cạnh tranh để vượt ra ngoài các dự án blockchain giới hạn và ra mắt sản phẩm với quy mô tương tự.
Ngoài Hyperliquid và Robinhood, Hougan đã xác định Coinbase, Figure, BlackRock, Visa, Stripe và JPMorgan là những công ty có mức độ tiếp xúc đáng kể với sự chuyển đổi sang cơ sở hạ tầng tài chính dựa trên blockchain.
Bitcoin đã tăng 9% kể từ ngày 1 tháng Bảy, trong khi Nasdaq 100 giảm 6%, theo Hougan. Ông cho biết dòng chảy ngày càng cải thiện của các quỹ giao dịch trao đổi và tâm lý thị trường có thể cho thấy crypto đang hình thành đáy, mặc dù ông cảnh báo rằng vẫn còn quá sớm để xác nhận một đợt phục hồi rộng hơn.