Động thái mới nhất của BitMine khi thêm hơn 10.000 ETH trong một tuần duy nhất đã đẩy công ty niêm yết sâu hơn vào nguồn cung ethereum. Với số dư hiện tại gần 5,8 triệu ETH, công ty này kiểm soát khoảng 4,8% tổng số coin đang lưu hành. Ít có thực thể nào không phải là sàn giao dịch có thể sánh kịp.
BitMine đã tiết lộ việc mua lại trong bản cập nhật hàng tuần, theo báo cáo gốc. Công ty đã mua 10.399 ETH trong bảy ngày qua, đưa tổng số lên 5.797.813 ETH. Công ty đã phân bổ 4.917.189 ETH vào staking, tương đương khoảng 85% số lượng nắm giữ. Với lợi suất hiện tại, vị thế staking này tạo ra doanh thu hàng năm ước tính 247 triệu USD.
Staking quy mô lớn
Tỷ lệ stake một mình đã cho thấy một khoản đặt cược tập trung vào kinh tế proof-of-stake của Ethereum. BitMine không chỉ đơn thuần tích lũy; họ đang chủ động khóa các đồng coin, loại bỏ chúng khỏi nguồn cung lưu thông. Số dư đã stake của công ty đại diện cho một phần đáng kể tổng số ETH được stake trên Beacon Chain. Mức độ cam kết này có thể làm giảm lượng cung khả dụng, đặc biệt khi nhu cầu đối với ETH từ các giao thức tài chính phi tập trung và các mạng layer-2 vẫn duy trì ổn định. Hoạt động phát triển liên tục của Ethereum củng cố vị thế của nó như một mạng hợp đồng thông minh hàng đầu, hỗ trợ nhu cầu cơ bản làm cho lợi nhuận stake trở nên đáng tin cậy.
Đối với BitMine, staking cũng hoạt động như một động cơ dòng tiền. Tốc độ chạy 247 triệu đô la Mỹ đủ để tài trợ cho các hoạt động và mua lại mà không cần thanh lý ETH. Thiết kế này phản ánh các chiến lược được các công ty khai thác sử dụng trong hệ sinh thái bitcoin, nơi các đồng tiền được tích lũy đóng vai trò là tài sản đảm bảo và nguồn thu nhập.
Kỷ luật kho bạc và mua lại cổ phiếu
BitMine cũng đã mua lại 4,5 triệu cổ phiếu của chính mình vào tuần trước, một tín hiệu cho thấy ban lãnh đạo cho rằng công ty đang bị định giá thấp so với cơ sở tài sản của nó. Với tổng tài sản bao gồm tiền điện tử, tiền mặt, chứng khoán có thể chuyển nhượng và các khoản đầu tư khác được định giá ở mức 11,3 tỷ USD, công ty sở hữu một kho tiền lớn. Cân đối kế toán này không chỉ mang lại sức bền cho công ty trong chu kỳ suy giảm mà còn cho phép nó mua ETH một cách tích cực khi tâm lý thị trường giảm sút. Hành động như vậy phù hợp với xu hướng rộng hơn của các công ty tiền điện tử niêm yết sử dụng quỹ dự trữ của họ như những công cụ chiến lược thay vì các khoản nắm giữ thụ động. Hoạt động staking của các tổ chức gần đây trên các chuỗi khác cho thấy các công ty sẵn sàng khóa tài sản để kiếm lợi nhuận trong khi vẫn duy trì mức độ tiếp xúc.
Điều vẫn chưa rõ ràng là tốc độ mua vào của BitMine trong những tháng tới. Công ty không bình luận liệu việc mua hàng tuần này có là một phần của kế hoạch tích lũy có hệ thống hay chỉ là một giao dịch mang tính cơ hội đơn lẻ. Nếu xu hướng này tiếp tục, nguồn cung ETH có thể giảm đáng kể, tiềm ẩn khả năng khuếch đại biến động giá theo cả hai hướng. Thị trường cũng sẽ theo dõi xem tỷ lệ staking có tiếp tục tăng thêm hay không, bởi bất kỳ mức tăng nào vượt quá 90% sẽ làm giảm lượng dự phòng sẵn có cho các nhu cầu vận hành.
Sự quan tâm ngày càng rộng rãi của các tổ chức đối với ETH
Việc BitMine tích lũy không diễn ra một cách cô lập. Trên toàn thị trường, vốn tổ chức đang chuyển dịch dần sang các sản phẩm dựa trên ethereum, bao gồm các quỹ stake, tài sản thực được token hóa và các hệ thống thanh toán được quản lý. Việc token hóa tài sản truyền thống gần đây đã vượt mốc 20 tỷ USD trên chuỗi, một ngưỡng cho thấy cơ sở hạ tầng crypto đang được tích hợp sâu rộng vào tài chính truyền thống. Quyết định của BitMine stake gần như toàn bộ lượng ETH nắm giữ phản ánh sự tự tin rằng lợi nhuận stake của ethereum sẽ vẫn hấp dẫn, ngay cả khi ngày càng nhiều validator gia nhập mạng lưới. Tuy nhiên, khi tổng lượng ETH được stake tăng lên, lợi nhuận của từng validator cá nhân sẽ giảm, có thể làm thu hẹp biên lợi nhuận theo thời gian.
Hiện tại, cấu thành ETH đã stakes và kho bạc doanh nghiệp của BitMine có vẻ bền vững. Tuy nhiên, các động lực validator đang phát triển của mạng Ethereum và những thay đổi quy định tiềm tàng xung quanh các nhà cung cấp staking có thể gây ra trở ngại. Việc theo dõi cách công ty quản lý danh mục đầu tư 11,3 tỷ USD của mình—và liệu nó có tiếp tục hấp thụ ETH với tốc độ này hay không—sẽ là tín hiệu quan trọng đối với thị trường.