Bitmine Immersion Technologies đã đạt được một điều hiếm có vào tháng Tám: tăng 46,5% giá cổ phiếu nhờ sự chuyển đổi có hệ thống từ cơ sở hạ tầng khai thác bitcoin sang trở thành một trong những nhà đầu tư công khai lớn nhất thế giới về ethereum.
Cổ phiếu BMNR đã tăng từ khoảng 18 USD lên trên 26 USD trong suốt tháng này, nhờ sự kết hợp giữa việc tích lũy ETH tích cực, chương trình mua lại cổ phiếu quy mô lớn và doanh thu từ staking đang bắt đầu trông giống như một mô hình kinh doanh hợp lệ hơn là một hoạt động phụ trong lĩnh vực tiền mã hóa.
Các con số đằng sau đợt chuyển động
Đầu tháng Tám, tổng tài sản mà Bitmine nắm giữ đã vượt quá 11 tỷ USD. Đến cuối tháng, con số này đã tăng lên khoảng 14,9 tỷ USD, một mức tăng gần 35% chỉ trong vài tuần.
Điểm nổi bật trong danh mục đầu tư đó: khoảng 5,8 triệu ETH tính đến đầu tháng Tám, chiếm khoảng 4,8% tổng nguồn cung đang lưu hành của ethereum. Công ty tiếp tục bổ sung hàng chục nghìn ETH mỗi tuần trong suốt tháng, đẩy tổng lượng nắm giữ lên mức cao hơn nữa.
Khoảng 87% số ETH mà công ty nắm giữ đang được stakes chủ động, tạo ra doanh thu ước tính hàng năm từ 250 triệu đến 330 triệu USD. Về mặt hoàn vốn, Bitmine đã mua lại hơn 19 triệu cổ phiếu kể từ ngày 1 tháng 7 năm 2026, trong khuôn khổ chương trình mua lại trị giá 4 tỷ USD. Chủ tịch Tom Lee mô tả sáng kiến này là phản ứng trước việc cổ phiếu giao dịch ở mức chiết khấu liên tục so với giá trị tài sản ròng.
Từ các giàn khai thác đến ví ethereum
Câu chuyện khởi nguồn của Bitmine bắt nguồn từ khai thác bitcoin, cụ thể là công nghệ làm mát ngâm cho thiết bị khai thác. Việc chuyển đổi sang mô hình kho bạc tập trung vào ethereum đại diện cho một trong những sự biến đổi doanh nghiệp ấn tượng nhất trong không gian tài sản kỹ thuật số.
Bitmine không phải là công ty đại chúng đầu tiên xây dựng kho tiền điện tử. MicroStrategy từng tiên phong mô hình kho bitcoin nhiều năm trước, tích lũy số BTC trị giá hàng chục tỷ đô la và truyền cảm hứng cho làn sóng các công ty bắt chước. Tuy nhiên, cách tiếp cận ưu tiên ethereum của Bitmine là một sự khác biệt đáng kể so với mô hình đó, thể hiện niềm tin rằng lợi suất staking của ETH và vai trò trong tài chính phi tập trung mang lại một giá trị khác biệt so với câu chuyện “vàng kỹ thuật số” của bitcoin.
Pivot signal cho thị trường rộng hơn là gì
Góc nhìn về doanh thu từ staking đặc biệt đáng chú ý. Dự báo doanh thu hàng năm từ staking riêng lẻ từ 250 triệu đến 330 triệu đô la Mỹ cung cấp cho các nhà đầu tư tài chính truyền thống một chỉ số có thể mô hình hóa trên bảng tính.
Bằng cách mua lại cổ phiếu khi giá cổ phiếu giao dịch dưới giá trị tài sản ròng, Bitmine đang nói với thị trường: chúng tôi tin rằng ETH của chúng tôi có giá trị cao hơn những gì bạn đang ghi nhận.
Lợi nhuận hàng tuần lên đến 26% trong tháng Tám cũng cho thấy cổ phiếu đang thu hút các nhà giao dịch theo đà tăng trưởng cùng các nhà đầu tư dựa trên cơ bản.