Bitmine vẫn đang mua Ethereum, ngay cả khi việc stakes có thể làm cho các khoản mua thêm không còn cần thiết để đạt mục tiêu sở hữu 5%.
Công ty kho bạc niêm yết trên Nasdaq tiết lộ rằng họ đã mua vào 53.501 ETH trong tuần kết thúc vào ngày 30 tháng 8, đưa tổng số lượng token mà họ nắm giữ lên 5,9 triệu. Hơn 5,06 triệu ETH đã được stakes với lợi suất bảy ngày hàng năm là 2,67%.
Việc mua vào dường như đã tiếp tục gần như ngay lập tức.
Vào ngày 1 tháng 9, nền tảng phân tích blockchain Lookonchain cho biết các ví liên quan đến Bitmine dường như đã mua thêm 51.000 ETH trị giá khoảng 126 triệu USD từ FalconX và BitGo. Bitmine chưa chính thức xác nhận giao dịch này trong báo cáo công ty mới nhất.
Nếu việc gán danh tính trên chuỗi là chính xác và khoản chuyển nhượng đại diện cho một khoản mua tăng thêm, Bitmine sẽ nắm giữ khoảng 5,95 triệu ETH. Điều đó sẽ giúp nó tiến gần hơn đáng kể đến mục tiêu công khai là sở hữu 5% ethereum.
Tuy nhiên, quy mô vị thế hiện tại của công ty có nghĩa là mua vào có thể không còn là cách duy nhất để đạt được điều đó.
Bitmine đã có 5.067.309 ETH được stakes tính đến ngày 30 tháng 8. Nếu giữ nguyên số dư này và tỷ suất lợi nhuận được công bố, sẽ tạo ra khoảng 135.000 ETH trong phần thưởng stakes trong một năm được mô phỏng.
Ở quy mô đó, thu nhập từ staking chính bản thân nó có thể trở thành một động lực thu hút lớn.
Staking có thể hoàn thành những gì việc mua đã bắt đầu
Sử dụng tiêu chuẩn của riêng Bitmine là 120,7 triệu ETH đang lưu hành, việc sở hữu 5% sẽ yêu cầu khoảng 6,035 triệu token.
So với số dư ETH 5,9 triệu đã công bố chính thức, Bitmine thiếu khoảng 134.000 ETH, gần như chính xác bằng phần thưởng staking được mô hình hóa trong một năm. Tại thời điểm kiểm tra đó, công ty sẽ cần giữ lại gần 99% số phần thưởng đó để vượt quá 5% trong vòng một năm, nếu nguồn cung ethereum không thay đổi.
Việc mua vào ngày 1 tháng 9 được báo cáo sẽ thay đổi đáng kể con số đó.
Việc thêm 51.000 ETH sẽ làm giảm khoảng cách xuống còn khoảng 83.000 token, dựa trên mức cung 120,7 triệu làm chuẩn. Dưới cùng các giả định về lợi suất cố định và cung ổn định, khoảng 61% phần thưởng staking trong một năm được mô hình hóa sẽ đủ để đóng khoảng cách này.
Điều đó cho thấy tại sao Bitmine có thể tiếp tục mua mạnh tay trong khi ngày càng ít phụ thuộc vào những khoản mua đó.
Tuy nhiên, nguồn cung ngày càng tăng của ethereum làm phức tạp con đường đó, vì mỗi sự gia tăng số lượng token của mạng lưới đều làm tăng số tiền Bitmine phải nắm giữ để duy trì tỷ lệ 5%.
Etherscan cho thấy khoảng 122,02 triệu ETH đang lưu hành vào ngày 5 tháng 9. Giữ nguyên số dư của Bitmine vào ngày 30 tháng 8 so với mẫu số lớn hơn này sẽ đưa tỷ lệ sở hữu minh họa của nó vào khoảng 4,84% và làm rộng khoảng cách lên gần 200.000 ETH.
Trong hơn hai năm, những thay đổi về nguồn cung tương đối nhỏ có tác động lớn. Sử dụng số dư nắm giữ và staking chính thức ngày 30 tháng 8, Bitmine sẽ cần giữ lại khoảng 74% phần thưởng được mô hình hóa nếu nguồn cung ETH duy trì ổn định.
Với tốc độ tăng cung hàng năm là 0,5%, yêu cầu tăng lên khoảng 96,5%. Với mức tăng 1%, ngay cả khi giữ lại tất cả phần thưởng được mô hình hóa cũng sẽ không đủ nếu không có thêm các khoản mua vào.
| Thay đổi nguồn cung ETH ròng hàng năm được giả định | Cần giữ phần thưởng để đạt 5% sau hai năm |
|---|---|
| −0,5% | Khoảng 51,4% |
| 0% | Khoảng 73,9% |
| +0,5% | Khoảng 96,5% |
| +1,0% | Khoảng 119,2%; không thể đạt được với các giả định này. |
Lợi suất staking thấp hơn sẽ làm siết chặt thêm ràng buộc này. Ở mức 2%, phần thưởng hàng năm được mô phỏng giảm xuống khoảng 101.000 ETH, đẩy ngưỡng giữ lại hai năm ở mức cung cố định lên gần 99%.
Câu hỏi khó hơn là Bitmine giữ bao nhiêu ETH
Đối với Bitmine, con đường hướng tới 5% do đó ngày càng trở thành một quyết định phân bổ vốn hơn là chỉ đơn thuần là một mục tiêu mua lại.
Công ty đã tiết lộ rằng họ định kỳ chuyển đổi phần thưởng staking được tính bằng ETH sang đô la Mỹ và chưa cam kết một tỷ lệ cố định để giữ trên bảng cân đối kế toán.
Mỗi phần thưởng được giữ lại sẽ tăng lượng ethereum mà không cần mua thêm trên thị trường. Mỗi phần thưởng được chuyển đổi thành tiền mặt có thể hỗ trợ chi phí hoạt động và các cam kết với cổ đông.
Hợp đồng quản lý của Bitmine với Ethereum Tower bao gồm phần thưởng liên kết cùng chi phí cơ sở hạ tầng và lưu ký. Công ty cũng đã công bố 17 cổ tức tiền mặt trên cổ phiếu ưu đãi BMNP, với các khoản thanh toán được lên lịch đến cuối tháng Mười Hai.
Báo cáo quý của nó cảnh báo rằng sự thay đổi trong giá ETH và lợi suất staking có thể ảnh hưởng đến khả năng tài trợ hoạt động và cổ tức ưu đãi. Vì phần thưởng staking được nhận dưới dạng ETH, việc thực hiện các nghĩa vụ này có thể yêu cầu bán các token vốn sẽ giúp quỹ tiến gần hơn đến 5%.
Điều đó thay đổi những gì các nhà đầu tư nên theo dõi tiếp theo. Thông báo quan trọng không còn chỉ là lượng ETH Bitmine mua, mà là lượng ETH mà công ty thực sự giữ lại từ số ETH mà nó kiếm được.
Bài viết How Bitmine could surpass its 5% Ethereum goal without buying more ETH xuất hiện đầu tiên trên CryptoSlate.