Đây là một trong những vấn đề lâu đời nhất chưa được giải quyết trong lĩnh vực tiền mã hóa: các tổ chức muốn giao dịch phái sinh trên chuỗi, nhưng họ không muốn tài sản đảm bảo của mình nằm trong hợp đồng thông minh của một giao thức nào đó, bị phơi bày trước rủi ro đối tác như đã khiến năm 2022 trở nên đáng nhớ. BitGo và Derive tin rằng họ đã tìm ra giải pháp.
Hai công ty đã công bố tích hợp cho phép các khách hàng tổ chức đủ điều kiện giao dịch quyền chọn và giao sau vĩnh viễn trên nền tảng onchain của Derive trong khi vẫn giữ tài sản thế chấp tại BitGo Bank & Trust. Đó là một ngân hàng tín thác quốc gia được quản lý bởi Văn phòng Kiểm toán Viên Tiền tệ, không phải một ví đa chữ ký với ba người ký ẩn danh.
Cách thức hoạt động của hệ thống đường ống
Sự đổi mới cốt lõi là sự tách biệt kiến trúc. Việc thực hiện giao dịch diễn ra trên giao thức của Derive, được xây dựng trên Ethereum và OP Stack, trong khi việc lưu ký vẫn nằm trong thực thể ngân hàng được quy định của BitGo. Bằng tiếng Anh: tiền của bạn không bao giờ rời khỏi kho, ngay cả khi bạn đang đặt cược.
Cách tiếp cận của BitGo loại bỏ việc trộn lẫn tài sản, thực hành mà tại đó quỹ của khách hàng bị trộn lẫn với vốn hoạt động hoặc các khoản nạp của khách hàng khác. Đây là loại biện pháp bảo vệ về mặt cấu trúc mà các phòng ban tuân thủ tổ chức thực sự muốn thấy trước khi phê duyệt việc tiếp xúc với tiền điện tử.
Derive, từng đổi tên từ danh tính trước đây là Lyra, đã xây dựng một giao thức phái sinh hiệu suất cao, mang lại tốc độ tương đương sàn giao dịch tập trung cho giao dịch trên chuỗi. Nền tảng này hỗ trợ quyền chọn và giao sau vĩnh viễn trên các tài sản chính bao gồm bitcoin và ethereum. Tổng khối lượng danh nghĩa tích lũy của nó đã vượt quá 30 tỷ USD.
Vị thế pháp lý của BitGo
BitGo Bank & Trust đã nhận được sự chấp thuận của OCC để cấp giấy phép tín thác quốc gia vào tháng 12 năm 2025. Sự chấp thuận này là không điều kiện, nghĩa là không có hỗ trợ tạm thời, không có trạng thái thử nghiệm. Đó là giấy phép chính thức.
Công ty, niêm yết trên NYSE với mã BTGO, đã dành nhiều năm để định vị mình là giải pháp lưu ký cấp tổ chức cho tài sản kỹ thuật số. Việc tích hợp này là sự mở rộng hợp lý của chiến lược đó: thay vì chỉ giữ tài sản, BitGo hiện cho phép các tài sản này hoạt động trên các thị trường phái sinh mà không bao giờ rời khỏi phạm vi được quản lý.
Để làm rõ, các thực thể được quy định bởi OCC hoạt động dưới cùng một khung pháp lý liên bang như các ngân hàng quốc gia truyền thống. Điều này mang lại cho BitGo một lớp độ tin cậy mà hầu hết các giải pháp lưu ký thuần crypto không thể sánh kịp.
Điều này có nghĩa gì đối với nhà đầu tư
Khối lượng danh nghĩa tích lũy 30 tỷ USD của Derive cho thấy các nhà giao dịch sẵn sàng sử dụng cơ sở hạ tầng phi tập trung khi sản phẩm đủ nhanh. Bằng cách giữ tài sản đảm bảo trong một quỹ tin cậy được quản lý, các nhà giao dịch tổ chức có thể đáp ứng các yêu cầu tuân thủ trong khi tiếp cận thanh khoản phái sinh trên chuỗi.
Token quản trị DRV, vốn điều khiển các động lực và chức năng quản trị của giao thức Derive, hiện có vốn hóa thị trường trong khoảng từ 70 triệu đến 100 triệu USD, với nguồn cung lưu hành khoảng 738 triệu đến 1 tỷ token.