Bitdeer ký thỏa thuận colocasi AI tại Na Uy trị giá 4,7 tỷ USD, cổ phiếu tăng mạnh

Bitdeer ký thỏa thuận 4,7 tỷ USD cho trung tâm AI tại Na Uy sau khi cổ phiếu tăng mạnh sau khi công bố thông tin Bitdeer Technologies cho biết vào ngày 4 tháng 8 rằng đơn vị Tydal Data Center của công ty đã ký hợp đồng đặt chỗ và dịch vụ 16 năm với Volta Tydal AS cho một khu phức hợp AI và máy tính hiệu năng cao (HPC) lớn tại Na Uy — một hợp đồng mà Bitdeer định giá khoảng 4,7 tỷ USD cho kỳ hạn ban đầu và có thể lên tới khoảng 8 tỷ USD nếu chọn gia hạn thêm 8 năm. Các thông tin chính của thỏa thuận: - Công suất: 121 MW công suất IT quan trọng được giao cho Volta, được hỗ trợ bởi khoảng 133 MW tổng công suất điện. - Kỳ hạn và giá trị: Hợp đồng cơ sở 16 năm với tùy chọn gia hạn một lần thêm 8 năm. Các khoản thanh toán theo hợp đồng kỳ hạn ban đầu ≈ 4,7 tỷ USD; tổng tiềm năng ≈ 8 tỷ USD trong 24 năm nếu gia hạn. - Giá cả: Thuê trung bình khoảng 202 USD/kW/tháng trong 16 năm đầu tiên. Khách thuê bồi thường chi phí điện; các khoản thanh toán theo hợp đồng tăng 3% hàng năm. - Đối tác công nghệ: Volta dự kiến vận hành một phòng thí nghiệm AI hàng đầu dựa trên GPU của NVIDIA; Dell Technologies sẽ là nhà cung cấp công nghệ. Khách hàng cuối cùng không được tiết lộ. - Cơ chế tài chính: Bitdeer ước tính doanh thu trung bình hàng năm khoảng 2,4 triệu USD mỗi MW IT và biên lợi nhuận hoạt động ròng của dự án gần 90% — đây là các dự báo của công ty, không phải số liệu theo GAAP, và không bao gồm chi phí tài chính, khấu hao, chi phí doanh nghiệp và các khoản khác. Trạng thái, tiến độ và tài trợ dự án: - Chuyển đổi Tydal: Vào tháng 3, Bitdeer đã thuê Data Center Installations AS để chuyển đổi Tydal thành cơ sở thô khoảng 180 MW dựa trên thiết kế tham chiếu của NVIDIA. Hợp đồng với Volta bao phủ khoảng 133 MW trong tổng công suất thô kế hoạch này. - Công suất bổ sung: Bitdeer đang phát triển hai phòng nữa với tổng công suất 47 MW nhằm phục vụ các khách hàng AI/HPC tiềm năng vào H2 2027. - Sở hữu và phát hành: Bitdeer sẽ giữ toàn bộ quyền sở hữu địa điểm và không phát hành cổ phiếu hay chứng quyền nào liên quan đến thỏa thuận với Volta. - Chi vốn còn lại: Dự án vẫn cần khoảng 500 triệu USD chi vốn — khoảng 4 triệu USD mỗi MW IT được ký hợp đồng. Bitdeer dự định huy động nợ và đã hợp tác với các tổ chức tài chính lớn, nhưng chưa tiết lộ chi phí vay, kỳ hạn hoặc cấu trúc cuối cùng. - Hỗ trợ tín dụng: Nghĩa vụ của Volta dự kiến được bảo đảm bởi khoảng 1,3 tỷ USD thư tín dụng do các công ty liên kết của J.P. Morgan và một ngân hàng toàn cầu khác sắp xếp, tùy điều kiện thông thường. Bitdeer có thể chấm dứt hợp đồng nếu Volta không đạt được các mốc quan trọng liên quan đến gói tín dụng này. Rủi ro và điều khoản ràng buộc: - Khách thuê có quyền chấm dứt hợp đồng không phí sau 10 năm dù kỳ hạn cơ sở là 16 năm; việc gia hạn thêm 8 năm là tùy chọn và không được đảm bảo. - Trễ tiến độ xây dựng, chi phí tài chính, khả năng cung cấp thiết bị và hiệu suất khách hàng có thể làm chậm trễ hoặc giảm thời gian và giá trị các khoản thanh toán dự kiến. - Các con số doanh thu và biên lợi nhuận của Bitdeer là ước tính, phụ thuộc vào việc thực hiện đầy đủ hợp đồng và loại trừ một số chi phí quan trọng. Phản ứng thị trường và bối cảnh công ty: - Cổ phiếu phản ứng mạnh sau khi công bố thông tin, từng tăng tới 23% trong ngày trước khi ổn định. Báo giá mới nhất xác nhận BTDR ở mức gần 11,37 USD, cao hơn khoảng 7,8% so với mức đóng cửa trước đó. - Thỏa thuận này cho thấy sự chuyển dịch liên tục của Bitdeer từ danh mục năng lượng tập trung vào bitcoin sang dịch vụ đặt chỗ AI. Công ty vẫn duy trì hoạt động khai thác quy mô lớn — vào tháng Sáu, Bitdeer báo cáo công suất khai thác tự chủ là 73 EH/s, sản xuất khoảng 990 bitcoin trong tháng đó, và tiết lộ doanh thu hàng năm từ dịch vụ AI đám mây ở mức khoảng 76 triệu USD với mức sử dụng 95%. - Tình hình tài chính gần đây: Doanh thu Q1 là 188,9 triệu USD, lỗ ròng 159,5 triệu USD và tiền mặt cùng tiền mặt bị hạn chế là 297,7 triệu USD tính đến ngày 31 tháng Ba. Tổng nợ vay khoảng 1,9 tỷ USD. Xu hướng rộng hơn: - Hành động của Bitdeer phản ánh một mô hình chung trong số các nhà khai thác nặng về năng lượng (bao gồm cả IREN và HIVE) đang tái sử dụng cơ sở hạ tầng cho các tác vụ AI: doanh thu hợp đồng ổn định, kéo dài nhưng đòi hỏi chi phí ban đầu lớn và rủi ro thực thi cao. Điểm cần theo dõi: - Bitdeer sẽ công bố kết quả Q2 vào ngày 10 tháng 8 (buổi gọi hội nghị lúc 8 giờ sáng ET). Nhà đầu tư sẽ mong muốn chi tiết về kế hoạch tài chính cho Tydal, tiến độ xây dựng, cách xử lý kế toán của hợp đồng và thời điểm doanh thu từ Tydal bắt đầu xuất hiện trong báo cáo tài chính.