Bitcoin vượt mức 81.000 USD khi vàng đạt mức cao nhất 23 năm trong đợt tăng giá tháng Tám

Bitcoin đã vượt mức 81.000 USD khi vàng tiếp tục đà tăng mạnh trong tháng Tám, với cả hai tài sản đều hưởng lợi từ đồng USD yếu hơn và lợi suất trái phiếu giảm trước bài phát biểu của Fed được theo dõi sát sao.

Bitcoin tăng lên mức cao nhất 81.165 USD vào thứ Ba trước khi giảm nhẹ về khoảng 80.792 USD, khiến tiền điện tử này tăng khoảng 4,5% trong 24 giờ.

Vàng đã di chuyển theo cùng một hướng. Giá spot tăng 0,6% lên khoảng 4.677 USD/ounce, mức cao nhất kể từ giữa tháng Năm, trong khi giá giao sau vàng tạm thời tiến gần 4.720 USD.

Những khoản lợi nhuận đồng thời đang thu hút sự chú ý trở lại vào mối quan hệ giữa bitcoin và các tài sản an toàn truyền thống khi các nhà đầu tư đánh giá lại triển vọng chính sách tiền tệ của Mỹ.

Vàng đã là một trong những tài sản nổi bật nhất của tháng Tám, tăng khoảng 13% cho đến nay trong tháng này.

Theo các chuyên gia của UOB được trích dẫn trong báo cáo, kim loại này đang trên đà ghi nhận hiệu suất hàng tháng mạnh nhất kể từ năm 1999. Bạc cũng tham gia vào đợt tăng giá, tăng 0,4% lên khoảng 69,19 USD/ounce.

Sức mạnh của kim loại quý xuất hiện khi các nhà đầu tư tìm kiếm sự bảo vệ trước sự kết hợp của đồng tiền yếu, kỳ vọng thay đổi về lãi suất và những lo ngại xung quanh tính bền vững của nợ Mỹ.

Đợt di chuyển mới nhất của vàng đã đưa giá vàng lên mức cao nhất trong hơn ba tháng, đưa kim loại này vào lộ trình có thể thử thách các mức cao dài hạn hơn.

Một trong những lực lượng rõ ràng nhất đằng sau các đợt tăng giá đồng thời là sự suy giảm của đồng đô la Mỹ.

Chỉ số đô la Mỹ đã giảm khoảng 0,8% trong tháng Tám, khiến vàng định danh bằng đô la trở nên rẻ hơn đối với các nhà đầu tư quốc tế.

Lãi suất trái phiếu cũng đã đóng vai trò. Mặc dù lãi suất trái phiếu kho bạc duy trì ở mức tương đối cao trong phần lớn tháng này, chương trình mua lại trái phiếu chính phủ Mỹ đã giúp đẩy lãi suất giảm nhẹ.

Đối với vàng, lợi suất thấp hơn làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ một tài sản không sinh lãi.

Bitcoin có thể hưởng lợi từ sự thay đổi tương tự trong điều kiện tài chính. Khi lợi suất giảm và kỳ vọng về nới lỏng tiền tệ tăng lên, các nhà đầu tư có thể sẵn sàng phân bổ vốn vào các tài sản được coi là lựa chọn thay thế cho các thị trường tiền pháp định và thu nhập cố định truyền thống.

Điều đó không có nghĩa là bitcoin và vàng phản ứng giống hệt nhau trước những thay đổi vĩ mô, nhưng những diễn biến gần đây của chúng cho thấy các nhà đầu tư hiện đang phản ứng với một số áp lực cơ bản tương tự.

Bitcoin đã tạm thời rơi xuống dưới mức 80.000 USD vào tuần trước, đặt ra câu hỏi liệu tiền điện tử này có thể duy trì đà tăng gần đây hay không.

Sự phục hồi tiếp theo đã đưa ngưỡng tâm lý trở lại trọng tâm, với diễn biến vào thứ Ba vượt qua mức $81.000 cung cấp thêm một phép thử cho đà tăng giá.

Catalyst lớn tiếp theo có thể đến từ Cục Dự trữ Liên bang.

Chủ tịch Fed Kevin Warsh dự kiến phát biểu trước hội nghị Jackson Hole tuần này, một trong những sự kiện được theo dõi sát sao nhất trong lịch trình ngân hàng trung ương.

Các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm các tín hiệu về hướng đi của chính sách lãi suất Mỹ và đánh giá của Fed về lạm phát, tăng trưởng và điều kiện tài chính.

Một thông điệp cứng rắn hơn có thể gây áp lực lên cả bitcoin và vàng bằng cách làm đồng đô la mạnh lên và đẩy lợi suất tăng cao hơn.

Một bất ngờ theo hướng dễ dãi, mặt khác, có thể củng cố nhu cầu đối với các tài sản mà nhà đầu tư xem là công cụ phòng vệ chống lại sự suy giảm giá trị tiền tệ và điều kiện tài chính xấu đi.

Triển vọng về mức lãi suất thấp hơn không phải là vấn đề duy nhất thúc đẩy câu chuyện thị trường hiện tại.

Những lo ngại xung quanh nợ chính phủ Hoa Kỳ và sức mua dài hạn của đồng đô la cũng đã giúp hồi sinh điều mà các chuyên gia thường gọi là "giao dịch làm giảm giá trị".

Theo luận điểm này, các nhà đầu tư phân bổ vốn vào các tài sản như vàng và bitcoin như một biện pháp phòng ngừa sự suy giảm giá trị của tiền pháp định.

Các chuyên gia phân tích của Citi cho rằng một tín hiệu thắt chặt từ Fed có thể củng cố chủ đề này, đặc biệt nếu thị trường trở nên lo ngại hơn về tính độc lập của ngân hàng trung ương hoặc tính bền vững của nợ Mỹ.

Đối với bitcoin, câu chuyện này ngày càng trở nên quan trọng khi các nhà đầu tư tổ chức bắt đầu coi tiền điện tử này như một tài sản có thể đóng vai trò trong việc đa dạng hóa danh mục đầu tư rộng hơn.

Cuộc tăng giá song song không nhất thiết có nghĩa là bitcoin đã trở thành phiên bản kỹ thuật số của vàng.

Bitcoin đã nhiều lần chứng minh rằng nó có thể phân kỳ mạnh mẽ so với các tài sản an toàn truyền thống, đặc biệt trong các giai đoạn tránh rủi ro nghiêm trọng.

Lịch sử giao dịch tương đối ngắn, mức độ biến động cao hơn và độ nhạy cảm với điều kiện thanh khoản khiến hành vi của nó ít dự đoán được hơn vàng.

Điều đó làm cho các tín hiệu sắp tới của Fed trở nên đặc biệt quan trọng.

Nếu các nhà hoạch định chính sách củng cố kỳ vọng về điều kiện tiền tệ nới lỏng hơn, cả hai tài sản đều có thể hưởng lợi từ lợi suất thấp hơn và đồng đô la yếu hơn. Nhưng nếu Fed đưa ra thông điệp cứng rắn, sự đồng bộ hiện tại có thể nhanh chóng tan vỡ.

Sự tăng trưởng của bitcoin lên trên $81.000 và hiệu suất nổi bật của vàng trong tháng Tám đều xuất phát từ môi trường vĩ mô hỗ trợ rộng rãi.

Đồng đô la yếu hơn, lợi suất giảm nhẹ và kỳ vọng xung quanh chính sách tiền tệ đã tạo ra điều kiện thuận lợi cho cả hai tài sản.

Nhưng các đợt tăng giá hiện tại đang đối mặt với một bài kiểm tra quan trọng.

Thông điệp của Cục Dự trữ Liên bang tại Jackson Hole có thể xác định liệu các nhà đầu tư có tiếp tục tăng cường vị thế vào bitcoin và vàng hay bắt đầu chốt lời sau những lợi nhuận gần đây.

Đối với bitcoin, khả năng duy trì mức trên 80.000 USD có thể đặc biệt quan trọng. Việc phá vỡ mức này là một chuyện; việc duy trì nó trong bối cảnh vĩ mô thay đổi mới là thử thách thực sự.