Bitcoin đã phục hồi mạnh mẽ trong ba tuần qua, và tỷ lệ đồng coin trở lại vùng lợi nhuận đã tăng đáng kể.
Trong khi đó, phân tích mới từ CryptoQuant cho thấy thị trường vẫn chưa đạt được các điều kiện từng đánh dấu kết thúc các thị trường giảm điểm trong quá khứ.
Nguồn cung bitcoin đang có lợi nhuận tăng lên 57,5%
Theo tác giả CryptoQuant thechessONCHAIN, nguồn cung bitcoin có lợi nhuận—tỷ lệ BTC có giá trị cao hơn giá mua vào—đã tăng lên 57,5% tính đến ngày 22 tháng Bảy. Con số này tăng từ 46,2% vào ngày 30 tháng Sáu, đáy chu kỳ.
Sự gia tăng này có nghĩa là hơn một trong số 10 BTC đã chuyển từ thua lỗ sang lợi nhuận trong khoảng ba tuần. Trong cùng khoảng thời gian đó, giá bitcoin tăng khoảng 7% và giao dịch gần mức 65.100 USD.
Trong khi đó, Tỷ lệ lợi nhuận đầu ra đã chi tiêu của người nắm giữ ngắn hạn (SOPR) ở mức 0.9997. Điều này cho thấy những người mua gần đây chủ yếu bán ở mức hòa vốn thay vì kiếm lợi nhuận hoặc thua lỗ đáng kể.
Các lần thoát khỏi thị trường gấu trong quá khứ yêu cầu mức lợi nhuận cao hơn
Mặc dù có sự cải thiện, nhà phân tích cho biết bitcoin vẫn chưa đạt đến các mức từng xác nhận kết thúc thị trường giảm giá trong quá khứ.
Sử dụng mức trung bình 30 ngày của SOPR người nắm giữ dài hạn tái chiếm 1.0 làm tín hiệu thay đổi chế độ, các thị trường giảm điểm trước đó chỉ kết thúc sau khi một tỷ lệ lớn hơn nhiều của nguồn cung bitcoin quay lại lợi nhuận:
- Tháng 4 năm 2012: 69% nguồn cung đang có lợi nhuận
- Tháng 11 năm 2015: 64%
- Tháng 5 năm 2019: 83%
- Tháng 4 năm 2023: 77%
Trong mỗi trường hợp, ít nhất 64% nguồn cung bitcoin đã trở lại vùng lợi nhuận. Giá trị hiện tại là 57,5%.
Nhà phân tích cũng chỉ ra sự phục hồi thất bại trước đó trong chu kỳ hiện tại. Từ ngày 28 tháng 4 đến ngày 1 tháng 6, Long-Term Holder SOPR duy trì ở mức trên 1,0 trong 35 ngày liên tiếp. Trong giai đoạn đó, Nguồn cung có lợi nhuận tăng lên 67%. Cả hai chỉ số sau đó đều quay đầu giảm.
Trung bình 30 ngày của SOPR cho người nắm giữ dài hạn hiện đã giảm xuống 0,86. Chỉ số này đã duy trì dưới mức 1,0 trong 51 ngày liên tiếp, cho thấy các nhà đầu tư nắm giữ dài hạn vẫn chưa liên tục thực hiện lợi nhuận.
Áp lực bán chuyển sang những người nắm giữ mới
Báo cáo cũng đã xem xét nguồn gốc của áp lực bán hiện tại. Bitcoin được giữ hơn sáu tháng chiếm 12% đến 16% lượng nhập vào sàn giao dịch vào đầu tháng Bảy khi giá phục hồi.
Điều này cho thấy các người nắm giữ dài hạn đang tận dụng đợt tăng giá để bán. Tỷ lệ này đã giảm mạnh xuống còn 0,8%, từ mức 5,6% một tháng trước đó. Sự sụt giảm này cho thấy hoạt động bán ra của các nhà đầu tư lâu năm đã phần lớn lắng dịu.
Thay vào đó, nguồn cung dư thừa còn lại đến từ các nhà đầu tư đã tích lũy bitcoin từ một tháng đến hai năm trước. Theo phân tích, giá mua trung bình của họ dao động từ khoảng 72.000 USD đến 101.000 USD. Điều này khiến nhiều người giữ bitcoin vẫn đang ở trạng thái lỗ tại mức giá hiện tại.
Nhà phân tích kết luận rằng nguồn cung bitcoin có lợi nhuận có khả năng cần tăng lên mức giữa 60% và duy trì ở mức đó trong thời gian dài hơn so với đợt phục hồi thất bại 35 ngày đầu năm nay.
Cho đến lúc đó, đợt tăng giá hiện tại có khả năng cao là sự phục hồi trong một thị trường gấu đang diễn ra hơn là xác nhận đáy của chu kỳ thị trường.
Thông báo miễn trừ trách nhiệm: Nội dung này mang tính chất thông tin và không nên được coi là lời khuyên tài chính. Các quan điểm được trình bày trong bài viết này có thể bao gồm ý kiến cá nhân của tác giả và không phản ánh quan điểm của The Crypto Basic. Độc giả được khuyến khích thực hiện nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. The Crypto Basic không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất tài chính nào.