Điều cần biết
- Bitcoin giao dịch gần mức 77.000 USD khi bộ dao động stablecoin 90 ngày lùi lại từ đỉnh tháng Tám cao 3,74, làm suy yếu đà thanh khoản.
- Các mức đọc duy trì trong vùng nhu cầu cao sẽ hỗ trợ đà phục hồi của bitcoin, trong khi chuyển động hướng về mức zero sẽ làm suy yếu xác nhận tăng giá.
- Các mô hình lịch sử cho thấy các đợt tăng thanh khoản có thể đi kèm với những đợt tăng giá lớn của bitcoin, mặc dù các đợt tăng giá kéo dài yêu cầu sức mua bền vững và nhu cầu mạnh mẽ hơn.
Phân tích viên của CryptoQuant, Zizcrypto, đã xác định nhu cầu mua stablecoin đang suy yếu khi bitcoin giao dịch gần mức 77.000 USD. Theo Zizcrypto, bộ dao động Tỷ lệ Nguồn cung Stablecoin 90 ngày đạt đỉnh 3,74 vào ngày 21 tháng Tám, tiến gần đến đỉnh 4,00 vào tháng 11 năm 2024 và bước vào vùng nhu cầu mua stablecoin mạnh.
Tuy nhiên, bộ dao động đã bắt đầu giảm từ mức cao đó, làm dấy lên sự không chắc chắn về sức mạnh của thanh khoản hỗ trợ bitcoin. Sự rút lui của nó cũng trùng với việc bitcoin giảm từ khoảng 80.000 USD xuống vùng trên 77.000 USD.
Tỷ lệ nguồn cung stablecoin đo lường giá trị thị trường của bitcoin so với nguồn cung stablecoin có sẵn trong thị trường tiền điện tử. Trong khi đó, bộ dao động theo dõi các thay đổi trong mối quan hệ này trong một khoảng thời gian được chọn, bao gồm cửa sổ 90 ngày gần nhất.
Cũng đọc: Shibarium triển khai hợp đồng Safe v1.4.1 để mở rộng hỗ trợ ví đa chữ ký
Biểu đồ của CryptoQuant bao gồm USDT, USDC, BUSD, TUSD, USDP, GUSD, DAI và SAI trong các tính toán stablecoin của nó. Những tài sản này thường đại diện cho vốn mà các nhà đầu tư có thể triển khai vào bitcoin khi niềm tin thị trường và nhu cầu mua vào được cải thiện.
Đáng chú ý, bộ dao động đã tăng tốc từ mức gần bằng không trong khi Bitcoin phục hồi từ khoảng 63.000 USD trong đợt phục hồi thị trường gần đây. Bitcoin sau đó tăng lên gần 80.000 USD, cho thấy khả năng mua vào của các stablecoin mạnh mẽ hơn đi kèm với đợt phục hồi rộng hơn.
Tuy nhiên, chỉ số này đại diện cho nhu cầu tiềm năng hơn là các khoản mua bitcoin đã được xác nhận, vì các nhà đầu tư có thể giữ stablecoin của mình mà không tham gia vào thị trường. Do đó, sức mạnh bền vững quan trọng hơn so với sự gia tăng tạm thời khi đánh giá liệu thanh khoản có thể hỗ trợ sự mở rộng giá kéo dài hay không.
Sức mua của stablecoin được nâng cao đang đối mặt với một bài kiểm tra về tính bền vững quan trọng
Zizcrypto nhấn mạnh rằng thị trường hiện phải xác định liệu chỉ báo tăng cao có thể duy trì trong vùng nhu cầu cao hay không. Việc duy trì khu vực này sẽ cho thấy thanh khoản stablecoin vẫn hỗ trợ, bất chấp chỉ báo đang giảm nhiệt so với đỉnh tháng Tám.
Hơn nữa, sức mua bền vững có thể cung cấp thêm sự hỗ trợ cho bitcoin nếu những người nắm giữ stablecoin bắt đầu phân bổ nhiều vốn hơn vào tài sản này. Sự phát triển như vậy sẽ củng cố mối liên hệ giữa thanh khoản sẵn có và nhu cầu thực tế trên các thị trường tiền điện tử spot.
Ngược lại, một sự giảm xuống dưới ngưỡng nhu cầu mua cao sẽ làm suy yếu xác nhận từ bộ dao động và giảm ý nghĩa tăng giá của nó. Sự di chuyển thêm về phía số không sẽ cho thấy đợt tăng tháng Tám đại diện cho một cú hích thanh khoản tạm thời hơn là nhu cầu bền vững.
Các tín hiệu lịch sử cho thấy tại sao thanh khoản bền vững lại quan trọng
Các dữ liệu lịch sử cho thấy những đợt tăng mạnh của bộ dao động thường đi kèm với một số đợt tăng giá quan trọng của bitcoin, mặc dù kết quả của chúng khác nhau đáng kể. Vào tháng 11 năm 2024, chỉ báo này tiến gần mức 4,00 trước khi bitcoin tăng lên vùng giá cao hơn được hiển thị trên biểu đồ.
Các chỉ số tích cực cũng xuất hiện trong một số phần của năm 2025 khi bitcoin giao dịch trên mức 100.000 USD và thiết lập vài đỉnh thị trường lớn. Tuy nhiên, các chỉ số yếu hơn sau đó phát sinh cùng với điều kiện mua sắm suy giảm và đợt điều chỉnh rộng hơn của bitcoin vào đầu năm 2026.
CryptoQuant
Một sự mở rộng tích cực khác xuất hiện vào khoảng tháng 4 năm 2026 khi bitcoin phục hồi hướng tới mức $80.000, nhưng bộ dao động cuối cùng đã giảm xuống dưới mức không. Do đó, sự kiện này minh họa lý do tại sao các nhà giao dịch cần các mức đọc duy trì trước khi coi sự gia tăng thanh khoản là một chế độ thị trường bền vững.
Cơ cấu hiện tại của bitcoin vẫn được hỗ trợ bởi khả năng mua vào cao của stablecoin, mặc dù phần mạnh nhất của đà tăng này có thể đã qua. Việc duy trì vùng nhu cầu cao sẽ củng cố đà phục hồi, trong khi sự hạ nhiệt thêm có thể khiến bitcoin dễ bị ảnh hưởng bởi nguồn thanh khoản yếu hơn.
Cũng đọc: Bitcoin ETF thu hút 101 triệu USD trong khi quỹ XRP, Ethereum và Solana mất vốn
Bài viết Độ cầu stablecoin bitcoin suy yếu khi BTC duy trì gần mức 77.000 USD xuất hiện đầu tiên trên 36Crypto.