Đây là đoạn trích từ bản tin CoinDesk 'Daybook.'Đăng ký tại đây, nếu bạn chưa thực hiện.
Một chủ đề chính trong tháng này không chỉ là bitcoin BTC$64,577.89 không tham gia vào đợt tăng giá rủi ro được minh họa bởi cổ phiếu, mà là mức độ ổn định bền bỉ của tiền điện tử này, đến mức biến động ngầm 30 ngày đã giảm xuống mức đáy lâu dài là 36%.
Thường thì biến động thấp được xem là dấu hiệu của rủi ro thấp. Sau tất cả, nếu một tài sản không dao động mạnh, thì hẳn nó an toàn và dễ dự đoán hơn so với một tài sản dao động nhanh. Trong vài tuần gần đây, BTC đã trông ổn định hơn nhiều so với chỉ số Kospi của Hàn Quốc.
Nhưng điều đó chỉ cho chúng ta biết điều đang xảy ra, chứ không phải điều có thể xảy ra. Nói cách khác, biến động thấp không phải là lý do để buông lỏng cảnh giác. Khi biến động ở mức rẻ, giao dịch trở nên rẻ hơn, khuyến khích các nhà đầu cơ xây dựng các vị thế định hướng lớn và các vị thế phòng ngừa rủi ro. Điều này cũng khiến phía bên kia, những người tạo lệnh, phải đối mặt với mức độ phơi nhiễm lớn tương tự.
Nếu thị trường sau đó bắt đầu di chuyển, cả hai phía đều phải thực hiện ngày càng nhiều quản lý vị thế, làm gia tăng biến động giá. Điều này giải thích tại sao biến động được cho là tăng lên, hoặc quay trở về mức trung bình, sau một giai đoạn giảm liên tục.
“Khi biến động ở mức thấp, các nhà giao dịch có thể xây dựng vị thế định hướng và các công cụ phòng ngừa rủi ro với chi phí tương đối thấp. Nếu thị trường sau đó di chuyển qua một mức giá có vị thế tập trung, việc phòng ngừa rủi ro của các nhà môi giới có thể làm tăng tốc độ chuyển động,” Adam Haeems, trưởng bộ phận quản lý tài sản tại Tesseract Group – công ty quản lý 500 triệu USD tài sản của khách hàng – cho biết trong một email.
Hệ quả thực tế là biến động thấp không nên bị nhầm lẫn với rủi ro thấp. Đây là lý do cần cẩn trọng với đòn bẩy, đặc biệt khi khối lượng giao dịch và độ sâu thị trường ở mức thấp.
Hiện tại, BTC vẫn dao động mạnh dưới mức 65.000 USD với một vài tín hiệu tích cực.
Theo Paul Howard, giám đốc cấp cao tại công ty tạo thị trường Wincent, nhu cầu về quyền chọn bán, hay bảo vệ giảm giá, đã suy yếu. Đồng thời, không có nhiều lệnh mua mạnh để tận dụng cơ hội tăng giá.
“Điều này cho thấy thị trường gấu đang tiến gần đến mức giá thấp nhất của chu kỳ này, có thể trong những tuần tới,” ông nói trong một email.
“Sự bất đối xứng không phải là nhu cầu mua quyền chọn bán; mà là sự biến mất của nhu cầu mua quyền chọn mua. Không ai trả tiền cho khả năng tăng giá, và cũng không ai trả nhiều tiền cho khả năng giảm giá,” Glassnode cho biết.
Theo Howard, động lực lớn tiếp theo sẽ là “một số tin tức điều tiết tích cực, chẳng hạn như Đạo luật Clarity, vốn có khả năng thể hiện dưới dạng dòng tiền vào quỹ ETF tổ chức.”
Một yếu tố tiêu cực, trong khi đó, có thể là sự phá vỡ trong các cuộc đàm phán Hormuz và một cú sốc lạm phát. Hãy cảnh giác!
Đọc thêm: Để phân tích hoạt động hôm nay trong altcoin và phái sinh, xem Crypto Markets Today. Để xem danh sách đầy đủ các sự kiện trong tuần này, xem "Crypto Week Ahead" của CoinDesk.
Biểu đồ so sánh biến động giá của bitcoin với dogecoin DOGE$0.06915, đồng tiền meme có giá trị thị trường lớn nhất.
Từ đầu tháng Bảy, DOGE đã tiếp tục chịu áp lực, tách rời khỏi đà phục hồi của giá BTC.
Sự phân kỳ cho thấy sự quan tâm đầu cơ vẫn chưa có, và các nhà giao dịch không theo đuổi các tài sản có beta cao, bị thúc đẩy bởi meme, ngay cả khi bitcoin đang ổn định. Đây thường là dấu hiệu đầu tiên của đáy thị trường.