Cứ mỗi 2.016 khối, tức là khoảng hai tuần một lần, bitcoin tự động thiết lập lại độ khó để khai thác một khối, một quy tắc tự điều chỉnh đã dao động từ mức giảm 11,16% vào ngày 7 tháng 2 năm 2026 lên mức tăng 14,7% chỉ sau 12 ngày, biến động mạnh nhất của mạng lưới kể từ năm 2021.
Những điểm chính
- Bitcoin điều chỉnh độ khó khai thác sau mỗi 2.016 khối để duy trì mục tiêu 10 phút mỗi khối.
- Bão mùa đông Fern đã gây ra mức giảm độ khó 11,16% và sự phục hồi 14,7% trong vòng 12 ngày vào tháng 2 năm 2026.
- Một sự sụt giảm khoảng 10% đã xảy ra vào ngày 13 tháng 6 năm 2026 do áp lực giá và sự chuyển hướng sang khai thác AI làm giảm sản lượng.
Quy tắc không ai bỏ phiếu
Bitcoin không có người quản lý nào điều chỉnh độ khó khai thác; nó được mã hóa cứng vào giao thức sao cho cứ mỗi 2.016 khối, mạng lưới sẽ so sánh thời gian thực tế cần để khai thác lô khối đó với mục tiêu 20.160 phút (hai tuần) được ngụ ý bởi thiết kế 10 phút mỗi khối.
Nếu các thợ mỏ tìm thấy các khối đó nhanh hơn lịch trình, độ khó sẽ tăng cho chuỗi tiếp theo. Nếu họ tìm thấy chúng chậm hơn, độ khó sẽ giảm. Các nút mạng tính toán giá trị mới một cách độc lập từ cùng các dấu thời gian khối, nên không có gì để thương lượng (tức là một nút mạng không đồng ý với phép tính sẽ đơn giản nằm trên một chuỗi khác).
Sự điều chỉnh không vô hạn và các quy tắc đồng thuận giới hạn mỗi lần điều chỉnh lại ở mức tăng tối đa 4 lần hoặc giảm tối đa 75%, một ngưỡng được thiết kế để ngăn một điểm dữ liệu thảm họa duy nhất (như một thợ khai thác gian lận về thời gian) làm sụp đổ mạng lưới trong một bước. Trên thực tế, hầu hết các lần điều chỉnh lại đều thay đổi ở mức chữ số đơn. Một sự biến động hai chữ số, như những gì Bitcoin chứng kiến hai lần vào năm 2026, là hiếm đến mức đủ để trở thành tin tức chính trong giới khai thác.
Cơ chế này tồn tại vì lịch phát hành bitcoin phụ thuộc vào thời gian khối. Mục tiêu 10 phút là yếu tố giúp sự kiện halving diễn ra khoảng bốn năm một lần và giới hạn nguồn cung 21 triệu được đáp ứng đúng lịch trình.
Đơn giản mà nói, nếu không có điều chỉnh độ khó, một làn sóng phần cứng khai thác mới sẽ làm tăng tốc độ tạo khối, tập trung phát hành sớm và làm lệch toàn bộ lịch trình tiền tệ. Việc điều chỉnh này là yếu tố giúp đồng hồ hoạt động chính xác, bất kể có bao nhiêu hoặc ít sức mạnh tính toán được hướng đến mạng lưới tại bất kỳ thời điểm nào.
Khi quy tắc được kiểm tra: Bão mùa đông Fern
Lý thuyết trở thành một nghiên cứu điển hình thực tế vào đầu năm 2026 khi Bão mùa đông Fern mang đến đợt lạnh cực đoan đến Texas và các khu vực khai thác lớn khác của Mỹ vào cuối tháng Một, buộc các nhà khai thác quy mô lớn phải tắt các thiết bị khai thác để tránh làm quá tải lưới điện trong thời điểm nhu cầu cao điểm.
Tỷ lệ băm của bitcoin (tức là tổng sức mạnh tính toán bảo vệ mạng lưới) đã giảm khoảng 30-40% từ đỉnh trước đó gần 1,13 ZH/s xuống mức thấp nhất trong bảy tháng là khoảng 663 EH/s. Sau hai tuần sản xuất khối chậm hơn dự kiến, toán học của mạng lưới đã bắt kịp, tức là độ khó giảm 11,16% vào ngày 7 tháng 2 năm 2026, một trong những điều chỉnh giảm lớn nhất trong nhiều năm.
Nhưng việc giảm độ khó khiến việc khai thác tập block tiếp theo dễ dàng và lợi nhuận hơn tương ứng, và các thợ mỏ ở Texas đã quay lại hoạt động nhanh hơn cả tốc độ bão tan. Tỷ lệ băm đã phục hồi trở lại gần 1 ZH/s, các block được tìm thấy sớm hơn nhiều so với lịch trình trong hai tuần tiếp theo, và vào ngày 19 tháng Hai, mạng lưới đã phản ứng với mức tăng 14,7%, mức tăng phần trăm lớn nhất kể từ năm 2021, đẩy độ khó lên mức kỷ lục 144,4 nghìn tỷ, ngay cả khi giá bitcoin đang giảm cùng lúc.
Chuyến đi khứ hồi 12 ngày đó (giảm hai chữ số, sau đó tăng hai chữ số) là điều chỉnh độ khó hoạt động đúng như thiết kế dưới áp lực, tức là điều chỉnh để khắc phục một cú sốc bên ngoài (một cơn bão) thay vì một thay đổi trong ngân sách bảo mật cơ bản của mạng lưới.
Đợt giảm giá tháng Sáu là một chuyện hoàn toàn khác
Gần đây nhất, độ khó đã giảm trở lại vào tháng 6 năm 2026 (giảm khoảng 9,91% vào ngày 13 tháng 6), điều chỉnh âm lớn thứ hai trong năm sau tháng Hai. Nhưng lần này không phải do thời tiết. Sự sụt giảm khoảng 15% trong giá bitcoin đã ép các khoản ký quỹ của những thợ đào sử dụng phần cứng cũ hoặc kém hiệu quả hơn, và chu kỳ điều chỉnh lại kéo dài 15,6 ngày thay vì 14 ngày như bình thường, cho thấy tỷ lệ băm đang dần rời khỏi mạng lưới thay vì sụp đổ đột ngột.
Một số công ty khai thác niêm yết công khai cũng đã chuyển hướng các thiết bị và công suất trung tâm dữ liệu sang khối lượng công việc AI và tính toán hiệu năng cao, nơi lợi nhuận trông ổn định hơn so với khai thác khi giá bitcoin ở mức thấp. Mùa hè ở Texas với giai đoạn “bốn đỉnh đồng thời”, khi các người dùng điện lớn cắt giảm tiêu thụ để tránh làm tăng chi phí truyền tải năm tới, đã tạo thêm áp lực theo mùa.
Việc tách biệt này cần được lưu ý vì trong khi đợt biến động tháng Hai là cú sốc cung tạm thời và hoàn toàn phục hồi trong vòng một tháng, thì sự sụt giảm tháng Sáu là một quyết định kinh tế của các thợ mỏ về nơi họ nên sử dụng phần cứng và điện năng của mình một cách hiệu quả nhất.
Tính đến cuối tháng Bảy, mạng lưới đã hoàn thành khoảng 80% của chu kỳ 2.016 khối hiện tại, với dữ liệu ban đầu cho thấy một điều chỉnh giảm nhẹ khoảng 1,2% tại điều chỉnh tiếp theo gần khối 959.616. Đây là một bước di chuyển nhỏ theo tiêu chuẩn năm 2026, nhưng vẫn là lời nhắc nhở rằng phần lớn lịch sử biểu đồ độ khó là bình thường, và đó chính là mục đích. Quy tắc này không được thiết kế để tạo ra tiêu đề báo chí; nó được xây dựng để lịch phát hành bitcoin không quan tâm đến việc một cơn bão có làm các thợ mỏ ở Texas ngừng hoạt động hay một công ty khai thác có quyết định rằng tính toán AI mang lại lợi nhuận tốt hơn phần thưởng khối hay không. Cứ hai tuần một lần, nó vẫn thực hiện điều chỉnh này.