Lịch sử có cách lặp lại chính nó, và hiện tại, thị trường dường như đang định giá theo đúng điều đó. Tất nhiên, không có gì đảm bảo rằng các sự kiện trong quá khứ sẽ diễn ra giống hệt lần nữa.
Nhưng trong giao dịch, các nhà đầu tư thường xem xét các mô hình lịch sử và các chu kỳ trước đó để định hướng quyết định của mình. Điều này đôi khi tạo ra ảo giác về “lịch sử lặp lại”, khi thực tế có thể chỉ là sự trùng hợp ngẫu nhiên của thị trường.
Bây giờ, với dữ liệu PMI mới nhất, một thiết lập tương tự dường như đang hình thành. Như biểu đồ dưới đây cho thấy, PMI sản xuất ISM của Mỹ đạt 55,6, cao hơn mức kỳ vọng 54. Đây là mức cao nhất kể từ tháng 6 năm 2022.
Chỉ số PMI mạnh hơn thường cho thấy hoạt động sản xuất đang cải thiện và bối cảnh kinh tế lành mạnh hơn, điều này có thể ảnh hưởng đến các tài sản rủi ro như bitcoin.
Đáng chú ý, đây là nơi các mô hình lịch sử bắt đầu trở nên thú vị.
Liệu PMI có thể lặp lại đợt tăng giá của bitcoin năm 2017 và 2021 không?
Theo một chuyên gia phân tích, mỗi khi chỉ số ISM PMI duy trì mức trên 55, thị trường tiền mã hóa đều bước vào giai đoạn tăng giá mạnh. Chuyên gia này nhấn mạnh rằng tín hiệu tương tự đã thúc đẩy các đợt tăng giá năm 2017 và 2021 nay đã quay trở lại.
Trong các chu kỳ đó, tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử đã vượt mức 500 tỷ USD và 2 nghìn tỷ USD tương ứng, trong khi bitcoin tăng 1.336% và 59% trong các giai đoạn đó.
Tuy nhiên, tín hiệu này một mình không đảm bảo rằng bitcoin sẽ lặp lại cùng một diễn biến, đặc biệt khi BTC vẫn đang bị kẹt trong giai đoạn giảm điểm rộng hơn và giảm hơn 25% trong năm 2026.
Tuy nhiên, thời điểm dữ liệu PMI mạnh hơn đáng chú ý, khi các thị trường đang theo dõi sát các kỳ vọng về lãi suất, với xác suất tăng lãi suất tại cuộc họp FOMC tiếp theo hiện ở mức 64%.
Trong khi đó, khả năng giữ vững của bitcoin bất chấp áp lực bán tăng trên chuỗi đã thêm một lớp nữa vào cấu trúc, cho thấy bối cảnh vĩ mô cải thiện từ báo cáo PMI có thể đang tạo nền tảng cho một sự thay đổi tiềm tàng trong đà thị trường.
Sức mạnh của bitcoin đối mặt với áp lực bán gia tăng
Gọi sự bền vững của Bitcoin [BTC] trên mức 60.000 USD là một bẫy tăng giá thì không hoàn toàn xa vời.
Từ góc độ trên chuỗi, áp lực bán đang gia tăng trên nhiều nhóm.
BlackRock gần đây đã chuyển 1.948,07 BTC, trị giá khoảng 122,03 triệu USD, vào Coinbase Prime, trong khi các thợ khai thác bitcoin đã bán khoảng 1.774 BTC, trị giá khoảng 112 triệu USD, trong tuần qua. Thêm vào đó, Jim Cramer cũng cảnh báo về việc bán các khoản đầu tư bitcoin của mình do lo ngại về máy tính lượng tử.
Nhưng điểm quan trọng hơn là sự tái hoạt động đột ngột của các nhóm đã ngừng hoạt động sau nhiều năm không hoạt động. Như biểu đồ dưới đây cho thấy, nguồn cung bitcoin đã ngừng hoạt động lâu dài đang bắt đầu di chuyển trở lại.
Bitcoin có tuổi từ 2-7 năm đã bắt đầu chảy trở lại vào các sàn giao dịch, với các nhóm 3-5 năm và 5-7 năm tăng lần lượt 595% và 1.016%. Điều này cho thấy một số LTH đang hành động, thêm một lớp sự không chắc chắn xung quanh khả năng chịu đựng giá hiện tại của bitcoin.
Liệu PMI có thể bù đắp áp lực bán của bitcoin không?
Trong bối cảnh này, báo cáo PMI mới nhất bắt đầu mang ý nghĩa quan trọng hơn.
Logic rất đơn giản: Các dữ liệu vĩ mô quan trọng được công bố trong tuần này có thể định hình kỳ vọng trước cuộc họp FOMC tháng Chín. Như đã đề cập trước đó, xác suất tăng lãi suất gần đây đã tăng lên trên 64%.
Trong môi trường này, dữ liệu PMI mạnh hơn có thể là tín hiệu tăng giá đầu tiên, cho thấy bối cảnh vĩ mô có thể đang trở nên hỗ trợ hơn cho bitcoin và các tài sản rủi ro khác.
Đây là lý do tại sao sự bền vững của BTC bất chấp áp lực bán gia tăng có thể không chỉ là một bẫy tăng giá khác. Thay vào đó, nó có thể cho thấy các điều kiện vĩ mô đang cải thiện đang giúp bitcoin hấp thụ áp lực này.
Tổng kết cuối cùng
- Bitcoin đang duy trì ở mức trên 60k bất chấp áp lực bán mạnh.
- Một báo cáo PMI mạnh có thể thúc đẩy BTC bằng cách cải thiện niềm tin thị trường.