Bitcoin đã tăng trở lại trên mức 65.000 USD trong tuần này, kéo dài chuỗi thời gian bền bỉ bất thường khi tiền điện tử này hấp thụ một loạt các sự kiện thường gây áp lực lên giá.
Tài sản kỹ thuật số hàng đầu tăng khoảng 2% trong 24 giờ qua lên mức cao nhất là 65.212 USD, mức cao nhất kể từ cuối tháng Bảy, dữ liệu từ CryptoSlate cho thấy.
Động thái này trùng với mức thanh lý 191,6 triệu USD trong tiền điện tử trên hơn 80.000 nhà giao dịch, dữ liệu từ CoinGlass data cho thấy, bao gồm một vị thế BTC trị giá 1,66 triệu USD trên Hyperliquid.
Hiệu suất giá xảy ra khi các nhà đầu tư đang xử lý một vụ vi phạm bảo mật ví phần cứng lớn, một sự trì hoãn khác đối với đạo luật CLARITY mang tính bước ngoặt và hàng tháng hành động giá đình trệ khiến một số người nắm giữ phải bán với lỗ.
Tuy nhiên, không có áp lực nào trong số đó tạo ra mức thanh lý kéo dài như những đợt giảm mạnh hơn của bitcoin đầu năm nay.
Andre Dragosch, trưởng bộ phận nghiên cứu tại Bitwise Europe, cho biết phản ứng im lặng của bitcoin trước các tin tiêu cực đã đẩy mức độ nhạy cảm của nó với tin xấu gần mức thấp lịch sử, điều mà ông xem là dấu hiệu cho thấy phần lớn nguồn cung sẵn có trên thị trường đã được bán hết.
Việc chốt lỗ giảm dần khi người bán mất đi sự khẩn trương
Các chủ sở hữu bitcoin vẫn đang ghi nhận tổn thất, nhưng cường độ bán ra đã giảm đáng kể so với các đợt đầu hàng đã thúc đẩy các đợt giảm giá trước đó.
Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy lợi nhuận và thua lỗ ròng trung bình hàng tuần của bitcoin vẫn ở mức âm, khoảng 368 triệu USD, điều này có nghĩa là các nhà đầu tư đang bán một số đồng coin dưới giá mua vào của họ.
Tuy nhiên, con số này vẫn xa dưới mức tổn thất thực tế ròng khoảng 2 tỷ USD ghi nhận trong đợt giảm giá tháng Hai và khoảng 1,2 tỷ USD trong đợt từ bỏ khác vào tháng Sáu.
Sự khác biệt cho thấy các chủ sở hữu vẫn đang bị mòn mỏi bởi hàng tháng hành động giá yếu, nhưng không còn là cú lao dốc tập trung hướng ra khỏi thị trường như trước đây, vốn đã áp đảo nhu cầu sẵn có và gây ra những đợt giảm sâu hơn.
Sự vi phạm bảo mật Coldcard đã cung cấp thêm một bài kiểm tra về động lực đó.
Lỗ hổng bảo mật, liên quan đến tính ngẫu nhiên yếu được sử dụng trong việc tạo cụm từ hạt giống ví, đã buộc các chủ sở hữu thiết bị có thể bị ảnh hưởng phải chuyển bitcoin trước đây không hoạt động sang các địa chỉ mới sau khi sự việc được phát hiện vào khoảng ngày 30 tháng Bảy.
Kết quả là sự gia tăng hoạt động trên blockchain ban đầu mang nguy cơ giải phóng một lượng lớn nguồn cung ngủ đông vào thị trường.
Thay vào đó, phần lớn sự chuyển động dường như liên quan đến việc các chủ sở hữu bảo vệ tài sản của họ thay vì chuẩn bị bán chúng.
Glassnodeước tính rằng khoảng 119.000 BTC được giữ ít nhất một năm đã được chuyển động trong ba ngày sau sự cố ban đầu. Chỉ một phần nhỏ trong số những đồng coin đó đến các sàn giao dịch, hạn chế số tiền cung ứng bổ sung sẵn có để bán ngay lập tức.
Sự phân biệt đó giúp giải thích tại sao một sự kiện đe dọa niềm tin vào một trong những hình thức tự lưu trữ được thiết lập nhất của bitcoin lại không tạo ra áp lực tương đương trên thị trường spot.
Các quỹ ETF và các đại gia nắm giữ bitcoin khi các nhà đầu tư nhỏ hơn rút lui
Sự giảm mạnh trong áp lực bán đang ngày càng được đáp ứng bởi nhu cầu mới, với quỹ Bitcoin spot Mỹ hút vào hàng trăm triệu đô la trong khi các ví lớn tích lũy bitcoin từ những người nắm giữ nhỏ hơn.
Dữ liệu từ SoSoValue cho thấy các quỹ Bitcoin spot được niêm yết tại Mỹ đã thu hút khoảng 754,7 triệu USD trong tuần này, đưa các sản phẩm này vào đà đạt dòng tiền vào tuần mạnh nhất kể từ tháng Tư.
Sự phục hồi này diễn ra sau một giai đoạn dài nhu cầu không đồng đều khi bitcoin nỗ lực lấy lại đà tăng trưởng trong suốt mùa hè.
Tuy nhiên, các dòng tiền vào hiện tại đặc biệt quan trọng vì chúng cho thấy những kênh cầu tổ chức lớn nhất của bitcoin vẫn tiếp tục thu hút vốn qua một cuộc lo ngại về bảo mật có thể đã làm suy yếu nhu cầu đối với tài sản này.
Đồng thời, các chủ sở hữu BTC lớn cũng đã tích lũy trực tiếp trên chuỗi trong những điều kiện này.
Dữ liệu Santiment cho thấy các ví giữ từ 10 BTC đến 10.000 BTC đã thêm hơn 20.000 bitcoin kể từ ngày 29 tháng 7, trong khi các ví nhỏ hơn đã giảm số dư.
Những khoản mua đó có giá trị hơn 1,2 tỷ USD dựa trên phạm vi giao dịch của bitcoin trong giai đoạn đó.
Cùng nhau, dòng chảy ETF và dữ liệu ví cho thấy sự tích lũy hiện tại của bitcoin đang tạo điều kiện cho việc chuyển giao nguồn cung.
Các nhà đầu tư nhỏ lẻ thất vọng vì giá ổn định trong nhiều tháng đang giảm mức độ tiếp xúc, trong khi các nhà đầu tư có quy mô tài sản lớn hơn ngày càng nắm giữ phía đối lập.
Các nhà giao dịch phái sinh vẫn ngần ngại theo đuổi đà tăng giá
Santiment nhận thấy sự tích lũy bởi các chủ sở hữu lớn đang cải thiện khả năng bitcoin phá vỡ mức 70.000 USD thay vì rơi xuống dưới 60.000 USD.
Tuy nhiên, các thị trường phái sinh đang cho thấy ít sự tin tưởng rằng một động thái như vậy sẽ xảy ra sớm.
Dữ liệu từ Glassnode cho thấy BTC upside biến động đã giảm xuống khoảng 23%, mức thấp nhất trong dữ liệu của nó. Điều này cho thấy các nhà giao dịch đang trả rất ít tiền cho các hợp đồng sẽ có lợi khi giá tăng mạnh.
Nhu cầu về bảo vệ giảm giá cũng tương đối hạn chế. Điều này khiến vị thế quyền chọn mang tính phòng thủ chủ yếu do kỳ vọng về một đợt tăng giá mạnh đã suy giảm, chứ không phải vì các nhà giao dịch đang tích cực chuẩn bị cho một đợt bán tháo khác.
Vị thế CME Bitcoin futures cho thấy thị trường cũng đang thận trọng.
Dữ liệu data từ CryptoQuant cho thấy các quỹ đòn bẩy vẫn duy trì vị thế bán ròng mạnh, với mức độ định vị gần mức cao nhất trong phạm vi lịch sử ba năm. Các nhà quản lý tài sản vẫn đang ở vị thế mua ròng, nhưng mức độ tiếp xúc của họ đã giảm đáng kể so với đỉnh điểm năm 2024 và vẫn dưới mức trung bình 50 tuần.
Khoảng cách này tạo ra tiềm năng cho một chuyển động bất đối xứng nếu bitcoin tăng đủ mạnh để buộc phải đóng vị thế ngắn.
Tuy nhiên, sự tham gia cũng đã suy yếu. Khối lượng vị thế mở, số lượng trader báo cáo và tỷ lệ vị thế do các bên báo cáo nắm giữ đang ở mức gần hoặc dưới mức thông thường, cho thấy vị thế cực đoan đang tập trung vào ít người tham gia thị trường hơn.
Tuy nhiên, các vị thế ngắn quỹ đòn bẩy không thể được hiểu hoàn toàn là các cú đánh giảm giá thuần túy. Các vị thế này thường là một phần của basis trades, các chiến lược phòng hộ ETF và các chiến lược giá trị tương đối khác, trong khi các phân loại của CFTC không tiết lộ mục đích kinh tế đằng sau từng vị thế cụ thể.
Điều này khiến cấu hình hiện tại ít rõ ràng hơn so với chỉ số kích thước của vị thế ngắn.
Một tín hiệu đột phá mạnh hơn có khả năng yêu cầu bitcoin tăng giá đi kèm với sự gia tăng khối lượng vị thế mở và sự tham gia rộng rãi hơn vào giao sau, trong khi các quỹ đòn bẩy bắt đầu bù đắp các vị thế bán khống của họ. Những giảm sâu hơn trong mức độ tiếp xúc của các nhà quản lý tài sản sẽ củng cố thêm dấu hiệu cho thấy niềm tin của tổ chức vẫn còn yếu.
Hiện tại, thị trường spot và phái sinh đang gửi đi những tín hiệu khác nhau. Những người nắm giữ nhỏ đang bán với mức độ ít mạnh mẽ hơn, trong khi các quỹ ETF và ví lớn đang hấp thụ nguồn cung sẵn có, giúp bitcoin chống lại những tin tức tiêu cực. Tuy nhiên, các nhà giao dịch giao sau và quyền chọn vẫn chưa thể hiện nhiều sự sẵn sàng đặt cược mạnh vào những gì sẽ xảy ra tiếp theo.
Điều đó khiến Bitcoin ngày càng khó giảm sâu hơn, mặc dù thị trường vẫn chưa tạo ra được nhu cầu cần thiết để thúc đẩy một đợt tăng bền vững.
Bài viết Bitcoin phục hồi lên mức 65.000 USD cho thấy sự gia tăng khả năng miễn dịch trước tin xấu khi các quỹ ETF và các đại gia mua vào 2 tỷ USD xuất hiện đầu tiên trên CryptoSlate.