Bitcoin đã vượt qua khởi đầu tuần đầy biến động, tăng trở lại từ mức dưới 62.000 USD vào thứ Hai lên mức 64.300 USD vào sáng thứ Tư. Yếu tố thúc đẩy, hoặc ít nhất là bối cảnh, rất rõ ràng: S&P 500 đã vượt mức 7.050, thiết lập mức cao kỷ lục mới.
Mối tương quan giữa các tài sản rủi ro và tiền điện tử không phải lúc nào cũng đáng tin cậy, nhưng tuần này nó đã xuất hiện đúng như dự đoán. Khi các tài sản cổ phiếu đạt mức cao mới, các nhà giao dịch thường tái khám phá nhu cầu đối với tài sản kỹ thuật số. Khi không xảy ra tình trạng đó, thì chúng ta sẽ có những ngày thứ Hai như vừa rồi với bitcoin.
Số liệu trông như thế nào
Bitcoin đang giao dịch gần mức 64.300 USD tại thời điểm viết bài, tăng khoảng 0,4% trong 24 giờ qua và cùng mức đó trong bảy ngày. Không phải là sự bùng nổ lớn, nhưng bối cảnh mới quan trọng. Việc giảm xuống dưới 62.000 USD vào đầu tuần đã khiến những người thường xuyên đưa ra nhận định kêu gọi sự điều chỉnh sâu hơn.
Ethereum dao động vừa dưới mức 1.900 USD, gần như không đổi trong ngày. Solana đứng gần mức 74 USD với mức tăng khiêm tốn 0,2%. XRP giảm xuống còn 1,06 USD, tiếp tục đà giảm nhẹ远离 tin tức.
Hoạt động thực sự đến từ các token có vốn hóa thấp hơn, hưởng lợi từ sự thay đổi tâm lý thị trường. Token UNI của Uniswap tăng 10% vào thứ Ba, trong khi Zcash ghi nhận mức tăng 7% trong cùng khoảng thời gian. DeFi với tư cách là một danh mục đã là lĩnh vực dẫn đầu về hiệu suất trong bảy ngày, mặc dù mức thay đổi hàng tuần thực tế gần như không đổi, cho thấy đợt tăng trưởng vào thứ Ba chủ yếu là sự phục hồi từ những tổn thất trước đó hơn là một bước đột phá.
Chỉ số Nỗi sợ và Tham lam, theo dõi tâm lý thị trường tiền điện tử, ở mức 27 tại thời điểm viết bài. Con số này nằm vững trong vùng “Nỗi sợ”, gần như không thay đổi so với mức 29 của tuần trước. Về mặt tiếng Anh: giá đã tăng nhẹ, nhưng thị trường rộng hơn vẫn cảm thấy như đang kiểm tra dưới gường để xem có quái vật nào không.
Yếu tố Burry
Có lẽ cốt truyện phụ thú vị nhất tuần này liên quan đến Michael Burry, nhà đầu tư trở nên nổi tiếng nhờ bộ phim “The Big Short” khi đặt cược vào sự sụp đổ của thị trường bất động sản năm 2008. Burry được cho là đã đóng vị thế đặt cược giảm giá mới nhất của mình chống lại đợt tăng giá thị trường chứng khoán hiện tại với tổn thất 40%.
Hãy nhìn này, có lý do khiến câu “đừng chống lại xu hướng” trở thành một lối mòn. Vì nó vẫn luôn đúng. Thành tích của Burry trong các dự báo vĩ mô thực sự ấn tượng, nhưng việc xác định thời điểm vẫn là phần khó nhất trong bất kỳ giao dịch nào. Bạn có thể đúng về hướng đi nhưng vẫn có thể bị gánh ra ngoài trên cáng vì bạn vào lệnh quá sớm.
Thua lỗ của anh ấy đáng để lưu ý ở đây vì nó làm nổi bật xu hướng thị trường rộng lớn hơn mà bitcoin đang đối mặt. S&P 500 không chỉ đang tăng. Nó đang tăng theo cách trừng phạt bất kỳ ai đang đặt cược vào một sự đảo chiều. Loại đà tăng này có lực hút hấp dẫn đối với các tài sản rủi ro trên toàn bộ thị trường, bao gồm cả tiền mã hóa.
Sự giảm giá của bitcoin vào thứ Hai dưới mức 62.000 USD và sau đó phục hồi trông ít ngẫu nhiên hơn khi bạn xem xét rằng thị trường chứng khoán đang làm điều ngược lại: tạm dừng ngắn gọn, rồi tiếp tục đà tăng. Crypto thường đi theo diễn biến của cổ phiếu trong những môi trường này, với một chút độ trễ và nhiều kịch tính hơn.
Điều này có nghĩa gì đối với các nhà đầu tư
Sự khác biệt giữa hành động giá và tâm lý thị trường là điều thú vị nhất trên bảng hiện nay. Bitcoin đang ở mức trên 64.000 USD, S&P 500 ở mức cao kỷ lục, trong khi Chỉ số Nỗi sợ và Tham lam vẫn đang ở mức 27. Đây là một con số mà bạn thường liên kết với điều chỉnh, chứ không phải đợt tăng giá.
Có một vài cách để hiểu điều này. Quan điểm lạc quan là cảm xúc lo lắng giữa lúc giá tăng là hành vi điển hình của “bức tường lo ngại”, một mô hình từng xảy ra trước những đợt tăng giá tiếp theo trong quá khứ. Khi tất cả đều sợ hãi nhưng giá vẫn tiếp tục tăng, điều này thường cho thấy có nguồn vốn đang đứng ngoài chờ cơ hội tham gia.
Quan điểm thận trọng cho rằng nỗi sợ là có cơ sở. Hiệu suất 7 ngày của bitcoin về cơ bản là không đổi dù có sự phục hồi. Ethereum không thể duy trì mức $1.900. XRP đang trôi dạt. Sự phục hồi của UNI và ZEC vào thứ Ba là đáng chú ý, nhưng các biến động trong một ngày của các token có vốn hóa thấp không tạo thành một xu hướng.
Đây là vấn đề. Tương quan của bitcoin với các tài sản cổ phiếu truyền thống đã không ổn định trong năm qua, nhưng thường trở nên chặt chẽ hơn trong những thời điểm tâm lý cực đoan theo cả hai hướng. Với S&P 500 ở mức cao kỷ lục và VIX được cho là ở mức thấp, câu hỏi đặt ra là liệu crypto có thể duy trì đà phục hồi này mà không có động lực cơ bản riêng, hay chỉ đang mượn niềm tin từ cổ phiếu.
Các nhà giao dịch nên theo dõi mức $62K như mức hỗ trợ ngắn hạn. Sự điều chỉnh vào thứ Hai đã thử nghiệm mức này và giữ vững. Một lần thử nghiệm thứ hai với ít sự quan tâm mua vào hơn sẽ trông tệ hơn đáng kể. Về phía tăng, $65K đã hoạt động như một vùng kháng cự trong các phiên gần đây, và một cú phá vỡ sạch sẽ trên mức này kèm khối lượng sẽ thay đổi đáng kể bức tranh ngắn hạn.
Hiệu suất tuần ổn định của lĩnh vực DeFi, bất chấp đợt tăng mạnh vào thứ Ba, cho thấy sự chuyển đổi lợi nhuận hơn là niềm tin rộng rãi. Nếu điều này thay đổi và các token như UNI có thể duy trì lợi nhuận trong hơn một ngày, điều đó có thể là tín hiệu của sự chuyển dịch hướng đến rủi ro, thường đi trước những đợt biến động lớn hơn ở các tài sản chính. Hiện tại, thị trường đang dao động, tâm lý lo lắng, và Michael Burry đã mất 40%. Hãy tự rút ra kết luận cho mình.