Bitcoin (BTC) vừa ghi nhận đợt tăng giá ba ngày mạnh nhất kể từ năm 2023, và hai nhà đầu tư nổi bật hiện nay cho rằng động thái này phản ánh dòng vốn cuối cùng đã rời khỏi giao dịch trí tuệ nhân tạo (AI) quá nóng.
Đã có nhiều suy đoán về vai trò của đầu tư AI trong thị trường bitcoin. Bây giờ, với đợt tăng giá này và những lo ngại về bong bóng AI, nhiều người đang chú ý đến cách dòng vốn đang chuyển dịch.
Các cái tên lớn giờ đã xác nhận sự chuyển dịch
Các chuyên gia phân tích đã đánh dấu sự thay đổi có thể này trong nhiều tháng mà chưa xác nhận nó đang diễn ra. Công ty nghiên cứu K33 cảnh báo vào tháng Sáu rằng bitcoin đang mất dần vị thế khi các tổ chức tìm kiếm lợi nhuận từ AI thay vì.
Nhà đầu tư Steve Eisman đã đi xa hơn vào tháng Bảy, khi cho biết ông đã bán vị thế Google để giảm tiếp xúc với AI, cảnh báo rằng toàn bộ thị trường đã trở thành một giao dịch quá đông đúc. Sau đó, vào cuối tháng Bảy, nhà đầu tư vĩ mô kỳ cựu Jordi Visser cho rằng giai đoạn tiền dễ dàng của AI đang kết thúc và bitcoin sẽ là bên được lợi tiếp theo.
Bill Miller IV, chủ tịch và giám đốc đầu tư tại Miller Value Partners, hiện đang đưa ra cùng một lập luận với sự tin tưởng mới. Những bình luận của ông trong tuần này, kết hợp với của Visser, tạo thành hai tín hiệu rõ ràng nhất cho đến nay từ các nhà đầu tư đã được xác định và có uy tín rằng sự chuyển dịch từ AI sang bitcoin đang diễn ra thực sự, không chỉ là lý thuyết.
Anh ấy chỉ ra hai lực lượng đằng sau sự đảo chiều. Sự nghi ngờ ngày càng tăng về lợi tức từ chi tiêu vốn vào AI đang thúc đẩy những “người suy nghĩ dài hạn” quay trở lại với tiền điện tử, anh ấy nói.
Đồng thời, các chính phủ đã can thiệp hai lần liên tiếp. Nhật Bản và Hoa Kỳ đã hỗ trợ đồng yen vào cuối tháng Bảy, và Bộ Tài chính Hoa Kỳ tuần trước cho biết sẽ tăng gấp đôi các hoạt động mua lại trái phiếu kỳ hạn dài, một động thái giúp giảm áp lực lên lợi suất và trùng với một trong những làn sóng thanh lý vị thế ngắn lớn nhất mà thị trường tiền điện tử từng chứng kiến.
Một chiến lược xoay vòng và một vị thế phòng ngừa cùng lúc
Miller cho rằng bitcoin không chỉ hấp thụ vốn tràn ra từ AI. Ông xem nó như một công cụ phòng vệ về mặt cấu trúc trước nợ chính phủ, lưu ý rằng thâm hụt ngân sách Hoa Kỳ 1,8 nghìn tỷ USD trong năm nay đã vượt quá toàn bộ vốn hóa thị trường của bitcoin, một so sánh nhằm minh họa lượng tiền mới được tạo ra so với nguồn cung cố định của bitcoin.
Miller cho biết, lập luận rằng các nhà đầu tư liên tục quay trở lại các dạng tiền tệ khó hơn và minh bạch hơn qua các chu kỳ thị trường.
Việc định khung kép này, mục tiêu luân chuyển chiến thuật và phòng ngừa dài hạn, phản ánh những phản ứng gần đây đối với kế hoạch mua lại trái phiếu của Bộ Tài chính từ các tiếng nói nổi bật khác.
Robert Kiyosaki gọi động thái này là một đợt nới lỏng định lượng khác dưới hình thức khác, trong khi Arthur Hayes cho rằng lợi suất bị kìm hãm đang đẩy vốn ra khỏi các tài sản cố định và vào các tài sản khan hiếm như bitcoin và vàng.
Việc xoay vòng có duy trì được hay không phụ thuộc vào việc các lo ngại về định giá AI có trở nên sâu sắc hơn từ đây hay giảm bớt. Quan điểm của Miller là một khi chính phủ bắt đầu can thiệp để quản lý áp lực thị trường, họ hiếm khi dừng lại sau một vòng duy nhất.