- Cuộc tăng giá hiện tại của bitcoin chủ yếu do giao dịch giao sau thúc đẩy, theo ông Ki Young Ju, CEO của CryptoQuant.
- Nhà phân tích cảnh báo rằng đợt tăng giá cần nhu cầu spot mạnh hơn để duy trì tính bền vững.
- Một đợt di chuyển tương tự do giao sau dẫn dắt đã mất đà vào tháng Tư.
CEO của CryptoQuant, Ki Young Ju, cho biết đợt tăng giá gần đây của giao sau bitcoin chủ yếu được thúc đẩy bởi hoạt động trên thị trường phái sinh, thay vì bởi các nhà đầu tư mua bitcoin trên thị trường spot.
Các thị trường giao sau thường khuếch đại biến động giá vì người giao dịch có thể sử dụng đòn bẩy để tăng mức độ tiếp xúc. Mặc dù điều này có thể thúc đẩy đà tăng nhanh, nhưng nó cũng có thể khiến chúng dễ bị đảo chiều mạnh nếu việc mua vào không được hỗ trợ bởi nhu cầu spot bền vững.
Theo Ki, cấu trúc thị trường hiện tại tương tự các giai đoạn trước đây khi hoạt động giao sau vượt trội so với mua vào cơ sở.
Nhu cầu spot vẫn là mảnh ghép còn thiếu
Ki Young Ju cảnh báo rằng nhu cầu spot là yếu tố thiết yếu cho một đợt phục hồi thị trường bền vững.
Anh ấy lấy tháng Tư làm ví dụ, khi đợt tăng giá do giao sau thúc đẩy cuối cùng đã mất đà vì không đi kèm với lượng mua đủ lớn trên thị trường spot. Việc mua spot liên quan đến việc nhà đầu tư mua bitcoin thực tế, thường được xem là chỉ báo mạnh mẽ hơn về nhu cầu dài hạn so với vị thế giao sau có đòn bẩy.
Không có sự tham gia rộng rãi từ người mua spot, các chuyên gia phân tích cảnh báo rằng các đợt tăng giá có thể trở nên ngày càng mong manh.
HIỆN TẠI: CEO CryptoQuant Ki Young Ju cho biết đợt tăng giá hiện tại của bitcoin là do giao sau thúc đẩy, cảnh báo rằng nó cần thêm nhu cầu spot hoặc có nguy cơ suy yếu như đã xảy ra vào tháng Tư. pic.twitter.com/M6BbEBy4Fd
— Cointelegraph (@Cointelegraph) August 12, 2026
Điều mà nhà đầu tư nên theo dõi
Cuộc tăng giá mới nhất của giao sau bitcoin nhấn mạnh tầm quan trọng của việc theo dõi cả hoạt động của thị trường phái sinh và thị trường spot.
Nếu nhu cầu spot bắt đầu tăng mạnh cùng với vị thế giao sau, đợt tăng giá hiện tại có thể có nền tảng vững chắc hơn. Tuy nhiên, nếu giao dịch đòn bẩy tiếp tục chiếm ưu thế mà không có dòng vốn ý nghĩa chảy vào bitcoin spot, thị trường có thể đối mặt với nguy cơ cao hơn trong việc mất đà.
Các nhà đầu tư sẽ tiếp tục theo dõi dòng tiền vào ETF, hoạt động trên sàn giao dịch và các chỉ số trên chuỗi để xác định liệu nhu cầu spot có theo kịp sự gia tăng gần đây trong giao dịch giao sau hay không.