Độ khó khai thác bitcoin tăng 5,54% vào ngày 29 tháng 10 do sức mạnh tính toán của mạng lưới phục hồi làm gia tăng cạnh tranh giữa các thợ mỏ đang đối mặt với doanh thu suy giảm. Dữ liệu từ NodeWatch cho thấy độ khó đạt mức 148,36 nghìn tỷ, tăng từ 140,58 nghìn tỷ. NodeWatch cũng ghi nhận mức tăng 5,92% vào ngày 16 tháng 10. Doanh thu khai thác đã chạm mức thấp nhất trong ba tháng, với dữ liệu từ Startmining cho thấy hashprice ở mức khoảng 33 USD mỗi PH/s mỗi ngày, mức thấp nhất kể từ tháng Tám. Hashprice thể hiện doanh thu khai thác hàng ngày kỳ vọng trên mỗi petahash mỗi giây sức mạnh tính toán. Mức trung bình hashprice của tháng Chín là 40 USD mỗi PH/s mỗi ngày, khi độ khó thấp hơn đáng kể.
Chuyên gia phân tích tiền điện tử hàng đầu của Real Vision, Jamie Coutts, mô tả một đợt phục hồi đáng kể sau một trong những giai đoạn thu hẹp mạnh nhất của mạng lưới trong nhiều năm. Coutts cho biết, mức trung bình hashrate 14 ngày đã giảm 23% từ đỉnh điểm tháng 10 năm 2025 đến tháng 2 năm 2026, mức giảm lớn nhất kể từ lệnh cấm khai thác của Trung Quốc năm 2021. Thời tiết mùa đông khắc nghiệt đã tạm thời gián đoạn các hoạt động khai thác và góp phần vào sự thu hẹp này. Những lo ngại rằng các công ty khai thác đang rời bỏ sản xuất bitcoin để chuyển sang các cơ hội đầu tư hạ tầng trí tuệ nhân tạo sinh lời hơn cũng góp phần vào sự thu hẹp. Công suất tính toán của mạng lưới ban đầu phục hồi nhưng sau đó lại suy yếu trở lại qua tháng 7, làm dấy lên nghi ngờ về cam kết dài hạn của các thợ mỏ đối với sản xuất bitcoin.
Coutts cho biết xu hướng giảm đã đảo ngược đáng kể sau ngày 17 tháng Bảy. Coutts tính toán mức tăng 21% về hashrate trong 102 ngày tiếp theo, tương đương khoảng 185 exahashes mỗi giây (EH/s) công suất tính toán bổ sung. Coutts cho biết sự phục hồi đã đưa hashrate gần bằng 6% so với kỷ lục trước đó. Coutts mô tả mức tăng tuyệt đối này là lớn nhất cho một đợt phục hồi hashrate tương đương kể từ năm 2018, mặc dù tỷ lệ tăng phần trăm không quá bất thường về mặt lịch sử. Look Into Bitcoin đặt công suất mạng ở mức cao nhất trong bảy tháng.
Nhiều công ty khai thác niêm yết trên sàn đã ngày càng áp dụng các mô hình kinh doanh tập trung vào máy tính hiệu năng cao và trung tâm dữ liệu AI. Các hợp đồng cơ sở hạ tầng dài hạn trong các lĩnh vực này có thể mang lại doanh thu ổn định hơn so với khai thác bitcoin. Tuy nhiên, sự phục hồi của mạng lưới cho thấy công suất đang tăng ở các nơi khác, có thể bù đắp cho thiết bị được chuyển hướng hoặc ngừng hoạt động bởi các công ty theo đuổi cơ hội AI. Công suất tính toán bổ sung cũng giúp giải thích sự gia tăng độ khó gần đây. Bitcoin điều chỉnh độ khó sau mỗi 2.016 khối, khoảng hai tuần một lần, để duy trì sản xuất khối trung bình ở mức 10 phút. Mạng lưới tăng độ khó khi công suất tính toán bổ sung làm cho việc phát hiện khối nhanh hơn mục tiêu.
Coutts cho rằng sự phục hồi này là bằng chứng về tính bảo mật mạng mạnh mẽ hơn và sự tin tưởng liên tục từ các nhà vận hành đang triển khai tài nguyên tính toán trong điều kiện thị trường khó khăn. Coutts cho biết thêm sức mạnh tính toán làm tăng chi phí cho các cuộc tấn công vào bitcoin. Coutts nói rằng sự mở rộng bất chấp biên lợi nhuận hẹp cho thấy các thợ đào vẫn tiếp tục đầu tư vào triển vọng dài hạn của bitcoin. Tuy nhiên, độ khó cao hơn yêu cầu các thợ đào cá nhân thực hiện nhiều công việc tính toán hơn để đạt cùng mức lợi nhuận bitcoin dự kiến, làm trầm trọng thêm áp lực về chi phí điện và cơ sở hạ tầng hiện có. Điều chỉnh mới nhất làm giảm lợi nhuận bitcoin dự kiến trên mỗi đơn vị sức mạnh tính toán không đổi khoảng 5,24%, với điều kiện phí giao dịch và các điều kiện khác không thay đổi. Hai điều chỉnh trong tháng Mười cùng làm giảm lợi nhuận dự kiến khoảng 10,5%. Do đó, các thợ đào nhận được doanh thu thấp hơn đáng kể từ cùng một công suất tính toán trước khi trừ chi phí điện, bảo trì, lưu trữ và tài chính.
Các thiết bị khai thác cũ, kém hiệu quả đang đối mặt với áp lực đặc biệt nghiêm trọng. Với mức hashprice gross là 33,35 USD mỗi PH/s mỗi ngày, thiết bị tiêu thụ 25 joule mỗi terahash sẽ kiếm được khoảng 32,68 USD mỗi ngày mỗi PH/s sau khi trừ phí hồ 2%. Điện với giá 6 xu mỗi kilowatt-giờ sẽ khiến thiết bị này tốn 36 USD mỗi ngày mỗi PH/s. Khoản thiếu hụt hàng ngày sẽ là 3,32 USD mỗi PH/s trước các chi phí vận hành khác. Thiết bị tiêu thụ 20 joule mỗi terahash sẽ chỉ tốn 28,80 USD chi phí điện mỗi ngày mỗi PH/s dưới cùng các giả định. Thiết bị hiệu quả hơn sẽ duy trì một khoản thặng dư nhỏ trước các chi phí bổ sung. Thiết bị tiêu thụ 25 joule mỗi terahash cần điện với giá khoảng 5,45 xu mỗi kilowatt-giờ hoặc thấp hơn để chỉ đủ bù đắp chi phí điện năng của máy tại mức hashprice hiện tại.
Sự phục hồi đang làm gia tăng khoảng cách tài chính giữa những thợ khai thác sử dụng máy móc hiệu quả và điện giá rẻ với những thợ khai thác sử dụng thiết bị cũ hơn với chi phí cao hơn. Về mặt kinh tế, việc mở rộng năng lực tính toán ngày càng trở nên khó khăn đối với các thợ khai thác. Thiết bị bổ sung cải thiện bảo mật mạng nhưng làm tăng cạnh tranh cho phần thưởng khối khả dụng, từ đó进一步 giảm doanh thu hỗ trợ đầu tư khai thác.