Canaan đang tái cấu trúc chiến lược vốn bằng cách chuyển một phần quỹ bitcoin [BTC] của mình thành lợi ích cho cổ đông.
Thay vì bán tài sản để tăng thanh khoản, nhà sản xuất thiết bị khai thác sẽ tài trợ đợt mua lại cổ phần trị giá 30 triệu USD vì giá trị thị trường của nó thấp hơn tổng giá trị tài sản tiền điện tử và tiền mặt của công ty.
Mức chiết khấu đó cho thấy ban quản lý tin rằng cổ phiếu vẫn bị định giá thấp đáng kể, đặc biệt khi trên bảng cân đối kế toán có khoảng 130 triệu USD tài sản kỹ thuật số. Các nhà đầu tư hoan nghênh quyết định này, đẩy cổ phiếu tăng gần 9% sau thông báo.
Quan trọng hơn, việc sản xuất Bitcoin liên tục cung cấp nguồn tài trợ linh hoạt thay vì để quỹ nằm im. Cách tiếp cận này phản ánh sự phân bổ vốn có kỷ luật đồng thời duy trì mức tiếp xúc dài hạn với Bitcoin.
Nếu khoảng cách định giá tiếp tục tồn tại, các đợt bán kho bạc bổ sung có thể hỗ trợ các đợt mua lại thêm mà không làm suy yếu nguồn dự trữ bitcoin chiến lược. Sự cân bằng này có thể cải thiện lợi nhuận cho cổ đông trong khi vẫn duy trì tính linh hoạt hoạt động thông qua sản xuất trong tương lai.
Bitcoin trở thành tài sản chiến lược
Trong khi Canaan sử dụng kho bitcoin của mình để thưởng cho cổ đông, MARA lại áp dụng chiến lược kho khác biệt. Công ty đã chuyển 6.000 BTC, tương đương khoảng 384,6 triệu USD, đến TwoPrime trong vòng năm giờ.
Các giao dịch bao gồm nhiều lần chuyển 500 BTC. Tuy nhiên, những chuyển động này không nhất thiết cho thấy việc bán vì TwoPrime cũng quản lý tài sản tổ chức. Thay vào đó, chúng cho thấy hoạt động quản lý kho bạc tích cực hơn.
Sự khác biệt này quan trọng vì các đồng tiền vẫn nằm ngoài ví của sàn giao dịch.
Cùng nhau, những phát triển này cho thấy các thợ khai thác không còn tích lũy bitcoin một cách thụ động. Thay vào đó, họ đang quản lý dự trữ một cách chiến lược hơn, duy trì vị thế dài hạn đồng thời cải thiện tính linh hoạt tài chính.
Tài sản khai thác trở nên chiến lược
Ngoài việc tối ưu hóa kho bạc, các thợ mỏ ngày càng tái sử dụng cơ sở hạ tầng hiện có cho tính toán AI.
Bitdeer đã ký hợp đồng thuê trị giá 4,7 tỷ USD trong 16 năm cho khu phức hợp 121 MW tại Na Uy, biến nó từ một trang trại khai thác thành cơ sở AI và HPC dài hạn được hỗ trợ tín dụng 1,3 tỷ USD.
Khu campus từng tập trung vào khai thác nay đã trở thành cơ sở dài hạn cho AI và tính toán hiệu năng cao với sự hỗ trợ tín dụng 1,3 tỷ USD. Sự chuyển đổi này phản ánh nhu cầu ngày càng tăng đối với nguồn điện sẵn có khi các tác vụ AI mở rộng.
Cảnh báo của Bernstein rằng các phê duyệt chặt chẽ hơn đối với lưới điện ở Texas có thể hạn chế năng lực mới củng cố chiến lược này. Ít trang trại được cấp điện hơn gia nhập thị trường có nghĩa là các cơ sở đã được đảm bảo để triển khai AI sẽ trở nên có giá trị hơn.
Hợp đồng dài hạn và việc tiếp cận điện năng khan hiếm có thể tăng cường định giá cơ sở hạ tầng và giảm sự phụ thuộc của những người khai thác vào chu kỳ doanh thu liên quan đến khai thác bitcoin.
Tổng kết cuối cùng
- Các thợ khai thác bitcoin đang biến tài sản và cơ sở hạ tầng kho bạc thành các công cụ tăng trưởng chiến lược.
- Bitcoin đang phát triển vượt ra ngoài vai trò là tài sản dự trữ để trở thành động lực của chiến lược vốn dài hạn.