Bitcoin giao dịch với mức biến động thấp vào thứ Năm khi sự phục hồi của thị trường chứng khoán Mỹ và dữ liệu lạm phát dịu hơn làm giảm áp lực mà các nhà đầu tư đặt lên các tài sản rủi ro. Trong phiên giao dịch cuối ngày tại Mỹ, BTC duy trì gần mức 64.500 USD, ổn định so với ngày trước đó, sau khi sự chú ý của thị trường chuyển sang việc công bố chỉ số lạm phát PCE (Chi tiêu tiêu dùng cá nhân) của Mỹ tháng Sáu.
Báo cáo PCE cho thấy lạm phát giảm xuống còn 3,7% so với cùng kỳ năm trước—đúng với kỳ vọng—trong khi các mức tăng của S&P 500 và Nasdaq Composite phản ánh tâm lý “ưu tiên rủi ro” rộng hơn. Tuy nhiên, các chuyên gia cảnh báo rằng các con số này vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang, duy trì cuộc tranh luận dài hạn về lộ trình lạm phát.
Những điểm chính
- Bitcoin phần lớn bỏ qua mức biến động do yếu tố vĩ mô vào thứ Năm, duy trì quanh mức 64.500 USD khi thị trường chứng khoán Mỹ phục hồi.
- Lạm phát PCE tháng Sáu đạt 3,7% so với cùng kỳ năm trước, phù hợp với dự báo, chấm dứt xu hướng tăng ngắn hạn trong dữ liệu.
- Mặc dù dữ liệu lạm phát giảm nhẹ, lạm phát vẫn cao đáng kể so với mục tiêu 2% của Fed, làm hạn chế sự tự tin về “tín hiệu rõ ràng”.
- CIO của Bitwise, Matt Hougan, cho rằng các động thái lãi suất trong tương lai có thể nhỏ hơn—điều này có thể làm giảm mức độ phản ứng mạnh mẽ của BTC trước các tin tức về lãi suất.
BTC dao động trong phạm vi khi thị trường chứng khoán phục hồi
Biểu đồ từ TradingView cho thấy hành động giá BTC/USD tập trung quanh mức $64.500, với diễn biến giá được mô tả là cơ bản không đổi so với ngày trước đó. Đầu tuần, tiền điện tử đã gặp áp lực từ đợt bán tháo rộng rãi các cổ phiếu bán dẫn, một động thái ảnh hưởng sang các tài sản rủi ro khác trong phiên giao dịch của Mỹ. Áp lực này giảm bớt vào thứ Năm, giúp giữ cho bitcoin không có phản ứng mạnh mẽ trước các yếu tố vĩ mô trong ngày.
Lúc viết bài này, S&P 500 tăng khoảng 1% và Nasdaq Composite tăng khoảng 2,3%, phản ánh tâm lý thị trường cải thiện sau khi công bố dữ liệu lạm phát.
PCE giảm xuống 3,7%—nhưng vẫn cao xa so với mục tiêu của Fed
Chỉ số lạm phát PCE tháng Sáu đã cung cấp động lực chính cho ngày hôm nay. Mức tăng so với cùng kỳ năm trước là 3,7%, phù hợp với kỳ vọng của thị trường, trong khi con số tháng Năm là 4,1%, được mô tả là mức cao nhất trong ba năm. PCE được coi rộng rãi là thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang vì nó dựa trên một giỏ chi tiêu tiêu dùng rộng lớn và cập nhật nhanh hơn khi các lựa chọn của người tiêu dùng thay đổi theo giá cả. Ngân hàng Dự trữ Liên bang Cleveland mô tả cách tiếp cận này là một lợi thế chính của phương pháp PCE.
Trong bản phát hành, Cục Phân tích Kinh tế Hoa Kỳ (BEA) cho rằng sự gia tăng trong PCE tính bằng đô la hiện hành của tháng này là do chi tiêu cao hơn—đặc biệt là dịch vụ. BEA cho biết sự gia tăng $65,2 tỷ trong PCE tính bằng đô la hiện hành phản ánh mức tăng $58,2 tỷ trong chi tiêu cho dịch vụ và $7,0 tỷ trong chi tiêu cho hàng hóa.
Ngay cả với con số tin tức làm nguội đi—và BEA ghi nhận sự giảm xuống so với tháng trước—một số người theo dõi thị trường đã coi báo cáo này là hỗ trợ một cách thận trọng hơn là quyết định. The Kobeissi Letter nhấn mạnh rằng tỷ lệ 3,7% vẫn là kết quả cao thứ hai kể từ tháng 10 năm 2024. Tài khoản này cũng lập luận rằng lạm phát đang diễn ra ở mức gần gấp đôi mục tiêu 2,0% của Fed.
Nhà kinh tế học Steve Hanke cũng phản bác sự chủ quan, mô tả lạm phát là “con quỷ mà Fed không thể nào nhốt lại vào chai”, đồng thời nhấn mạnh sự không phù hợp giữa lạm phát hiện tại và mục tiêu của Fed.
Sự không chắc chắn về chính sách của Fed vẫn tiếp diễn—Bitwise dự kiến độ nhạy với lãi suất sẽ yếu hơn
Ngoài dữ liệu lạm phát, câu chuyện ngày thứ Năm còn tập trung vào kỳ vọng về lãi suất. Cục Dự trữ Liên bang đã giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp mới nhất vào thứ Tư, với sự chia rẽ ngày càng rõ ràng trong nội bộ Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) về lộ trình chính sách phù hợp.
Matt Hougan, giám đốc đầu tư tại Bitwise, cho rằng mức độ nhạy cảm của bitcoin đối với các thông báo về lãi suất trong tương lai có thể thấp hơn so với những gì các nhà đầu tư từng trải nghiệm trước đây. Trên mạng xã hội, Hougan chỉ ra mô hình biến động lãi suất trong lịch sử của bitcoin—đạt mức dao động rất rộng—and đề xuất rằng những thay đổi trong tương lai có thể mang tính từng bước hơn. Bình luận của ông đề cập đến Công cụ FedWatch của CME Group, cho thấy xu hướng lãi suất trong năm tới có thể nhỏ hơn so với các chu kỳ trước đó.
Hougan cũng liên hệ quan điểm của mình với kỳ vọng về lãnh đạo. Ông cho biết chủ tịch Fed mới Kevin Warsh có khả năng sẽ theo đuổi quy mô các động thái chính sách tương tự như người tiền nhiệm Alan Greenspan, khác với Jerome Powell. Ngoài ra, ông nhắc đến các tín hiệu trước đó từ Tổng thống Mỹ Donald Trump cho thấy Warsh sẽ có lập trường ôn hòa hơn trong chính sách, một diễn biến nếu xảy ra, có thể hỗ trợ hiệu suất của các tài sản rủi ro và giảm bớt nỗi lo về việc thắt chặt đột ngột của thị trường.
Điều mà các nhà đầu tư nên theo dõi tiếp theo
Phản ứng nhẹ nhàng của bitcoin trước các tin tức vĩ mô vào thứ Năm cho thấy các nhà đầu tư vẫn sẵn sàng giữ tài sản qua giai đoạn biến động khi thị trường chứng khoán ổn định, nhưng cuộc tranh luận về việc lạm phát có thực sự đang trên một lộ trình bền vững hay không vẫn chưa được giải quyết. Yếu tố then chốt tiếp theo sẽ là liệu các dữ liệu PCE sắp tới có tiếp tục giảm dần về mục tiêu của Fed và kỳ vọng lãi suất—được theo dõi thông qua các công cụ như CME FedWatch—có tiếp tục thay đổi dần dần thay vì điều chỉnh đột ngột các thay đổi chính sách hay không.
Bài viết này ban đầu được xuất bản dưới tiêu đề Bitcoin giữ vững khi lạm phát PCE của Mỹ giảm lần đầu tiên sau 6 năm trên Crypto Breaking News – nguồn cung cấp tin tức tiền điện tử, tin tức bitcoin và cập nhật blockchain đáng tin cậy của bạn.