TL;DR:
- Bảng lương tháng Tám đã làm tăng xác suất ngầm về việc Fed tăng lãi suất vào ngày 16 tháng Chín lên 60%, trong khi bitcoin tiếp tục duy trì ở mức gần 80.000 USD trong phạm vi của nó.
- Các quỹ Bitcoin spot của Mỹ thu hút 986,7 triệu USD trong năm phiên và vốn hóa thị trường stablecoin tăng 1,26 tỷ USD, giúp hỗ trợ BTC bất chấp lợi suất trái phiếu kho bạc.
- Bitcoin vẫn duy trì xu hướng tích cực nhưng chưa được xác nhận, với mức $82,100 đóng vai trò là mức kháng cự chính khi thị trường đang chờ đợi việc mua lại vào ngày 9 tháng 9, dữ liệu lạm phát và quyết định của Fed.
Bitcoin đang giữ mức gần 80.000 USD ngay cả khi báo cáo việc làm tháng Tám mạnh mẽ hơn đã khiến thị trường định giá khả năng tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào ngày 16 tháng Chín ở mức 60%. Sự căng thẳng nổi bật là kỳ vọng chính sách thắt chặt hơn không làm phá vỡ đà phục hồi của Bitcoin, nhưng rõ ràng đã hạn chế khả năng tăng giá cao hơn của nó. Số việc làm ngoài nông nghiệp tăng 162.000, tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức 4,1% và các điều chỉnh đã cải thiện các ước tính tuyển dụng trước đó. BTC đạt mức 82.320 USD vào ngày 3 tháng Chín trước khi quay trở lại phạm vi đã thiết lập từ 77.200 USD đến 82.100 USD, khiến các nhà giao dịch phải đối mặt giữa nhu cầu crypto bền vững và kỳ vọng lãi suất ngày càng hạn chế hơn trên toàn bộ thị trường.
Cuộc tranh luận chính sách hiện nay đang tập trung mạnh vào lạm phát. Chỉ số giá sản xuất sẽ được công bố vào ngày 10 tháng Chín, tiếp theo là Chỉ số giá tiêu dùng vào ngày 11 tháng Chín, với các số liệu mềm hơn có thể mở lại khả năng duy trì lãi suất ở mức không đổi. Cho đến khi các báo cáo này được công bố, lợi suất trái phiếu kho bạc đang đóng vai trò là mức trần mạnh mẽ đối với sự hứng thú với rủi ro. Lợi suất kỳ hạn hai năm tăng lên 4,37% khi các nhà đầu tư điều chỉnh lại dự báo của Fed, trong khi lợi suất 30 năm vẫn ở mức cao tại 5,24%. Bitcoin đã hấp thụ những áp lực này mà không làm mất đi cấu trúc tổng thể, nhưng những lần thất bại lặp lại gần mức trần vùng giá cho thấy sức cản vĩ mô hiện nay vẫn rất khó bỏ qua.
Dòng tiền ETF hỗ trợ bitcoin khi áp lực vĩ mô gia tăng
Bối cảnh thanh khoản nền tảng của bitcoin vẫn duy trì sự hỗ trợ đáng ngạc nhiên. Các quỹ ETF bitcoin Spot của Mỹ đã thu hút 986,7 triệu USD trong năm phiên từ ngày 31 tháng 8 đến ngày 4 tháng 9, trong khi vốn hóa thị trường stablecoin tăng khoảng 1,26 tỷ USD trong bảy ngày lên 305,26 tỷ USD. Những dòng vốn này dường như đang tạo một đáy hỗ trợ cho bitcoin, ngay cả khi lợi suất ngắn hạn cao hơn kìm hãm đà bứt phá. BTC giao dịch trên mức 81.000 USD trước khi công bố báo cáo việc làm, sau đó giảm xuống dưới 80.000 USD trong vài phút, đánh dấu đây là yếu tố kích hoạt theo hướng thắt chặt thứ hai trong tuần nhằm từ chối giá ở mức cao của kênh giao dịch, bất chấp dòng vốn tích cực liên tục tiếp diễn.
Cấu trúc thị trường do đó có vẻ tích cực, nhưng chưa hoàn chỉnh. Hơn 71% nguồn cung bitcoin đang có lợi nhuận ở các mức giá tương đương, so với khoảng 67% trong giai đoạn tích lũy tháng Năm, tạo ra một nguồn cung lớn hơn các đồng coin có thể được bán gần các mức cao trước đó. Một cú phá vỡ bền vững trên $82.100 trong khi dòng tiền vẫn tích cực sẽ cung cấp bằng chứng rõ ràng nhất rằng bitcoin đang vượt qua trần vĩ mô của nó. Cho đến lúc đó, triển vọng ưu tiên tích lũy với xu hướng tăng hơn là một cú phá vỡ xác nhận. Chuỗi sự kiện quyết định tiếp theo sẽ đi qua việc chính phủ Mỹ mua lại vào ngày 9 tháng Chín, dữ liệu lạm phát và quyết định của Fed vào ngày 16 tháng Chín.