Vào ngày 31 tháng Bảy, khoảng 700 triệu USD vốn mở mới đã được thêm vào các hợp đồng giao sau bitcoin trên các sàn giao dịch lớn. Thời điểm này mới thực sự đáng chú ý: nguồn vốn này không chảy vào trong giai đoạn bứt phá hay đợt tăng giá đầy hưng phấn. Nó xuất hiện trong khi BTC đang tích lũy gần mức đáy gần nhất của nó.
Điều gì thực sự có nghĩa khi khối lượng vị thế mở tăng đột biến
Số dư vị thế đo lường tổng số hợp đồng phái sinh chưa được thanh toán. Khi con số này tăng lên, điều đó có nghĩa là nguồn vốn mới đang gia nhập thị trường, chứ không chỉ là việc tái sắp xếp các vị thế hiện có.
Sự gia tăng 700 triệu USD ở mức giá thấp cho thấy các nhà giao dịch đang tái xây dựng các vị thế dài đòn bẩy, về cơ bản là đặt cược rằng mức giá hiện tại đại diện cho một đáy chứ không phải là điểm dừng tạm thời trên đường giảm giá. Các nhà phân tích trên chuỗi và phái sinh đã phát hiện ra động thái này và chia sẻ dữ liệu biểu đồ cho thấy sự gia tăng vị thế mở tập trung trên các sàn giao dịch lớn, củng cố rằng đây là một hiện tượng rộng khắp chứ không phải là một ngoại lệ trên một nền tảng duy nhất.
Rủi ro thanh lý mà không ai muốn nhắc đến
Khi 700 triệu USD vị thế đòn bẩy tích tụ gần các mức hỗ trợ, nếu các mức hỗ trợ này bị phá vỡ, các vị thế mua đòn bẩy tích tụ gần đáy sẽ trở thành mục tiêu thanh lý. Việc bán ép từ các vị thế bị thanh lý đẩy giá xuống thấp hơn, kích hoạt thêm nhiều thanh lý khác, khiến giá tiếp tục giảm sâu hơn.
Các nhà phân tích theo dõi diễn biến này đã nhấn mạnh sự căng thẳng chính xác này. Sự tích lũy vị thế mở tạo ra điều kiện thuận lợi cho một đợt phục hồi, nhưng đồng thời làm gia tăng mức độ rủi ro nếu thị trường quyết tâm kiểm tra các mức hỗ trợ đó.
Điều này có nghĩa gì đối với các nhà đầu tư
Các thị trường phái sinh thường dẫn trước thị trường spot. Khi các nhà giao dịch giao sau cùng nhau quyết định đặt cược vào mức giá cao hơn, vị thế này có thể trở thành tự thực hiện khi hành động giá kết quả thu hút những người mua spot nhìn thấy đà tăng đang hình thành.
Các mức quan trọng cần theo dõi là bất kỳ vùng hỗ trợ nào đã được giữ trong đợt đáy gần đây. Nếu giá duy trì ở mức cao hơn chúng và lượng vị thế mở tiếp tục tăng, xác suất một đợt phục hồi tăng giá sẽ tăng đáng kể. Nếu giá giảm xuống dưới các mức này trong bối cảnh đòn bẩy cao như hiện tại, $700 triệu vị thế mới đại diện cho $700 triệu nhiên liệu thanh lý mới đang được ghi nhận.