Bitcoin giảm khoảng 3% vào ngày 22 tháng 8, giảm từ mức đỉnh gần $79.500 xuống còn khoảng $77.000. Biến động này đã kích hoạt một chuỗi các vị thế bị thanh lý bắt buộc với tổng giá trị khoảng $547 triệu, trong đó phần lớn ảnh hưởng đến các nhà giao dịch đã đặt cược vào đà tăng tiếp theo.
Sự điều chỉnh xảy ra sau đợt tăng mạnh khiến bitcoin tăng từ mức đáy khoảng 64.000 USD, một đợt tăng mạnh đến mức trước đó đã xóa bỏ từ 1 tỷ đến 3,5 tỷ USD vị thế ngắn trên nhiều phiên giao dịch.
Đòn bẩy ban cho, đòn bẩy lấy đi
Các nhà giao dịch trên thị trường giao sau vĩnh cửu thường sử dụng tỷ lệ đòn bẩy từ 50x đến 100x, nghĩa là một biến động giá 2% ngược chiều với vị thế của họ có thể xóa sạch toàn bộ khoản ký quỹ. Khi những vị thế này bị đóng ép buộc, chúng trở thành lệnh thị trường làm tăng tốc độ bán ra.
Trên Hyperliquid, một trong những sàn giao dịch hoán đổi phi tập trung nổi bật nhất, các sự kiện thanh lý cá nhân dao động từ 23 triệu đến 48 triệu đô la.
Các vị thế dài bị thanh lý chiếm ưu thế trong tổng số liệu. Cuộc tăng giá của bitcoin từ mức $64.000 đã thu hút làn sóng trader theo đà vào thị trường gần đỉnh, tích lũy đòn bẩy trên một đợt tăng giá đã mang lại khoảng 24% lợi nhuận.
Một năm của các chuỗi thanh lý
Năm nay đã ghi nhận nhiều ngày tổng số khoản thanh lý vượt quá 1 tỷ USD, với một số phiên ghi nhận hơn 3 tỷ USD trong các khoản đóng buộc.
Cuộc tăng giá của bitcoin từ mức 64.000 USD đã được hỗ trợ bởi việc mua lại trái phiếu kho bạc Mỹ tăng lên, tạo ra bối cảnh vĩ mô thường có lợi cho các tài sản rủi ro, cùng với các tín hiệu điều tiết tích cực hướng tới thị trường tiền mã hóa.
Điều mà các nhà giao dịch thực sự nên rút ra từ điều này
Với đòn bẩy 100x, một biến động 1% ngược chiều vị thế của bạn sẽ dẫn đến thanh lý hoàn toàn. Với đòn bẩy 50x, cần đến 2%. Bitcoin thường dao động 3-5% trong một phiên giao dịch mà không cần bất kỳ yếu tố kích hoạt đặc biệt nào.
Chỉ số quan trọng cần theo dõi trong tương lai là tổng vị thế mở so với khối lượng spot. Khi tỷ lệ này tăng mạnh, điều này cho thấy sự tích lũy đòn bẩy đi kèm trước những đợt bán ép buộc. Các nền tảng tổng hợp dữ liệu như CoinGlass cung cấp khả năng quan sát thời gian thực về các động thái này.