Dòng tiền ETF Bitcoin và triển vọng giá BTC: Sự đảo ngược đang đến gần?

Theo Bijié Wǎng, việc ra mắt các quỹ ETF Bitcoin đã làm giảm đáng kể mức biến động trung bình hàng ngày của BTC từ 4,2% xuống còn 1,8%, phản ánh một thị trường trưởng thành hơn và sự ảnh hưởng ngày càng lớn của nguồn vốn từ các tổ chức và nhà đầu tư cá nhân. Tuy nhiên, dữ liệu gần đây cho thấy mối quan hệ phức tạp giữa dòng tiền ETF và biến động giá BTC. Ví dụ, vào tháng 11 năm 2025, dòng vốn rút ra từ ETF đạt mức kỷ lục $3,79 tỷ, trùng hợp với sự sụt giảm mạnh của giá BTC từ hơn $126,000 xuống còn trên $80,000. Ngược lại, vào đầu năm 2024, dòng vốn vào ETF trị giá $12,1 tỷ đã đẩy giá BTC lên mức cao mới. Tính đến cuối năm 2025, dòng vốn rút ra từ ETF đã chậm lại nhưng vẫn là một chỉ báo quan trọng. Vào ngày 22 tháng 11, dòng vốn ròng $238,47 triệu là dòng vốn dương đầu tiên sau nhiều tuần, có khả năng báo hiệu sự kết thúc của giai đoạn bán tháo lớn. Trong khi đó, dữ liệu on-chain cho thấy các ví cá voi (100–1,000 BTC) đang mua vào ở mức giá chiết khấu, trong khi các nhà đầu tư lớn nhất (trên 1,000 BTC) lại giảm vị thế. Các chỉ báo kỹ thuật như RSI và tỷ lệ Sharpe cho thấy BTC đang bị bán quá mức, và trong lịch sử, sự suy giảm kéo dài của tỷ lệ Sharpe thường báo trước các điểm chuyển đổi lớn. Bất chấp những cơn gió ngược từ kinh tế vĩ mô, bao gồm chính sách thắt chặt của Fed và lợi suất trái phiếu toàn cầu gia tăng, niềm tin của các tổ chức vào BTC như một kho lưu trữ giá trị vẫn mạnh mẽ.