Độ chiếm hữu của bitcoin đo lường tỷ lệ thị phần của bitcoin trong tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử. Nếu toàn bộ thị trường tiền điện tử có giá trị 3 nghìn tỷ USD và bitcoin chiếm 1,8 nghìn tỷ USD, thì độ chiếm hữu của bitcoin là 60%.
Việc tính toán rất đơn giản:
Độ chiếm hữu của bitcoin = vốn hóa thị trường của bitcoin ÷ tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử × 100
Chỉ số này thường được hiển thị dưới dạng BTC.D và được theo dõi vì giá bitcoin một mình không tiết lộ liệu BTC có đang vượt trội so với phần còn lại của thị trường hay không. Độ chiếm lĩnh mới cho thấy điều đó.
Giá BTC tăng cùng với mức độ thống trị tăng cho thấy bitcoin đang chiếm một phần lớn hơn trong vốn tiền điện tử. Nếu bitcoin tăng giá trong khi mức độ thống trị giảm, các altcoin thường tăng giá nhanh hơn.
Các nhà cung cấp dữ liệu tính toán chỉ số này hơi khác nhau tùy theo các tài sản họ bao gồm. CoinGecko hiện đang đặt tỷ lệ thống trị của bitcoin khoảng 58%, nghĩa là BTC chiếm hơn một nửa thị trường tiền điện tử mà họ theo dõi. Phương pháp của họ cũng loại bỏ một số token được bao bọc, cầu nối và stakes khỏi tổng vốn hóa toàn cầu để giảm thiểu việc tính trùng lặp.
Ý nghĩa của sự tăng và giảm tỷ trọng bitcoin
Độ chiếm lĩnh của BTC nên được hiểu cùng với giá bitcoin.
| bitcoin | Độ chiếm hữu của BTC | Giải thích thông thường |
|---|---|---|
| Tăng | Tăng | Thị trường tăng giá do bitcoin dẫn dắt |
| Tăng | Đang giảm | Các altcoin vượt trội hơn BTC |
| Đang giảm | Tăng | Các nhà đầu tư ưa chuộng bitcoin hơn các altcoin yếu hơn |
| Đang giảm | Đang giảm | Sự yếu kém rộng rãi, với các altcoin có thể mất hoặc tăng tỷ trọng tương đối tùy vào cấu trúc thị trường |
Sự gia tăng vị thế thường có nghĩa là bitcoin đang thu hút thị phần lớn hơn so với các loại tiền điện tử thay thế. Điều này có thể xảy ra khi nhu cầu từ các tổ chức tập trung vào BTC, trong giai đoạn đầu của một đợt tăng giá của bitcoin, hoặc khi nhà đầu tư giảm mức độ tiếp xúc với các token rủi ro hơn.
Sự suy giảm thị phần có nghĩa là phần còn lại của thị trường đang tăng thị phần nhanh hơn Bitcoin. Điều này không nhất thiết có nghĩa là Bitcoin đang giảm giá.
Sự phân biệt này rất quan trọng. TradingView lưu ý rằng sự suy giảm thị phần có thể xảy ra do vốn di chuyển ra khỏi bitcoin hoặc đơn giản là các đồng tiền điện tử khác tăng giá nhanh hơn. Do đó, BTC.D cung cấp thông tin về hiệu suất tương đối, chứ không phải xu hướng của bitcoin riêng lẻ.
Việc giảm tỷ trọng của bitcoin có phải là dấu hiệu của altseason?
Đây có thể là một tín hiệu quan trọng, nhưng việc BTC dominance giảm đơn thuần không xác nhận altseason.
Trong lịch sử, các đợt tăng giá mạnh của altcoin thường trùng với sự sụt giảm thị phần của bitcoin. Ví dụ, vào năm 2017, tỷ lệ thống trị của bitcoin đã giảm mạnh khi ethereum, XRP và các token thời kỳ ICO chiếm một phần ngày càng lớn trong tổng vốn hóa tiền điện tử. CoinMarketCap ghi nhận tỷ lệ thống trị của BTC ở mức 85,4% vào tháng 2 năm 2017 trước khi cấu trúc thị trường thay đổi nhanh chóng trong những tháng tiếp theo.
Cùng một mối quan hệ là lý do các nhà giao dịch vẫn theo dõi BTC.D cùng các chỉ báo altseason rộng hơn.
Nhưng cấu trúc thị trường đã phát triển. Các quỹ ETF, stablecoin và sự sở hữu bitcoin của các tổ chức có thể giữ vốn tập trung vào BTC lâu hơn so với các chu kỳ trước đây. Sự chuyển dịch thị trường gần đây của Coinpaper đã làm rõ vấn đề này: các altcoin đã tăng khoảng 215 tỷ USD giá trị thị trường trong ba ngày, nhưng mức độ thống trị của bitcoin tăng cao đã ngăn cản đợt tăng này trở thành một altseason rộng rãi và thuyết phục.
Các token cá nhân cũng có thể tăng mạnh mà không cần sự chuyển dịch toàn thị trường. XRP gần đây đã tăng 43,7% trong bảy ngày trong khi tỷ trọng BTC duy trì gần 59%, minh họa lý do tại sao tỷ trọng không nên được coi là tín hiệu mua hoặc bán altcoin phổ quát.