Bitcoin BTC$77,819.21 đang trên đà xuất hiện một trong những tín hiệu tăng giá lâu đời nhất trên thị trường tài chính. Mặc dù độ chính xác trong dự đoán của nó là không đồng đều, tín hiệu sắp tới này được hỗ trợ bởi chính USDT – stablecoin được neo giá bằng đô la lớn nhất thế giới về giá trị thị trường.
Tín hiệu đó là đường giao nhau vàng. Nó xảy ra khi mức trung bình ngắn hạn của giá tài sản, được tính trong 50 ngày gần nhất, tăng lên trên mức trung bình giá trong 200 ngày gần nhất. Điều này cho thấy đà gần đây đã vượt trội hơn xu hướng tổng thể, thường đánh dấu một sự chuyển dịch kéo dài sang xu hướng tăng giá.
Không có gì đặc biệt về mặt toán học đối với 50 và 200 ngày. Các khung thời gian này trở thành tiêu chuẩn vì các thế hệ nhà giao dịch bắt đầu theo dõi chúng trên cổ phiếu, trái phiếu, hàng hóa và cuối cùng là tiền điện tử.
Mặc dù là một trong những chỉ báo tăng giá lâu đời và phổ biến nhất, nó cũng bị chỉ trích rộng rãi vì dựa trên các đường trung bình động, vốn trễ so với giá thay vì dẫn trước giá. Do đó, tín hiệu thường xuất hiện sau khi phần lớn đợt biến động đã xảy ra.
Lịch sử của bitcoin với mô hình giao cắt vàng mang lại một câu chuyện phức tạp hơn là một tín hiệu tăng giá rõ ràng.
Từ năm 2012, bitcoin đã tạo ra chính xác mẫu hình này, đường trung bình 50 ngày cắt lên trên đường trung bình 200 ngày, 12 lần riêng biệt.
Ba trong số đó mang lại lợi nhuận lớn và bền vững. Người đầu tiên, vào ngày 9 tháng 2 năm 2012, tiếp theo là mức tăng 306% trong năm tiếp theo. Một lần vào tháng 10 năm 2015 duy trì ổn định hơn hai năm và đi theo bitcoin đến mức cao kỷ lục lúc đó gần $19.800 vào tháng 12 năm 2017. Một lần khác vào tháng 5 năm 2020 tăng 312% trong năm tiếp theo, với bitcoin sau đó chạm gần $64.900.
Những người khác gần như không sống sót đủ lâu để có ý nghĩa. Hai đường cắt khác nhau, vào tháng 7 năm 2014 và tháng 7 năm 2015, đã bị xóa bỏ bởi một đường chết ngược trong vòng hai tháng kể từ khi hình thành, trước khi có đủ thời gian để đo lợi nhuận ba tháng.
Một số trường hợp gần đây đã mang lại lợi nhuận ba tháng mạnh mẽ, trong một số trường hợp vượt quá 40%, nhưng sau đó bị vô hiệu hóa bởi tín hiệu death cross trước cả khi hết một năm. Một trường hợp vào tháng 9 năm 2021 gần như không di chuyển, chỉ tăng 1,5% trước khi mất dần vài tháng sau đó, ngay trước khi bitcoin giảm hơn 70% từ mức cao nhất trong năm tiếp theo.
Cộng tất cả lại, một mô hình rõ ràng hơn xuất hiện. Trong chín cặp giao dịch mà lợi nhuận ba tháng có thể được đo lường, mức lợi nhuận trung bình là 24,9%. Tuy nhiên, chỉ có ba trong số mười hai cặp giao dịch tồn tại đủ một năm mà không bị phá vỡ bởi tín hiệu chết trước đó, và trong ba cặp đó, lợi nhuận trung bình 12 tháng là 250%. Nói cách khác, tín hiệu này có thành tích khá tốt trong ba tháng, nhưng việc duy trì nguyên vẹn đến mốc một năm là ngoại lệ, không phải quy luật.
Việc chéo tới có kéo dài hay không là điều khó đoán. Tuy nhiên, một chỉ số thị trường khác đang di chuyển theo hướng thường đi kèm với giá tiền điện tử tăng.
Độ phổ biến của USDT đo lường giá trị của tất cả tether đang lưu hành như một tỷ lệ phần trăm của tổng thị trường tiền điện tử. Sự giảm sút độ phổ biến của USDT thường cho thấy hành vi ưa thích rủi ro: vốn đang chuyển khỏi stablecoin giống như tiền mặt sang bitcoin và các loại tiền điện tử khác. Nhưng vì độ phổ biến là một tỷ lệ, nó cũng có thể giảm đơn giản nếu các tài sản rủi ro tăng trưởng nhanh hơn nguồn cung stablecoin, ngay cả khi không ai thực sự rời bỏ USDT.
Trong quá khứ, những biến động trong tỷ trọng USDT đã đánh dấu các thay đổi xu hướng lớn trong BTC. Ví dụ, tỷ trọng đã tạo thành đường giao cắt vàng vào tháng Mười Một năm ngoái và sau đó tăng mạnh, khi BTC bắt đầu giảm.
Tỷ lệ này hiện đang tiến gần đến một tín hiệu chết của riêng nó, khi mức trung bình 50 ngày dự kiến sẽ rơi xuống dưới mức trung bình 200 ngày, theo dữ liệu từ TradingView. Các nhà giao dịch thường xem sự sụt giảm kéo dài trong tỷ trọng USDT là tín hiệu chấp nhận rủi ro, vì một phần lớn hơn giá trị thị trường tiền mã hóa đang nằm ngoài các stablecoin.
Kết hợp lại, mô hình chữ thập vàng của bitcoin và khả năng chữ thập tử thần của USDT cho thấy đà tăng giá gần đây đang củng cố mạnh hơn, trong khi các stablecoin đang chiếm một tỷ trọng nhỏ hơn trong toàn bộ thị trường tiền điện tử.