Lãi suất thế chấp tại Hoa Kỳ đã quay trở lại gần 7%, và những lo ngại về lạm phát tương tự đang tác động đến người mua nhà cũng đang định hình triển vọng cho bitcoin, trái phiếu kho bạc và quyết định của Cục Dự trữ Liên bang tuần tới.
The average 30-year fixed mortgage rose to 6.85% in the week ended Sept. 4, its highest level since June 2025, according to Reuters. Rising Treasury yields have been the main driver, with the 10-year yield moving toward 4.8% as investors react to stronger economic data, higher oil prices and persistent inflation concerns. (reuters.com)
Khảo sát hàng tuần mới nhất của Freddie Mac cho thấy mức trung bình hơi thấp hơn là 6,71% trong tuần kết thúc ngày 3 tháng 9, tăng từ 6,66% một tuần trước đó.
Chúng tôi đã theo dõi sự tăng gần đây của mức lãi suất thế chấp, nhưng chất xúc tác tiếp theo hiện nay rõ ràng một cách bất thường: lạm phát.
CPI có thể làm thay đổi lãi suất thế chấp trước khi Fed thực hiện
Cục Dự trữ Liên bang không trực tiếp thiết lập lãi suất thế chấp.
Các khoản thế chấp được định giá chủ yếu dựa trên lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ dài và các chứng khoán được đảm bảo bởi thế chấp, những yếu tố này biến động theo kỳ vọng về lạm phát và chính sách tiền tệ. Điều đó có nghĩa là lãi suất vay mua nhà có thể tăng trước khi Fed thực sự thay đổi lãi suất chuẩn của mình.
Chỉ số CPI tháng Tám sẽ được công bố vào ngày 11 tháng Chín, chỉ vài ngày trước cuộc họp của Fed vào ngày 15-16 tháng Chín. Thị trường ngày càng chia rẽ về việc các nhà hoạch định chính sách sẽ tăng lãi suất hay giữ nguyên. Một cuộc thăm dò của Reuters cho thấy đa số các nhà kinh tế vẫn dự đoán không có thay đổi nào trong tháng Chín, nhưng một số lượng ngày càng tăng hiện cho rằng sẽ có ít nhất một lần tăng lãi suất thêm trong năm nay. (reuters.com)
Dầu đang làm cho quyết định đó trở nên khó khăn hơn. Dầu thô Brent đã vượt mức 100 USD/thùng vào thứ Tư, góp phần đẩy lợi suất trái phiếu Kho bạc 10 năm lên khoảng 4,84%, mức cao nhất kể từ cuối năm 2023.
Một báo cáo CPI nóng hơn có thể đẩy lợi suất và lãi suất thế chấp lên cao hơn nữa. Một báo cáo mềm hơn có thể mang lại sự nhẹ nhõm.
CPI vs PCE giải thích lý do thị trường phản ứng mạnh mẽ với CPI mặc dù Fed chính thức nhắm đến lạm phát PCE.
Bitcoin đang theo dõi cùng thị trường trái phiếu
Việc thiết lập cũng quan trọng đối với tiền điện tử.
Bitcoin giao dịch gần mức $78,700–$79,000 vào thứ Tư sau khi nỗ lực nhưng không thể phục hồi lại mức $79,500, trong khi các nhà giao dịch đang chờ báo cáo lạm phát vào thứ Sáu. Sự phục hồi mới nhất của bitcoin do đó đã trở thành một biểu hiện khác của cùng một chiến lược lãi suất đang ảnh hưởng đến thị trường nhà ở.
Lãi suất cao hơn làm cho các khoản thế chấp đắt hơn, nhưng đồng thời cũng làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ các tài sản không sinh lợi như bitcoin và vàng.
Chúng tôi gần đây đã nhấn mạnh sự căng thẳng khi Bitcoin thử thách mức $80.000 trong khi dữ liệu việc làm mạnh mẽ hơn đã đẩy kỳ vọng tăng lãi suất lên cao hơn.