TL;DR:
- Hệ số tương quan 90 ngày giữa bitcoin và vàng đạt mức 0,86 trong tuần đầu tiên của tháng 9 năm 2026.
- Con số này đánh dấu mức cao nhất giữa hai tài sản kể từ giữa năm 2020.
- Hệ số tương quan thống kê 90 ngày của bitcoin so với chỉ số chứng khoán S&P 500 giảm xuống còn 0,18 trong cùng giai đoạn.
Theo các chỉ số thị trường, trong 3 ngày đầu tiên của tháng Chín, sự tương quan giữa bitcoin và vàng đạt mức cao nhất trong sáu năm sau khi ở mức 0,86.
Động thái này trùng với giai đoạn tái cân bằng danh mục đầu tư của các nhà đầu tư tổ chức. Trong ba tháng qua, giá kim loại quý duy trì ở mức gần mức cao nhất mọi thời đại, trong khi tiền điện tử hàng đầu đã ổn định trong phạm vi trên $95.000.
Hệ số tương quan 90 ngày, được đo trên thang từ -1 đến 1, chưa ghi nhận mức đọc nào trên 0,80 kể từ quý hai năm 2020. Vào thời điểm đó, sự mở rộng tiền tệ toàn cầu đã thúc đẩy việc mua đồng thời các tài sản được xem là nơi lưu trữ giá trị.
Theo một báo cáo kỹ thuật, hành vi này cho thấy các nhà đầu tư quy mô lớn đã bắt đầu coi bitcoin có mức phí thanh khoản tương đương với vàng. Các chuyên gia phân tích cho biết dòng tiền vào các quỹ giao dịch trên sàn (ETF) spot tại Mỹ đã ghi nhận tổng dòng tiền ròng là 2,4 tỷ USD trong tháng Tám.
Trong khi đó, mối quan hệ của bitcoin với các cổ phiếu truyền thống di chuyển theo hướng ngược lại. Hệ số tương quan so với chỉ số S&P 500 giảm xuống mức 0,18 vào thời điểm đóng phiên giao dịch ngày 2 tháng Chín.
Tách rời khỏi S&P 500 và các quan điểm khác biệt
Sự điều chỉnh trong mối liên hệ với cổ phiếu công nghệ Mỹ đánh dấu sự phá vỡ so với các động lực được quan sát trong suốt năm 2024 và 2025. Trong những năm đó, bitcoin đã ghi nhận hệ số trên 0,65 so với Nasdaq 100 index nặng về công nghệ.
Các chuyên gia phân tích thị trường cho rằng sự tách rời này có thể xuất phát từ sự không chắc chắn xung quanh chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ. Theo các dự báo được các nhà nghiên cứu này công bố, hành vi đồng thời với vàng cho thấy một sự chuyển dịch phòng thủ tạm thời trong bối cảnh biến động lợi suất trái phiếu chủ quyền.
Trong sáu tháng qua, bitcoin có mức tương quan thấp hơn với cổ phiếu Mỹ so với vàng, cổ phiếu vốn hóa nhỏ, thị trường mới nổi và thậm chí cả trái phiếu chính phủ. Tôi đã phải tự kiểm tra khi thấy bài đăng dưới đây. Nói thật thì bitcoin luôn ở mức khoảng 0,40, chính vàng và trái phiếu chính phủ mới trở nên tương quan mạnh hơn. Khoảng thời gian ngắn… https://t.co/S9bEPeQB8dpic.twitter.com/ruWFX7iZ63
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) September 2, 2026
Tuy nhiên, một số chuyên gia chiến lược vĩ mô được trích dẫn trong báo cáo đã đặt câu hỏi về tính bền vững của xu hướng này. Dữ liệu lịch sử cho thấy mối tương quan giữa bitcoin và vàng thường đảo ngược nhanh chóng khi khối lượng phái sinh quay trở lại các nền tảng giao dịch thuần crypto.
Khối lượng giao dịch trong các hợp đồng giao sau bitcoin trên Sàn giao dịch Chicago Mercantile Exchange (CME) trung bình 4,8 tỷ USD mỗi ngày vào cuối tháng Tám. Hoạt động này cho thấy sự tham gia của các tổ chức tiếp tục tạo ra ảnh hưởng quyết định đến việc định giá giá cả.
Trong thị trường vàng vật chất, các khoản mua vàng thỏi của các ngân hàng trung ương đạt 180 tấn mét trong quý hai của năm. Công ty phân tích kết luận rằng sự hấp thụ nguồn cung trên cả hai thị trường đã diễn ra thông qua các kênh song song là quỹ doanh nghiệp và các công cụ được quản lý.
Vào ngày 16 tháng 9 năm 2026, Ủy ban Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ công bố quyết định lãi suất và cập nhật Tóm tắt Dự báo Kinh tế, một cột mốc sẽ thiết lập điều kiện thanh khoản toàn cầu trước khi kết thúc quý 3 năm 2026.