Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) đã thay đổi vị thế của mình về các khoản thanh toán stablecoin.
Tại sự kiện Jackson Hole, giám đốc BIS Pablo Hernández de Cos tái khẳng định rằng stablecoin không phải là một phương thức thanh toán đáng tin cậy ở quy mô lớn so với các khoản tiền gửi được token hóa (các giải pháp bán sỉ do ngân hàng dẫn dắt).
Đặc biệt, de Cos cảnh báo rằng các stablecoin đô la Mỹ gây rủi ro cho chủ quyền tiền tệ.
Việc ngày càng nhiều người sử dụng các stablecoin được neo với đô la Mỹ cũng đã gây ra những lo ngại ở một số jurisdictions về chủ quyền tiền tệ và khả năng dollar hóa kỹ thuật số.
Theo anh ấy, việc áp dụng rộng rãi các stablecoin dựa trên USD ngoài Hoa Kỳ sẽ làm suy yếu chính sách tiền tệ nội địa của hầu hết các quốc gia.
Rủi ro của stablecoin BIS có thật sự hợp lý hay bị thổi phồng?
Hiện tại, các stablecoin dựa trên USD chiếm hơn 90% nguồn cung thị trường, dẫn đầu bởi Tether và Circle.
Nhưng chúng được phát hành bởi các công ty công nghệ tư nhân và chủ yếu được sử dụng bởi các nhà đầu tư lẻ và một số doanh nghiệp. Đặc biệt, có sự tăng trưởng đáng kể ở một số thị trường mới nổi với nhu cầu cao đối với đồng đô la Mỹ hoặc các đồng tiền địa phương sụp đổ.
Đã có, USDT của Tether được sử dụng rộng rãi ở hầu hết các quốc gia Nam Mỹ. Trên thực tế, Bolivia đang xem xét công nhận nó thành tiền tệ địa phương.
Tuy nhiên, cảnh báo của BIS dường như là một rủi ro hợp lý đã được các nhà phân tích khác cũng nêu ra. Austin Campbell, giáo sư thỉnh giảng tại Trường Kinh doanh Columbia, đã chia sẻ mối quan tâm tương tự và lưu ý,
Các stablecoin USD sẽ tiêu diệt hơn 50% các loại tiền tệ trong vòng 30 năm.
Đối với BIS, các stablecoin có việc sử dụng thương mại hạn chế. Thay vào đó, tổ chức tài chính toàn cầu, thường được biết đến như ngân hàng trung ương của các ngân hàng trung ương, đã bảo lãnh các lựa chọn do ngân hàng phát hành (tiền gửi được token hóa).
Giám đốc BIS de Cos cho rằng các khoản tiền gửi được token hóa loại bỏ rủi ro vốn có đối với quyền kiểm soát tiền tệ chủ quyền liên quan đến stablecoin.
Các khoản nạp được token hóa mang lại con đường trực tiếp hơn để khai thác token hóa trong khi vẫn duy trì các nền tảng của hệ thống tiền tệ.
Tuy nhiên, khối lượng giao dịch stablecoin đã giảm 37% vào mùa hè này, giảm từ 1,8 nghìn tỷ USD vào cuối tháng Sáu xuống còn 1,13 nghìn tỷ USD vào tháng Tám. Nói cách khác, sự chấp nhận và tăng trưởng rộng rãi đã hơi dịu lại.
Các ngân hàng như JPMorgan đang tiến hành thử nghiệm các khoản tiền gửi được token hóa. Tương tự, ECB đang thúc đẩy tiền của ngân hàng trung ương được đưa lên chuỗi, theo một báo cáo của Bloomberg. Nói cách khác, các khoản tiền gửi được token hóa và tiền do ngân hàng trung ương phát hành có thể xuất hiện trên thị trường trong thời gian sớm.
Nhưng vẫn còn phải chờ xem các khoản nạp được token hóa có thể cạnh tranh với các stablecoin USD đã ăn sâu vào thị trường hay không.
Tổng kết cuối cùng
- Đầu mối của BIS đã tái khẳng định rủi ro từ các stablecoin dựa trên USD và hạ thấp quy mô sử dụng toàn cầu của chúng
- Khối lượng stablecoin giảm 37% vào mùa hè này, với tháng Tám đạt mức thấp nhất trong 3 tháng kể từ tháng Sáu.