Bốn công ty vốn điều hành gần như toàn bộ internet vừa cam kết một con số lớn đến mức khó có thể hiểu một cách trực quan. Theo Bloomberg, Alphabet, Meta Platforms, Microsoft và Amazon đang trên đà cùng nhau đầu tư gần 2,4 nghìn tỷ USD vào cơ sở hạ tầng AI trong những năm tới.
Để đặt con số này vào bối cảnh, 2,4 nghìn tỷ USD tương đương với toàn bộ GDP của Ý. Bốn công ty này đang lên kế hoạch chi tiêu lượng đầu ra kinh tế của một quốc gia G7 vào các tòa nhà đầy GPU và hệ thống điện cần thiết để duy trì chúng hoạt động.
Các con số đằng sau việc triển khai
Riêng năm 2026, các nhà vận hành quy mô siêu lớn dự kiến sẽ chi từ 600 tỷ đến 635 tỷ USD cho chi tiêu vốn. Khoảng 75% tổng số này được dành cho các sáng kiến liên quan đến AI, nghĩa là gần 475 tỷ USD sẽ được đầu tư vào phần cứng máy tính AI, hệ thống làm mát và cơ sở hạ tầng điện năng trong năm nay.
Dự báo của Morgan Stanley phác họa một bức tranh còn lớn hơn nữa. Ngân hàng ước tính chi tiêu vốn cho trung tâm dữ liệu toàn cầu có thể đạt khoảng 2,9 nghìn tỷ USD từ năm 2025 đến 2028. Và đây là phần khiến mọi người tham gia thị trường vốn phải chú ý: Morgan Stanley xác định một khoảng trống tài chính 1,5 nghìn tỷ USD trong phương trình này, một khoảng trống mà ngân hàng kỳ vọng sẽ được lấp đầy chủ yếu thông qua thị trường tín dụng tư nhân.
Meta đã bắt đầu di chuyển đất. Công ty gần đây đã mua khoảng 1.039 mẫu đất ở El Paso, Texas, để xây dựng khu trung tâm dữ liệu AI quy mô gigawatt, dự kiến chi phí vượt quá 10 tỷ USD.
Tại sao các thị trường tiền điện tử nên chú ý
Câu hỏi rõ ràng dành cho các nhà đầu tư tài sản kỹ thuật số: Một khoản đầu tư 2,4 nghìn tỷ USD vào cơ sở hạ tầng AI có liên quan gì đến tiền điện tử? Câu trả lời trực tiếp hơn bạn có thể nghĩ.
Đầu tiên, có góc nhìn về năng lượng. Các trung tâm dữ liệu AI là những cỗ máy tiêu thụ điện năng khổng lồ. Một cơ sở quy mô gigawatt như dự án El Paso của Meta tiêu thụ lượng điện tương đương với một thành phố cỡ trung bình. Nhu cầu như vậy tạo áp lực lớn lên thị trường năng lượng,直接影响 đến kinh tế khai thác bitcoin.
Thứ hai, khoảng trống tài chính 1,5 nghìn tỷ USD mà Morgan Stanley xác định là tín hiệu cảnh báo cho các thị trường vốn thay thế. Tín dụng tư nhân dự kiến sẽ hấp thụ phần lớn khoảng trống này, nhưng quy mô khổng lồ của vốn cần thiết sẽ tạo ra tác động lan tỏa đến mọi ngóc ngách của ngành tài chính.
Bối cảnh cạnh tranh và những điều cần theo dõi
Hệ quả đối với chuỗi cung ứng cũng vô cùng quan trọng. Mỗi đô la chi tiêu cho các trung tâm dữ liệu AI sẽ chảy xuống các nhà sản xuất chip, nhà cung cấp thiết bị mạng, các công ty xây dựng và các công ty năng lượng. NVIDIA, nhà cung cấp phần lớn chip đào tạo AI, nằm ở trung tâm của chu kỳ vốn siêu tăng trưởng này.
Khoảng cách tài trợ có lẽ là tín hiệu có thể hành động nhất. Khoảng trống 1,5 nghìn tỷ USD cần được lấp đầy thông qua các thị trường tín dụng tư nhân có nghĩa là lợi suất, phí rủi ro và khả năng sẵn có của vốn trên toàn bộ hệ thống tài chính sẽ đều bị ảnh hưởng.