Jeff Bezos đã nộp hồ sơ bán 15 triệu cổ phiếu Amazon trị giá 4,07 tỷ USD trong tuần này, trong một đợt bán hàng bắt nguồn từ kế hoạch giao dịch mà ông đã áp dụng cách đây tám rưỡi tháng.
Việc nộp hồ sơ diễn ra một ngày sau khi cổ phiếu Amazon vượt mốc vốn hóa thị trường 3 nghìn tỷ USD nhờ kết quả kinh doanh ấn tượng, khiến một số người ngạc nhiên về thời điểm này. Tuy nhiên, cơ chế bán hàng đã được xác định từ lâu trước khi đạt được bất kỳ cột mốc nào.
Một kế hoạch được lên sẵn tám tháng trước
Bezos đã thực hiện việc bán thông qua kế hoạch giao dịch Rule 10b5-1. Đây là một lịch trình được sắp xếp trước cho phép các nội bộ công ty thiết lập các giao dịch bán cổ phiếu trong tương lai từ trước. Cấu trúc này loại bỏ mọi sự linh hoạt về thời điểm giao dịch kể từ khi có hiệu lực.
Anh ấy thông qua kế hoạch cụ thể này vào ngày 14 tháng 11 năm 2025, theo một hồ sơ nộp cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). Điều này xảy ra khoảng tám tháng rưỡi trước khi các cổ phiếu thực sự được chuyển nhượng. Hồ sơ ghi chú rằng các cổ phiếu này ban đầu được mua dưới dạng cổ phiếu sáng lập vào năm 1994, ba năm trước đợt chào bán lần đầu ra công chúng (IPO) của Amazon vào năm 1997.
Bezos vẫn là một trong những cổ đông lớn nhất của Amazon dù đã bán cổ phiếu. Ông cũng đã quyên góp 220.200 cổ phiếu cho các tổ chức phi lợi nhuận vào tháng Năm, tách biệt với giao dịch tuần này.
Theo hồ sơ, Bezos đã bán cổ phiếu Amazon thông qua các kế hoạch sắp xếp trước tương tự trong những năm gần đây.
Cuộc vượt kỳ vọng đến sau khi kế hoạch đã được thiết lập
Amazon đã công bố kết quả quý hai vào ngày 31 tháng Bảy, vượt kỳ vọng về tăng trưởng điện toán đám mây. Báo cáo đó là một phần của Đánh giá trước kết quả của các công ty công nghệ lớn được xuất bản vài ngày trước đó. Điều này đã đẩy giá cổ phiếu tiến gần mức đóng cửa kỷ lục vào thứ Hai.
Giá trị thị trường của Amazon đã vượt mốc 3 nghìn tỷ USD vào cùng ngày đó. Các cổ phiếu của Bezos cũng đã được bán thông qua Morgan Stanley vào thứ Hai, với mức giá trung bình liên quan đến mức đóng cửa kỷ lục đó.
Cổ phiếu sau đó giảm hơn 2% vào thứ Ba ngay sau khi hồ sơ được công bố. Kế hoạch này đã được đưa ra trước đợt tăng giá đó vài tháng.
Tại sao khoảng cách lại quan trọng
Các kế hoạch Rule 10b5-1 tồn tại nhằm tách biệt quyết định giao dịch của người nội bộ khỏi các tin tức thị trường đang diễn ra. Bezos không thể điều chỉnh quy mô hoặc ngày bán này dựa trên kết quả kinh doanh tháng Bảy của Amazon. Lịch trình đã được cố định từ nhiều tháng trước.
Sự trùng hợp về thời gian khiến việc bán ra trông giống như phản ứng. Ngày nộp hồ sơ lại cho thấy điều ngược lại.
Các nhà đầu tư theo dõi Form 144, tài liệu của SEC mà các bên nội bộ sử dụng để tiết lộ các giao dịch cổ phiếu dự kiến, nên cân nhắc ngày áp dụng trước tiên. Ngày bán đơn thuần có thể gây hiểu lầm.