Nhà môi giới Wall Street Bernstein cho biết việc không thông qua Đạo luật Clarity trong năm nay có khả năng sẽ kích hoạt một đợt bán tháo khác trên thị trường tiền điện tử, nhưng cho rằng các nhà quản lý Hoa Kỳ sẽ phản ứng bằng cách đẩy nhanh quá trình xây dựng quy định để mang lại sự chắc chắn pháp lý lớn hơn cho ngành.
Nhà môi giới cho biết trong một ghi chú vào thứ Hai rằng triển vọng luật này được thông qua đã suy giảm do Thượng viện hết thời gian trước kỳ nghỉ, dù đã giải quyết được các vấn đề gây tranh cãi bao gồm các quy định về lợi suất stablecoin.
“Sự rõ ràng là dự luật cấu trúc thị trường tiền điện tử quan trọng nhất trong lịch sử Hoa Kỳ, nhưng khả năng nó được thông qua vào năm 2026 dường như đang giảm dần,” các nhà phân tích do Gautam Chhugani dẫn đầu viết trong báo cáo thứ Hai.
Các nhà phân tích cho rằng việc không thông qua dự luật này có khả năng gây ra phản ứng tiêu cực ngay lập tức đối với các tài sản kỹ thuật số, mặc dù họ cho rằng sự trì hoãn này có lẽ sẽ chỉ mang tính tạm thời khi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) mở rộng việc xây dựng quy định theo sáng kiến Project Crypto của chính quyền Tổng thống Donald Trump.
Đạo luật Clarity được xem rộng rãi là đạo luật quan trọng nhất của Hoa Kỳ đối với ngành công nghiệp tiền mã hóa, với những người ủng hộ cho rằng nó sẽ thiết lập các quy tắc rõ ràng cho tài sản kỹ thuật số, giảm thiểu sự không chắc chắn về mặt quản lý và mở ra khả năng chấp nhận rộng rãi hơn từ các tổ chức. Các chuyên gia phân tích cho rằng việc thông qua đạo luật này sẽ cải thiện tâm lý thị trường bằng cách mang lại sự tự tin lớn hơn cho các ngân hàng, quản lý tài sản và sàn giao dịch trong việc đầu tư vào cơ sở hạ tầng blockchain và mở rộng các sản phẩm tiền mã hóa.
Các chuyên gia của Bernstein cho biết họ kỳ vọng các nhà quản lý sẽ tăng tốc việc phân loại token, hướng dẫn về tài chính phi tập trung (DeFi), quy tắc tự lưu trữ và các ngoại lệ đổi mới cho việc phát hành token, đồng thời tiếp tục hỗ trợ token hóa, phái sinh tiền điện tử và thị trường dự đoán.
Đạo luật Clarity vẫn giữ vai trò quan trọng về chiến lược vì nó sẽ mang lại sự chắc chắn về mặt quy định lâu dài, khuyến khích các ngân hàng, nhà môi giới - người giao dịch và sàn giao dịch đầu tư vào cơ sở hạ tầng blockchain, làm rõ sự phân chia giữa việc giám sát chứng khoán và hàng hóa, đồng thời thiết lập một khung dài hạn cho tài chính phi tập trung và tài sản kỹ thuật số, bất kể chính quyền chính trị tương lai nào, báo cáo cho biết.
Ngay cả khi đạo luật bị đình trệ, nhà môi giới kỳ vọng ảnh hưởng chính trị của ngành công nghiệp tiền mã hóa sẽ vẫn mạnh mẽ trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ của Hoa Kỳ và cho rằng đợt suy giảm hiện tại sẽ kết thúc vào cuối quý ba hoặc đầu quý tư, nhờ vào triển vọng hỗ trợ chính sách thêm từ Nhà Trắng.
Đối với các công ty niêm yết, việc không thông qua dự luật sẽ duy trì hiện trạng trong quy định về stablecoin.
Coinbase (COIN) sẽ tiếp tục cung cấp lợi nhuận trên số dư stablecoin chưa sử dụng, trong khi Circle (CRCL) sẽ vẫn không thể thực hiện điều này trực tiếp với tư cách là người phát hành, nhưng có thể tiếp tục chia sẻ kinh tế phân phối với các đối tác. Báo cáo cũng bổ sung rằng sự phục hồi trong tăng trưởng nguồn cung USDC vẫn là động lực chính thúc đẩy đà tăng trở lại của cả hai cổ phiếu.
JPMorgan (JPM) đã cảnh báo tuần trước rằng triển vọng yếu đi của Đạo luật Clarity được thông qua tại Thượng viện Hoa Kỳ trong năm nay là một trở ngại đối với lĩnh vực tiền mã hóa, cho rằng các sự chậm trễ thêm có thể làm suy yếu một trong những động lực quy định lớn nhất của ngành.