Bernstein: Các thỏa thuận khai thác bitcoin có thể giảm bớt hạn chế năng lượng của AI

Bernstein tiếp tục nhấn mạnh rằng họ vẫn duy trì vị thế vượt trội trong lĩnh vực khai thác Bitcoin, lập luận rằng các đối tác trong ngành ngày càng gắn liền với nhu cầu điện năng của các trung tâm dữ liệu AI. Trong một ghi chú nghiên cứu vào thứ Năm được chia sẻ với Cointelegraph, công ty chỉ ra một dòng liên tục các giao dịch liên quan đến AI trong suốt tháng Bảy—bằng chứng, theo họ, rằng khả năng tiếp cận điện năng đang trở thành rào cản quyết định đối với các dự án xây dựng hạ tầng AI.

Theo bộ theo dõi giao dịch ngành khai thác bitcoin của Bernstein, số lượng giao dịch liên quan đến AI được ghi nhận trong tháng Bảy trung bình ít nhất một giao dịch mỗi tuần. Tổng cộng, các giao dịch này có tổng công suất vượt quá 7,5 gigawatt, tương đương với $150 tỷ theo các thỏa thuận dài hạn.

• Bernstein cho rằng năng lực tính toán bên thứ ba của các thợ đào bitcoin vẫn có giá trị, vì sự tăng trưởng của AI bị hạn chế nhiều hơn bởi khả năng cung cấp điện năng hơn là nguồn cung phần mềm hoặc phần cứng.
• Vào tháng Bảy, công cụ theo dõi của Bernstein ghi nhận dòng giao dịch liên quan đến AI với tốc độ khoảng một tuần một lần, tổng cộng hơn 7,5 GW và tương đương 150 tỷ USD về giá trị hợp đồng nhiều năm.
• Các thông báo gần đây từ Hut 8 và các công ty khai thác liên kết với IREN đã nối kết với cơ sở hạ tầng AI quy mô lớn và các mô hình doanh thu đám mây.
• Bernstein cũng nhấn mạnh sự phản đối chính trị tại Mỹ có thể làm chậm việc xây dựng các trung tâm dữ liệu mới—làm cho khả năng đã ký hợp đồng từ các thợ đào và các nhà cung cấp khác trở nên khó tái tạo.

Hạt nhân trong lập luận của Bernstein là việc phát triển trung tâm dữ liệu AI đang ngày càng bị kẹt bởi khả năng tiếp cận điện năng. Khi điện năng trở nên khó khăn hơn để đảm bảo, các thợ đào và các nhà cung cấp máy tính bên thứ ba khác—đang vận hành các cơ sở tiêu tốn nhiều năng lượng—có thể ở vị thế tốt hơn để cung cấp công suất tăng thêm mà các công ty AI cần.

Ghi chú của Bernstein đã khái quát đây là cơ hội mang tính cấu trúc hơn là một giao dịch thị trường ngắn hạn. Công ty liên kết sự hấp dẫn của ngành khai thác với số lượng ngày càng tăng các đối tác cho phép các nhà vận hành tập trung vào AI đảm bảo nguồn điện và năng lực tính toán thông qua các thỏa thuận ký kết.

Sự quan tâm của thị trường công khai đối với chủ đề “AI-miner” đã tăng tốc sau khi các công ty khai thác bitcoin thông báo các thỏa thuận lớn về cơ sở hạ tầng và điện toán đám mây. Vào thứ Hai, các cổ phiếu liên quan đến cơ sở hạ tầng AI đã tăng trưởng hai chữ số, sau các thông báo từ Hut 8 và IREN.

Hut 8 tiết lộ hợp đồng thuê 15 năm trị giá 9,8 tỷ USD cho khu phức hợp trung tâm dữ liệu AI của họ. Trong khi đó, IREN thông báo các hợp đồng dịch vụ đám mây trị giá 2,8 tỷ USD với các nhà phát triển AI. Cách tiếp cận tích cực của Bernstein phù hợp với xu hướng rộng hơn của nhà đầu tư tập trung vào các thợ khai thác chuyển đổi công suất vật lý của họ thành các dòng doanh thu có thể dự đoán được và dựa trên hợp đồng.

Như nhà phân tích The Curious Analyst, cộng tác viên của Seeking Alpha, viết trong bài bình luận ngày thứ Năm, IREN dường như đang biến lợi thế cơ sở hạ tầng thành “doanh thu đã ký kết và dễ dự đoán hơn”, đồng thời lưu ý rủi ro thực thi là mối quan tâm giảm thiểu tiềm năng chính.

Ngoài hai cái tên đó, các công ty khai thác công khai khác cũng mở rộng tham vọng AI của mình. Vào đầu tháng Bảy, MARA Holdings cho biết họ có kế hoạch mua một cơ sở ở Texas với công suất lên đến 2 gigawatt để hỗ trợ hoạt động AI và hạ tầng kỹ thuật số của mình. TeraWulf đã ký hợp đồng thuê trung tâm dữ liệu 20 năm với công ty khởi nghiệp AI Anthropic, mà công ty cho biết có thể tạo ra khoảng 19 tỷ USD doanh thu hợp đồng. Bitdeer cũng đã bước vào lĩnh vực dịch vụ điện toán đám mây AI và tính toán hiệu năng cao.

Đánh giá của Bernstein, như được báo cáo trong ghi chú nghiên cứu được chia sẻ với Cointelegraph, bao gồm quan điểm vượt trội đối với tất cả các cổ phiếu mà họ đề cập, ngoại trừ MARA, mà họ xếp hạng ở mức phù hợp thị trường. Hiệu suất ngành phản ánh cùng một câu chuyện: Quỹ ETF Khai thác Bitcoin của CoinShares (WGMI) tăng trước thời điểm mở cửa của Nasdaq, với một số cổ phiếu khai thác khác cũng tăng trong hoạt động trước giờ giao dịch.

Phân tích của Bernstein cũng liên kết sự đồng bộ giữa AI và máy khai thác với môi trường chính sách có thể làm phức tạp việc xây dựng trung tâm dữ liệu mới. Công ty cho biết sự phản đối chính trị lưỡng đảng ngày càng định hình lịch trình và tính khả thi của việc xây dựng thêm các cơ sở, đặc biệt trong bối cảnh lo ngại về tác động địa phương như mức tiêu thụ nước và chi phí điện.

Ở Texas, một báo cáo của Houston Chronicle cho biết một đề xuất được ứng cử viên Thượng viện đảng Dân chủ James Talarico hậu thuẫn sẽ củng cố quy trình phê duyệt địa phương và bãi bỏ một số ưu đãi thuế cho các trung tâm dữ liệu AI. Tại Oregon, Thượng nghị sĩ Hoa Kỳ Ron Wyden đã công khai bày tỏ lo ngại về tình trạng khan hiếm nước trong điều kiện hạn hán, lập luận rằng các trung tâm dữ liệu lớn có thể tiêu thụ tới 5 triệu gallon nước mỗi ngày và yêu cầu các nhà vận hành giải thích cách họ sẽ giảm lượng khai thác nước ngầm để bảo vệ nguồn cung địa phương.

Ở cấp liên bang, chính quyền Trump đã công bố “Lời hứa bảo vệ người tiêu dùng điện” nhằm mở rộng cơ sở hạ tầng AI mà không làm tăng hóa đơn điện cho các hộ gia đình và doanh nghiệp nhỏ. Riêng biệt, các thống đốc bang đã công bố các kế hoạch mở rộng lưới điện để đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng của các trung tâm dữ liệu AI, đồng thời nhấn mạnh rằng các cơ sở mới nên gánh chịu chi phí mà họ tạo ra thay vì chuyển gánh nặng đó cho các khách hàng cư dân và doanh nghiệp nhỏ hiện có.

Đối với các nhà đầu tư, hệ quả rất rõ ràng: nếu các ràng buộc về chính trị và hạ tầng làm chậm việc đưa công suất mới vào hoạt động, thị trường có thể ngày càng ưu đãi những thực thể đã có quyền truy cập điện và có thể khóa nhu cầu tính toán thông qua các hợp đồng dài hạn.

Với Bernstein chỉ ra cả khối lượng giao dịch và các áp lực chính sách, tín hiệu tiếp theo cho ngành này là liệu các thợ mỏ có thể duy trì tốc độ ký hợp đồng liên quan đến AI và chuyển hóa chúng thành khả năng hiển thị doanh thu dài hạn hay không—đặc biệt khi các nhà quản lý và cộng đồng địa phương tiếp tục giám sát chặt chẽ việc xây dựng trung tâm dữ liệu.

Bài viết này ban đầu được xuất bản dưới tiêu đề Bernstein: Các thỏa thuận khai thác bitcoin có thể giảm bớt hạn chế năng lượng của AI trên Crypto Breaking News – nguồn tin crypto đáng tin cậy của bạn về tin tức crypto, tin tức bitcoin và cập nhật blockchain.