Báo cáo của Glassnode, được công bố vào ngày 10 tháng 11, xếp USDC trên Base vào nhóm các tuyến stablecoin lớn nhất về giá trị chuyển đổi trên chuỗi. Tuy nhiên, USDC trên Base vẫn kém các mạng USDT trong việc thanh toán cho bên chấp nhận thanh toán thông qua NOWPayments. Khối lượng chuyển cao không phản ánh mức độ chấp nhận của bên chấp nhận thanh toán.
So sánh kéo dài từ tháng 9 năm 2025 đến tháng 9 năm 2026. Nghiên cứu so sánh tỷ trọng giá trị chuyển khoản của USDT và USDC trên các tuyến blockchain với giá trị nạp stablecoin mà NOWPayments quan sát được. USDT trên Tron, BNB Chain và ethereum chiếm 86% giá trị nạp stablecoin của NOWPayments. Các tuyến trên-chain lớn nhất, USDC trên Base, USDC trên ethereum và USDT trên Tron, cùng chiếm 54% giá trị chuyển khoản trên-chain. USDT trên Tron và BNB Chain tạo ra khoảng 75% giá trị nạp stablecoin của NOWPayments. Tuy nhiên, các tuyến này chỉ chiếm 14% giá trị USDT và USDC trên-chain được bao phủ trong so sánh.
Giá trị nạp vào đo lường số tiền nhận được, không phải số lượng giao dịch bán lẻ. Glassnode cho biết nghiên cứu bao gồm các bên chấp nhận thanh toán trong lĩnh vực thương mại, thương mại điện tử, phần mềm như một dịch vụ và iGaming. Do đó, các khoản thu của NOWPayments không đại diện cho một cuộc khảo sát về chi tiêu bán lẻ thông thường. Bản tóm tắt công khai không nêu rõ số lượng bên chấp nhận thanh toán, phạm vi địa lý, mức độ tập trung giá trị thanh toán hoặc cách xử lý các khoản chuyển đổi. Những thiếu sót này hạn chế khả năng đưa ra kết luận về thị phần toàn cầu của các bên chấp nhận thanh toán và liệu một số ít khách hàng lớn có chiếm ưu thế trong kết quả hay không.
Hướng dẫn thiết lập của NOWPayments yêu cầu các bên chấp nhận thanh toán chọn các loại tiền tệ khách hàng được chấp nhận trong phần cài đặt Coin. Do đó, lựa chọn của bên chấp nhận thanh toán có thể ảnh hưởng đến định tuyến cùng với nhu cầu của khách hàng. NOWPayments đã công bố một chương trình khuyến mãi vào ngày 30 tháng 10 năm 2025, cung cấp cho người dùng mới hai tháng nạp USDT-on-Tron không tính phí mạng. Trang khuyến mãi hiện tại quảng bá 60 ngày không tính phí mạng và yêu cầu các đối tác mới phải kích hoạt custody. Thời điểm của chương trình khuyến mãi có ý nghĩa khi giải thích tỷ lệ thanh toán, nhưng thời điểm này không chứng minh rằng chương trình khuyến mãi gây ra tỷ lệ của Tron. Các đóng góp từ cài đặt của bên chấp nhận thanh toán và ưu đãi phí có điều kiện vẫn chưa được đo lường.
Một phân tích ngày 11 tháng 8 từ Talos và Coin Metrics cho rằng 69% khối lượng chuyển USDC trên Base ở dạng thô đến từ việc cung cấp thanh khoản cho các sàn giao dịch phi tập trung. Phân tích này gán 23% còn lại cho các khoản vay chớp nhoáng. Các danh mục được xác định được mô tả là các ước tính tối thiểu. Hoạt động ngoài các danh mục này có thể bao gồm thanh toán, cầu nối, chuyển quỹ kho bạc và các hình thức thanh toán khác. Phân tích lịch sử này bao gồm một giai đoạn khác và sử dụng mẫu số khác với so sánh của Glassnode về bên chấp nhận thanh toán. Phân tích không thể giải thích cấu trúc thanh toán cụ thể của NOWPayments hoặc xác định doanh thu bị mất do hoạt động chuyển.
Các bên chấp nhận thanh toán cần đánh giá xem các tuyến đường khả dụng có phù hợp với các khoản thanh toán đến từ khách hàng với chi phí tổng thể chấp nhận được hay không. Việc đánh giá toàn cầu đối với Base sẽ yêu cầu phạm vi phủ sóng rộng hơn của các bên chấp nhận thanh toán, được đo lường trên cơ sở tương đương, thay vì chỉ dựa trên trải nghiệm của một nhà xử lý duy nhất.
Khối lượng chuyển USDC của Base không phản ánh sự chấp nhận của bên chấp nhận thanh toán, dữ liệu cho thấy
CryptoSlateChia sẻ
Tóm tắt
Dữ liệu trên chuỗi từ Glassnode cho thấy USDC trên Base nằm trong số các tuyến chuyển stablecoin hàng đầu, nhưng dữ liệu từ NOWPayments lại cho thấy điều ngược lại trong các khoản thanh toán của bên chấp nhận thanh toán. Từ tháng 9/2025 đến 2026, USDT trên Tron, BNB Chain và ethereum đã xử lý 86% giá trị nạp stablecoin của NOWPayments. USDC trên Base, USDC trên ethereum và USDT trên Tron cộng lại chiếm 54% giá trị chuyển trên chuỗi theo phân tích. Giá trị nạp không đồng nghĩa với mức độ chấp nhận của bên chấp nhận thanh toán, vì nó chỉ thể hiện số tiền nhận được, không phải số giao dịch bán lẻ. NOWPayments không có dữ liệu về số lượng bên chấp nhận thanh toán, vị trí địa lý và tỷ lệ chuyển đổi. Các chương trình ưu đãi của bên chấp nhận thanh toán, chẳng hạn như khuyến mãi phí USDT dựa trên Tron, có thể làm thay đổi các con đường thanh toán. Talos và Coin Metrics phát hiện 69% các khoản chuyển USDC trên Base liên quan đến thanh khoản DEX, 23% liên quan đến flash loans. Một đánh giá đầy đủ và có thể so sánh về phạm vi phủ sóng bên chấp nhận thanh toán vẫn chưa được thực hiện.
Nguồn:Hiển thị bản gốc
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể được lấy từ bên thứ ba và không nhất thiết phản ánh quan điểm hoặc ý kiến của KuCoin. Nội dung này chỉ được cung cấp cho mục đích thông tin chung, không có bất kỳ đại diện hay bảo đảm nào dưới bất kỳ hình thức nào và cũng không được hiểu là lời khuyên tài chính hay đầu tư. KuCoin sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ sai sót hoặc thiếu sót nào hoặc về bất kỳ kết quả nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này.
Việc đầu tư vào tài sản kỹ thuật số có thể tiềm ẩn nhiều rủi ro. Vui lòng đánh giá cẩn thận rủi ro của sản phẩm và khả năng chấp nhận rủi ro của bạn dựa trên hoàn cảnh tài chính của chính bạn. Để biết thêm thông tin, vui lòng tham khảo Điều khoản sử dụng và Tiết lộ rủi ro của chúng tôi.