Ngân hàng Anh đã điều chỉnh lại chiến lược thắt chặt định lượng, giảm mục tiêu bán trái phiếu hàng năm từ 100 tỷ bảng Anh xuống còn 70 tỷ bảng Anh, với phạm vi chấp nhận được từ 65-75 tỷ bảng Anh bắt đầu từ tháng 9 năm 2025.
Ngân hàng Anh đã khởi động quá trình thắt chặt định lượng chủ động vào tháng 2 năm 2022, bán các trái phiếu chính phủ Anh (gilts) để giảm bớt khối lượng tài sản khổng lồ mà họ đã tích lũy trong nhiều năm thực hiện nới lỏng định lượng. Tại đỉnh điểm, danh mục trái phiếu gilt của BoE đạt khoảng 895 tỷ bảng. Tính đến đầu năm 2024, danh mục trái phiếu gilt đã được giảm xuống còn khoảng 738 tỷ bảng. Theo khung mới, lượng trái phiếu gilt được mua vào dự kiến sẽ dao động từ 488 đến 650 tỷ bảng trong năm tới.
Thống đốc Andrew Bailey mô tả sự điều chỉnh này là bước đi hướng tới sự phù hợp tốt hơn với kỳ vọng thị trường và ổn định kinh tế. Quyết định này được đưa ra trong bối cảnh phát hành trái phiếu chính phủ Anh gia tăng và chi phí trả nợ đang tăng lên. QT được ước tính đã đẩy lợi suất trái phiếu lên khoảng 0,4%. Phó Thống đốc BoE Ramsden đã mô tả tác động của QT lên thị trường là “rất hạn chế” so với tác động của QE trước đó.
BoE không phải là Fed, và thanh khoản bảng Anh không tác động đến thị trường tiền mã hóa như thanh khoản đô la. Nhưng tốc độ QT chậm hơn có nghĩa là ít trái phiếu chính phủ được bán ra thị trường, dẫn đến ít áp lực tăng lên lợi suất hơn. Đối với bitcoin, vốn ngày càng được giao dịch như một tài sản vĩ mô có tương quan với chu kỳ thanh khoản, đây là một lực hỗ trợ nhỏ.
Sự điều chỉnh này diễn ra trong bối cảnh các nhân vật chính trị ở Anh, bao gồm Nigel Farage, đang thúc đẩy các quy định tiền điện tử thân thiện hơn.
Khoảng cách giữa mục tiêu hàng năm trước đây là 100 tỷ bảng của BoE và con số mới là 70 tỷ bảng đại diện cho 30 tỷ bảng trái phiếu chính phủ sẽ không được đưa ra thị trường mỗi năm. Các nhà giao dịch nên theo dõi sát phạm vi 65-75 tỷ bảng. Nếu lượng bán trái phiếu thực tế nằm gần mức thấp của phạm vi này, điều đó cho thấy BoE quan tâm nhiều hơn đến khả năng hấp thụ thị trường so với mục tiêu công bố. Ngược lại, nếu lượng bán gần mức cao nhất, điều này cho thấy sự tự tin rằng việc điều chỉnh lại chỉ mang tính kỹ thuật chứ không phải do áp lực.