Giao dịch AI, vốn đã dành phần lớn hai năm khiến các nhà quản lý quỹ phòng hộ trông như những thiên tài, cuối cùng đã phản công. Balyasny Asset Management và Verition Fund Management đều ghi nhận tổn thất trong tháng Bảy khi đợt bán tháo rộng rãi các cổ phiếu trí tuệ nhân tạo ảnh hưởng tiêu cực đến các quỹ có sự tiếp xúc với những cổ phiếu dẫn đầu trong ngành này.
Balyasny giảm 1,5% trong tháng, kéo lợi nhuận từ đầu năm xuống còn khiêm tốn 1,2%. Verition có phần tốt hơn một chút với mức giảm 1,1%, đưa lợi nhuận của họ lên 4,5% trong bảy tháng đầu năm 2026.
Cuộc giải phóng AI mạnh hơn dự kiến
Cuộc bán tháo tháng Bảy đã được kích hoạt bởi sự nghi ngờ ngày càng tăng của nhà đầu tư về tính bền vững của các chi tiêu vốn từ những “siêu nhà cung cấp” – các công ty công nghệ khổng lồ đang rót hàng tỷ đô la vào cơ sở hạ tầng AI. Khi sự nghi ngờ len lỏi vào một giao dịch được đồng thuận, kết quả có thể rất xấu. Các nhà sản xuất chip và các cổ phiếu cơ sở hạ tầng AI chịu tác động nặng nề nhất từ sự chuyển dịch này.
Altimeter Capital Management giảm 11% trong tháng Bảy, một mức sụt giảm nghiêm trọng hơn nhiều dù vẫn duy trì mức tăng ấn tượng 34% trong năm. Tổn thất đến từ các khoản đầu tư như Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., giảm 15% trong tháng, và CoreWeave, sụp đổ 28%.
Balyasny đã dự đoán được điều này, một phần
Trong một diễn biến vừa tiên đoán được vừa đau lòng, ban lãnh đạo Balyasny trước đó đã cảnh báo về sự xáo trộn do AI gây ra như một rủi ro lớn tiềm tàng cho năm 2026. Việc nhận diện một rủi ro và hoàn toàn phòng ngừa nó, tất nhiên, là hai điều hoàn toàn khác biệt.
Các quỹ phòng hộ đa chiến lược như Balyasny và Verition vận hành hàng chục, thậm chí hàng trăm đội quản lý danh mục đầu tư trên các lĩnh vực cổ phiếu, tín dụng, vĩ mô và chiến lược định lượng. Một mức giảm 1,5% cho thấy đợt bán tháo do AI gây ra đã đủ rộng để ảnh hưởng đến nhiều đội cùng lúc, làm lu mờ lợi ích đa dạng hóa vốn là mục đích cốt lõi của cấu trúc nền tảng.
Cả hai công ty đều đã xây dựng được danh tiếng đáng kể trong những năm gần đây. Balyasny, được thành lập bởi Dmitry Balyasny, đã phát triển thành một trong những nền tảng đa nhà quản lý lớn nhất trong ngành. Verition, do Nick Maounis dẫn dắt, đã liên tục mang lại hiệu suất ổn định, thu hút lượng vốn đáng kể.
Điều này có nghĩa gì đối với các nhà đầu tư theo dõi giao dịch AI
Balyasny vẫn duy trì quan điểm tích cực cho cả năm. Verition tăng mạnh 4,5%. Ngay cả Altimeter, dù có tháng khó khăn, cũng đang ghi nhận lợi nhuận 34% tính từ đầu năm. Sự sụt giảm 11% của Altimeter, chủ yếu do hai vị thế trong TSMC và CoreWeave, cho thấy một khoản đầu tư tập trung vào AI có thể tan vỡ nhanh đến thế nào.