Babylon đề xuất tài sản thế chấp BTC gốc cho vay Aave V4

Chủ sở hữu bitcoin có thể sớm vay stablecoin thông qua Aave mà không cần chuyển BTC ra khỏi blockchain Bitcoin, theo một đề xuất mới từ Babylon Labs nhằm mở rộng một trong những nền tảng cho vay lớn nhất trong tài chính phi tập trung.

Trong một đề xuất quản trị ngày 14 tháng Mười, Babylon đã mô tả một tích hợp cho phép người dùng khóa bitcoin gốc vào các kho Taproot đặc biệt trong khi vay stablecoin thông qua Aave V4.

Khác với các khoản vay DeFi được bảo đảm bằng bitcoin truyền thống, thường dựa trên các đại diện BTC được bao bọc, tài sản thế chấp cơ bản sẽ vẫn nằm trên mạng bitcoin. Đề xuất này đã vượt qua giai đoạn kiểm tra phản hồi ban đầu từ cộng đồng nhưng vẫn cần thêm đánh giá rủi ro và sự phê duyệt của cơ chế quản trị.

Hệ thống được đề xuất sử dụng các Kho Bitcoin Không cần tin cậy của Babylon, hay còn gọi là TBVs, để kết nối tài sản thế chấp bitcoin với cơ sở hạ tầng cho vay dựa trên ethereum của Aave.

Một người dùng sẽ khóa BTC trong đầu ra giao dịch Taproot trên mạng Bitcoin. Sau đó, một bản ghi tương ứng sẽ đại diện cho tài sản đảm bảo đó trong Aave V4, cho phép người vay tiếp cận thanh khoản stablecoin mà không cần chuyển các đồng tiền cơ sở sang Ethereum.

Thiết kế giới thiệu hai thành phần: Babylon Spoke, quản lý vay được bảo đảm bằng BTC, và BTC Vault Swap Spoke, hỗ trợ thanh lý và thanh toán.

Vì Aave V4 thường chấp nhận tài sản thế chấp ERC-20, nên việc tích hợp vẫn tạo ra một token kế toán bị hạn chế đại diện cho kho bitcoin. Tuy nhiên, token này không thể được giao dịch hoặc chuyển nhượng tự do như BTC được đóng gói thông thường.

Dự án này xây dựng trên các sáng kiến đặt cọc bitcoin trước đó của Babylon, nhằm mở rộng tính năng của BTC vượt ra ngoài việc nắm giữ và chuyển giao giá trị.

Babylon cho biết cơ sở hạ tầng staking hiện tại của họ đã kích hoạt hơn 100.000 BTC tích lũy kể từ tháng 8 năm 2024, chứng minh nhu cầu đối với các ứng dụng tài chính dựa trên bitcoin.

Mặc dù hệ thống được đề xuất tránh chuyển BTC bản địa vào cầu giữ hộ, cơ chế rút tiền của nó đưa ra những cân nhắc bổ sung.

Vào ngày 16 tháng 10, một người tham gia quản trị đã đặt câu hỏi liệu các cơ chế khẩn cấp do Babylon kiểm soát có thể ngăn người dùng rút tài sản thế chấp, ngay cả khi bitcoin vẫn được bảo vệ bên trong kho chứa của nó.

Kỹ sư Babylon Aleksa Opacic trả lời rằng các lệnh tạm dừng khẩn cấp không thể di chuyển hoặc giải phóng BTC, nhưng có thể tạm thời chặn các giao dịch rút tiền, hoàn trả và thanh lý.

Theo Babylon, các biện pháp kiểm soát khẩn cấp sẽ bao gồm một cấu trúc đa chữ ký quản trị tạm thời bốn trên bảy và một nhóm giám sát khẩn cấp riêng gồm ba trên năm. Việc nâng cấp hợp đồng sẽ yêu cầu thời gian chờ năm ngày, trong khi các lệnh tạm dừng khẩn cấp có thể được thực hiện ngay lập tức.

Những sự khác biệt này quan trọng vì bảo đảm tài sản thế chấp không tự động đảm bảo quyền truy cập liên tục, đặc biệt khi người vay phải duy trì mức bảo đảm đầy đủ trong các thị trường biến động.

Các đợt thanh lý Aave liquidations trước đây đã cho thấy những hệ quả tài chính của các sắp xếp tài sản đảm bảo phức tạp và cơ sở hạ tầng cho vay liên kết.

Việc tích hợp cũng đề xuất một thỏa thuận chia sẻ doanh thu giữa Aave DAO và Babylon Foundation.

Theo cấu trúc sơ bộ, Aave sẽ nhận khoản doanh thu hàng năm đầu tiên là 500.000 USD. Trên ngưỡng này, doanh thu bổ sung sẽ được chia giữa Aave, Babylon và các phân bổ mua token theo nhiều cấp độ.

Ở các mức doanh thu cao hơn, một phần các khoản phân bổ này sẽ tài trợ cho các khoản mua thị trường của AAVE và BABY, mặc dù đề xuất không đảm bảo nhu cầu vay hoặc việc mua token.

Sự phát triển này theo sau sự quan tâm ngày càng tăng của các tổ chức đối với tín dụng được đảm bảo bằng bitcoin và việc Aave mở rộng kiến trúc cho vay V4 của mình.

Trong khi đó, các sản phẩm như cho vay được đảm bảo bằng bitcoin từ Strike cho thấy các nhà cung cấp khác nhau đang tiếp cận sự đánh đổi giữa thanh khoản và rủi ro thanh lý.