Arthur Hayes cho rằng sự giảm giá của EUR/JPY có thể giải phóng làn sóng thanh khoản crypto mới. Ông cho rằng động thái tiền tệ này cho thấy khả năng Fed sẽ in thêm đô la.
Giám đốc đầu tư của Maelstrom dự báo EUR/JPY sẽ giảm từ khoảng 185 xuống dưới 140 vào tháng 6 năm 2027. Ông liên kết sự chuyển động này với chiến lược tiền tệ của Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent.
Tại sao EUR/JPY là thước đo thanh khoản tiền điện tử của Hayes
Vào tháng Bảy, Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York đã bán euro để hỗ trợ tài chính cuộc can thiệp đồng yen của Nhật Bản. Họ đã sử dụng Quỹ Ổn định Trao đổi của Bộ Tài chính (ESF) thay vì đô la Mỹ.
Hayes cho rằng việc tái phân bổ là dấu hiệu của một mô hình lớn hơn. Các đồng minh nhận được thanh khoản đô la mà không cần mở rộng chính thức bảng cân đối kế toán của Fed.
Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren đã đề nghị Bessent giải trình về việc sử dụng ESF. Ông chưa tiết lộ toàn bộ số tiền đã chi tiêu.
Hayes cũng chỉ ra việc Fed ngày càng tăng cường sử dụng các khoản mua trên thị trường repo để hỗ trợ nhu cầu trái phiếu kho bạc. Các động lực repo tương tự cũng là nền tảng cho một phân tích riêng của BeInCrypto liên kết chương trình mua lại của Bessent với $224,000 Bitcoin math.
Maelstrom, văn phòng gia đình của anh ấy, nắm giữ bitcoin (BTC) như một vị thế dài hạn có tính cấu trúc, bất chấp những biến động ngắn hạn.
Một yếu tố chính trị tại Pháp
Lời dự báo EUR/JPY của Hayes một phần dựa vào Pháp. Ông cho rằng, trong bản tin mới nhất của mình, sự gia tăng chênh lệch lợi suất trái phiếu và các ngân hàng yếu kém của đất nước này có thể buộc Banque de France thực hiện các biện pháp kích thích không chính thức. Điều này sẽ diễn ra trước cuộc bầu cử tổng thống Pháp năm 2027.
Cảnh huống đó là khung của riêng Hayes, không phải sự thay đổi chính sách được xác nhận. Không có quan chức nào của Ngân hàng Pháp hay Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã tín hiệu về động thái như vậy.
Anh ấy cũng chỉ ra khoảng cách ngày càng gia tăng giữa lợi suất trái phiếu Pháp và Đức. Anh ấy cho biết nó đang gần mức rộng nhất kể từ cuộc khủng hoảng euro năm 2011.
Tuy nhiên, Hayes cho rằng bất kỳ áp lực nào đối với các tổ chức tín dụng Pháp đều có thể làm giảm vai trò của họ trên các thị trường tài trợ ngắn hạn. Ông lập luận rằng khoảng trống này sẽ kéo Fed sâu hơn vào các hoạt động mua lại để duy trì hoạt động của thị trường trái phiếu kho bạc.
Anh ấy gọi EUR/JPY yếu hơn là cảnh báo sớm nhanh nhất cho thấy thanh khoản đang tăng tốc.
Việc euro có hợp tác theo lịch trình của Hayes hay không vẫn chưa được xác minh và mang tính giả định. Nếu EUR/JPY tiếp tục giảm xuống qua các cuộc bầu cử tổng thống Pháp năm tới, điều đó riêng biệt đã có thể là dấu hiệu.
Các nhà giao dịch tiền điện tử có thể cuối cùng sẽ theo dõi cặp tiền tệ, chứ không phải dòng chảy ETF, để tìm tín hiệu thanh khoản tiếp theo.