Đồng sáng lập BitMEX, Arthur Hayes, đã đặt một cược mới trị giá bảy chữ số vào Uniswap, mua 244.406 UNI với giá khoảng 1,73 triệu USD, ngay khi sàn giao dịch phi tập trung này đang nỗ lực mở rộng hệ thống phí giao thức hiện đang đốt token gốc của nó.
Trình theo dõi trên chuỗi Lookonchain báo cáo rằng UNI đã được mua thông qua hoạt động OTC của Flowdesk với mức giá trung bình khoảng 7,06 USD mỗi token. Giao dịch này được liên kết với một ví đã được xác định trước đó với Hayes.
Giao dịch này đáng chú ý không chỉ vì quy mô lớn, mà còn vì kinh tế học của UNI hiện nay khác biệt đáng kể so với một năm trước.
Kể từ tháng 12 năm 2025, phí thu được từ một số phần của giao thức Uniswap đã được sử dụng để loại bỏ UNI khỏi lưu thông vĩnh viễn. Tài liệu của Uniswap xác nhận rằng phí giao thức hiện đang được kích hoạt trên v2 và các hồ sơ v3 được chọn, với tài sản thu được cuối cùng được trao đổi lấy UNI bị đốt cháy.
Việc kích hoạt phí của Uniswap đang trở thành chất xúc tác lớn hơn cho UNI
Cơ chế đốt tiền xuất phát từ cuộc cải tổ quản trị UNIfication được thông qua vào cuối năm ngoái.
Thay vì cấp cho người sở hữu UNI một phần trực tiếp từ doanh thu giao thức, hệ thống chuyển các khoản phí thu được vào các hợp đồng trên chuỗi. Người tham gia có thể yêu cầu các tài sản đó bằng cách cung cấp UNI bị đốt vĩnh viễn, hiệu quả liên kết việc tạo phí giao thức cao hơn với sự giảm thiểu nguồn cung token.
Việc triển khai đã mở rộng đáng kể.
Uniswap Labs said vào tháng Bảy rằng các phí giao thức đã được kích hoạt trên các pool v2 và v3 trên 11 chuỗi, bao gồm Ethereum, Base, Arbitrum, BNB Chain và Polygon. Họ cũng tiết lộ rằng cơ chế này đã thiết lập kỷ lục khi đốt cháy 186.000 UNI trong một ngày.
Hiện tại, cơ chế quản trị đang xem xét áp dụng cùng mô hình kinh tế này vào Uniswap v4, kiến trúc linh hoạt hơn của giao thức được xây dựng xung quanh các hook có thể tùy chỉnh.
Điều đó khiến khoản mua gần đây nhất của Hayes được thực hiện một cách rất kịp thời xung quanh một yếu tố cơ bản đang hình thành.
Hayes đang quay trở lại DeFi sau khi bán các vị thế khác
Giao dịch này cũng phù hợp với sự chuyển dịch rộng hơn trong danh mục đầu tư của Hayes.
Vào tháng Sáu, Hayes đã thoát toàn bộ vị thế Hyperliquid và NEAR, bao gồm khoảng 18 triệu USD HYPE, đồng thời nêu ra các rủi ro vĩ mô và khả năng vốn sẽ chuyển hướng về các dự án AI lớn. Việc thoát HYPE của anh ấy cho thấy anh ấy sẵn sàng cắt giảm các vị thế lớn dù vẫn duy trì quan điểm tích cực tổng thể đối với tiền điện tử.
Gần đây hơn, Hayes đã quay trở lại các mục tiêu DeFi đầy tham vọng. Đầu tuần này, ông dự báo ethereum đạt 10.000 USD, ENA đạt 0,50 USD và ETHFI đạt 2 USD vào cuối năm, dựa trên kỳ vọng rằng thanh khoản đô la ngày càng gia tăng sẽ cuối cùng thúc đẩy các tài sản tiền điện tử có độ biến động cao hơn. Triển vọng DeFi mới nhất của ông do đó cung cấp thêm bối cảnh cho việc mua UNI.
Coinpaper cũng đã theo dõi các vị thế thay đổi nhanh chóng của Hayes trước đây, bao gồm cả việc rời bỏ Worldcoin, khiến hoạt động ví này đáng chú ý nhưng không nhất thiết là cam kết dài hạn.
UNI vẫn chủ yếu là token quản trị. Uniswap rõ ràng nêu rằng người nắm giữ không có quyền yêu cầu trực tiếp theo tỷ lệ từ doanh thu giao thức. Bất kỳ lợi ích kinh tế nào từ phí đều đến gián tiếp thông qua cơ chế đốt.
Sự khác biệt đó quan trọng.
Việc Hayes mua với giá 1,73 triệu đô la không phải bằng chứng cho thấy UNI sẽ tăng giá. Nhưng nó xảy ra đúng lúc một trong những giao thức lớn nhất của DeFi đang tạo ra cơ chế rõ ràng hơn để hoạt động giao dịch có thể giảm lượng UNI đang lưu hành, khiến thời điểm này trở nên thú vị hơn nhiều so với chỉ riêng việc chuyển ví.