ARK Investment Management yêu cầu SEC phê duyệt lớp cổ phiếu được token hóa cho quỹ đầu tư mạo hiểm

Công ty của Cathie Wood yêu cầu các cơ quan quản lý cho phép phát hành một lớp cổ phiếu dựa trên blockchain cho quỹ đầu tư mạo hiểm của mình.

ARK Investment Management đã yêu cầu Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch xin phép tạo một lớp cổ phiếu được token hóa cho quỹ đầu tư mạo hiểm của mình. Hồ sơ, được CryptoBriefing và Cryptopolitan báo cáo, sẽ cho phép các nhà đầu tư nắm giữ cổ phần quỹ dưới định dạng dựa trên blockchain thay vì hệ thống ghi sổ tiêu chuẩn mà hầu hết các quỹ tương hỗ và ETF sử dụng.

Công ty của Cathie Wood nổi tiếng với các quỹ giao dịch trao đổi được quản lý chủ động, tập trung vào công nghệ đột phá. Quỹ đầu tư mạo hiểm của họ đầu tư vào các công ty tư nhân giai đoạn đầu, một phân khúc thị trường mà trước đây nhà đầu tư lẻ khó tiếp cận. Một lớp cổ phần được token hóa về lý thuyết có thể làm cho hồ sơ sở hữu minh bạch hơn và dễ chuyển nhượng hơn, mặc dù cơ chế thực tế sẽ phụ thuộc vào sự phê duyệt của SEC và thỏa thuận vận hành của quỹ.

Token hóa đề cập đến việc biểu diễn quyền sở hữu tài sản, trong trường hợp này là cổ phần quỹ, dưới dạng token kỹ thuật số trên blockchain. Những người ủng hộ cho rằng các cấu trúc được token hóa có thể cải thiện tốc độ thanh toán, giảm chi phí hành chính và tạo ra các hồ sơ kiểm toán rõ ràng hơn so với các hệ thống ghi chép truyền thống. Những người phản đối chỉ ra những câu hỏi chưa được giải quyết xung quanh việc lưu giữ, phân loại pháp lý và cách thức cổ phần được token hóa tương tác với các luật chứng khoán hiện hành.

Việc ARK nộp hồ sơ theo một mô hình rộng hơn của các nhà quản lý tài sản truyền thống đang tìm hiểu các cấu trúc quỹ dựa trên blockchain. Vài công ty đã tìm kiếm các sự chấp thuận tương tự trong những năm gần đây, phản ánh sự quan tâm ngày càng tăng trong việc mang các sản phẩm đầu tư truyền thống lên công nghệ sổ cái phân tán. SEC đã xem xét một số đề xuất này, mặc dù thời gian và kết quả phê duyệt khác nhau tùy từng trường hợp.

Chiến lược cốt lõi của quỹ đầu tư vẫn tập trung vào các khoản đầu tư vào công ty tư nhân, một danh mục đã mang những hạn chế về thanh khoản khác biệt so với các chứng khoán niêm yết. Việc token hóa sẽ không thay đổi cách tiếp cận đầu tư của quỹ. Thay vào đó, nó sẽ thay đổi cách ghi nhận và tiềm năng chuyển nhượng quyền sở hữu giữa các nhà đầu tư, tùy theo bất kỳ hạn chế nào do SEC hoặc ARK có thể áp đặt.

Việc xem xét quy định đối với các sản phẩm chứng khoán được token hóa đã gia tăng khi ngày càng nhiều công ty thử nghiệm định dạng này. SEC chưa thiết lập một khung chuẩn hóa duy nhất dành riêng cho cổ phần quỹ được token hóa, nghĩa là mỗi hồ sơ sẽ được đánh giá theo từng trường hợp cụ thể. Yêu cầu của ARK có khả năng sẽ trải qua sự giám sát kỹ lưỡng về các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư, sắp xếp lưu ký và tuân thủ các quy định chứng khoán hiện hành trước khi đưa ra bất kỳ quyết định nào.

Nếu được phê duyệt, lớp cổ phần được token hóa của ARK có thể trở thành điểm tham chiếu cho các nhà quản lý tài sản khác đang xem xét các cấu trúc tương tự cho quỹ venture hoặc thị trường tư nhân. Việc phê duyệt sẽ cho thấy SEC sẵn sàng hỗ trợ việc ghi chép dựa trên blockchain trong các khung quỹ hiện có, có thể thúc đẩy nhanh chóng các hồ sơ tương tự trong toàn ngành.

Mặt khác, một sự từ chối hoặc xem xét kéo dài sẽ làm nổi bật sự không chắc chắn về mặt quy định vẫn còn xung quanh các chứng khoán được token hóa tại Hoa Kỳ. Các bên tham gia thị trường theo dõi sự chấp nhận của tổ chức đối với hạ tầng blockchain sẽ có khả năng theo dõi sát phản ứng của SEC, đặc biệt xét đến vị thế nổi bật của ARK trong lĩnh vực quản lý tài sản.

Việc ARK nộp hồ sơ thêm một dữ liệu vào nỗ lực đang diễn ra của các nhà quản lý tài sản truyền thống nhằm đưa các cấu trúc dựa trên blockchain vào các sản phẩm đầu tư được quản lý, với quyết định cuối cùng của SEC được kỳ vọng sẽ định hình mức độ mở rộng của xu hướng này.

ARK Investment Management đang yêu cầu SEC phê duyệt điều gì?

ARK đã nộp đơn yêu cầu tạo một lớp cổ phiếu được token hóa trong quỹ đầu tư mạo hiểm của mình, cho phép các nhà đầu tư nắm giữ cổ phần quỹ dưới định dạng dựa trên blockchain.

Một lớp cổ phiếu được token hóa sẽ khác với cổ phiếu quỹ thông thường như thế nào?

Một cổ phần được token hóa đại diện cho quyền sở hữu trên blockchain thay vì thông qua việc ghi chép sổ sách truyền thống, điều mà những người ủng hộ cho rằng có thể cải thiện tính minh bạch và hiệu quả chuyển.

Việc token hóa có thay đổi những gì quỹ đầu tư ARK đầu tư vào không?

Không, chiến lược đầu tư của quỹ vào các công ty tư nhân giai đoạn đầu sẽ không thay đổi. Chỉ việc ghi chép và cấu trúc sở hữu cổ phần sẽ bị ảnh hưởng.

SEC đã từng phê duyệt các đề xuất quỹ được token hóa tương tự chưa?

Nhiều nhà quản lý tài sản đã tìm kiếm các sự chấp thuận tương tự cho các cấu trúc quỹ dựa trên blockchain, và SEC đánh giá từng hồ sơ một vì hiện chưa có khung chuẩn hóa duy nhất nào tồn tại.