- ARK Invest cho rằng Solana đang đối mặt với sự cạnh tranh mạnh mẽ hơn trong giao dịch giao ngay, phái sinh, tài sản được token hóa, thị trường dự đoán và memecoins.
- Lorenzo Valente cho biết Hyperliquid thống lĩnh thị trường phái sinh, trong khi Robinhood và Uniswap đã giành được vị thế tại các thị trường giao dịch then chốt.
- Mặc dù cạnh tranh ngày càng gia tăng, ARK Invest cho rằng Solana vẫn tập trung vào việc cải thiện cơ sở hạ tầng và phát triển các cơ hội tăng trưởng mới.
Solana đang mất đà tại nhiều thị trường tiền điện tử chính khi các đối thủ củng cố vị thế của mình, theo nhà nghiên cứu của Ark Invest Lorenzo Valente. Trong một đánh giá thị trường chi tiết được chia sẻ gần đây, Valente cho biết blockchain hiện đang đối mặt với sự cạnh tranh ngày càng gia tăng trong giao dịch giao ngay, phái sinh, tài sản được token hóa, thị trường dự đoán và memecoins, khiến hệ sinh thái đang tìm kiếm động lực tăng trưởng lớn tiếp theo.
Các thị trường giao dịch đối mặt với sự cạnh tranh mạnh mẽ hơn
Theo Valente, Solana đã xây dựng danh tính xung quanh giao dịch nhanh và phát hiện giá nhanh. Tuy nhiên, anh ấy cho biết vị thế hiện đang chịu áp lực trên nhiều phân khúc giao dịch. Robinhood đã giành được thị phần trên các thị trường spot, trong khi Uniswap đã lấy lại được vị thế.
Trong khi đó, Valente cho biết thanh khoản trên Solana ngày càng trở nên phân mảnh. Ông lưu ý rằng các AMM độc quyền, bao gồm BisonFi và Tessera, đã xuất hiện. Tuy nhiên, Raydium và Orca không còn cạnh tranh như trước.
Valente cũng cho biết các AMM với thanh khoản tập trung vẫn nắm giữ phần lớn thanh khoản so với các hệ thống RFQ và sổ lệnh truyền thống. Sự chú ý sau đó chuyển sang phái sinh. Valente cho biết Hyperliquid hiện đang thống trị thị trường, trong khi vụ hack gần đây của Drift đã làm gián đoạn tiến độ của nó.
Anh ấy bổ sung rằng Bullet vẫn chưa khẳng định được vị thế, trong khi Phoenix vẫn đang hoạt động nhưng tụt hậu so với các nền tảng hàng đầu. Theo Valente, phần lớn hoạt động phái sinh tiền điện tử hiện nay diễn ra trên Hyperliquid và Lighter.
Các tài sản được token hóa và nhà đầu tư thu hút sự chú ý
Valente cũng nhấn mạnh các tài sản thực tế được token hóa là một thách thức khác. Ông cho biết Solana đang lưu giữ khoảng 1 tỷ USD trong tổng số 30 tỷ USD thị trường RWA được token hóa, khiến nó nằm ngoài ba blockchain hàng đầu.
Anh ấy bổ sung rằng cổ phiếu được token hóa và các phái sinh liên quan đại diện cho một cơ hội quan trọng. Tuy nhiên, anh ấy đặt câu hỏi liệu Solana có thể giành được thị phần đáng kể hay không nếu Tradexyz gặp trục trặc.
Trong khi đó, các thị trường dự đoán tiếp tục mở rộng ở những nơi khác. Valente cho biết hoạt động vẫn tập trung chủ yếu vào Kalshi và Polymarket thay vì Solana.
Tìm kiếm chất xúc tác tiếp theo cho hệ sinh thái
Valente cũng chỉ ra sự thay đổi trong động lực của nhà đầu tư. Ông cho biết Multicoin Capital vẫn hỗ trợ Solana, mặc dù Kyle Samani không còn dẫn dắt câu chuyện đầu tư công khai của công ty như trước đây.
Mặc dù có những thách thức đó, Valente đã khen ngợi các đội bao gồm Backpack, do Armani Ferrante dẫn dắt, và buffalu với JTX. Tuy nhiên, ông cho biết Solana đã bước vào giai đoạn tập trung vào kỹ thuật, với trọng tâm là cải thiện hạ tầng, tái xây dựng cấu trúc thị trường và phát triển các nhà sáng lập mới, đồng thời tìm kiếm một ứng dụng đột phá để khôi phục hoạt động giao dịch.