Anthropic, công ty đứng sau Claude, đã nhận được xếp hạng tín dụng rác, làm dấy lên những câu hỏi về các rủi ro đằng sau làn sóng đầu tư trí tuệ nhân tạo. Những người ủng hộ bitcoin nhìn thấy một vấn đề lớn hơn nhiều đang nổi lên trong tài chính truyền thống.
Cơ quan xếp hạng tín dụng Kroll (KBRA) đã gán cho Anthropic mức xếp hạng BB+ vào tháng Sáu, mặc dù đánh giá này chỉ được công bố công khai vào tháng Mười.
BB+ nằm một cấp độ dưới mức đầu tư. Nói một cách đơn giản, điều này có nghĩa là cho vay cho công ty này mang rủi ro tín dụng cao hơn so với cho vay cho những người vay có xếp hạng cao hơn.
Do đó, các nhà đầu tư yêu cầu lợi nhuận cao hơn để bù đắp.
Đánh giá này cũng bao gồm 4,4 tỷ USD nợ cấp dưới trong thỏa thuận tài trợ chip AI trị giá 35 tỷ USD của Anthropic. Khoản nợ này mang lại lợi suất hàng năm khoảng 8,5%, so với 5,75% trên nợ cấp cao được bảo đảm bởi Broadcom.
Nhưng tại sao các nhà đầu tư bitcoin lại quan tâm đến xếp hạng tín dụng của một công ty AI?
Tại sao xếp hạng của Anthropic đã gây ra cuộc tranh luận về bitcoin
Vấn đề này vượt ra ngoài Anthropic. Chi phí vay vốn của chính phủ Mỹ cũng đang tăng lên, thách thức cách các nhà đầu tư nghĩ về các tài sản an toàn.
Lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm đã vượt mức 5,3% vào đầu tháng Mười, đạt mức cao nhất trong 24 năm.
Lợi suất cao hơn có nghĩa là các trái phiếu hiện có mất giá trị thị trường. Các nhà đầu tư bán trước khi đáo hạn có thể chịu lỗ, ngay cả với nợ chính phủ.
Nhà đầu tư ParaFi Jeff Park đã nhấn mạnh những phát triển này, đặt câu hỏi về danh mục đầu tư truyền thống 60/40, phân bổ 60% vào cổ phiếu và 40% vào trái phiếu để đảm bảo sự ổn định.
CEO của Blockstream, Adam Back, đã đi xa hơn.
Lập luận của anh ấy là mọi khoản đầu tư nên được đánh giá dựa trên lợi nhuận tiềm năng từ việc nắm giữ bitcoin.
Tuy nhiên, biến động của bitcoin làm phức tạp hóa sự so sánh đó. Trái phiếu chính phủ vẫn có rủi ro vỡ nợ thấp hơn nhiều, trong khi bitcoin không mang lại lợi nhuận đảm bảo.
Chuyên gia bitcoin Willy Woo cũng đã cảnh báo rằng một nền kinh tế dựa trên bitcoin có thể đối mặt với tốc độ tăng trưởng chậm lại khi nợ trở nên khó hoàn trả.
Trong khi đó, các quỹ ETF trái phiếu đã thu hút dòng tiền kỷ lục, cho thấy nhà đầu tư vẫn đánh giá cao các tài sản thu nhập cố định.
Đánh giá của Anthropic đã cung cấp thêm vũ khí cho những người ủng hộ bitcoin. Liệu lập luận này có thuyết phục được các nhà đầu tư truyền thống hay không vẫn là một câu hỏi bỏ ngỏ.
Bài viết Điểm số rác của Anthropic khơi lại cuộc tranh luận lớn hơn về bitcoin xuất hiện đầu tiên trên BeInCrypto.