Anthropic, công ty khởi nghiệp AI nổi tiếng với chatbot Claude, đã cam kết chi 200 tỷ USD trong vòng năm năm với Google Cloud. Đúng vậy, không phải lỗi đánh máy. Hai trăm tỷ USD—tương đương toàn bộ GDP của Hy Lạp—được cam kết dành cho các dịch vụ đám mây và chip silicon từ một khách hàng duy nhất.
Đây là vấn đề: dòng tiền đang chảy theo hướng ngược lại với những gì bạn có thể mong đợi. Đây không phải là Google tài trợ cho Anthropic với 200 tỷ USD vốn đầu tư. Mà là Anthropic cam kết chi số tiền đó vào cơ sở hạ tầng đám mây của Google, biến nó thành một trong những giao dịch đám mây doanh nghiệp lớn nhất từng được cấu trúc.
Thực tế giao dịch trông như thế nào
Con số 200 tỷ USD đại diện cho nghĩa vụ chi tiêu từ Anthropic dành cho Google Cloud nhằm mua dịch vụ và chip trong vòng năm năm. Cam kết này chiếm hơn 40% tổng doanh thu cloud chưa ghi nhận của Google, cho thấy mức độ tập trung cao độ trong kinh doanh cloud thời kỳ AI của Google.
Về phía cổ phần, Google đã không ngừng củng cố mối quan hệ tài chính với Anthropic. Tập đoàn tìm kiếm này lên kế hoạch đầu tư thêm tới 40 tỷ USD vào công ty AI, với cấu trúc gồm 10 tỷ USD thanh toán ngay lập tức ở định giá 350 tỷ USD cùng các khoản đầu tư có điều kiện lên tới 30 tỷ USD. Điều này xây dựng trên khoản đầu tư 3 tỷ USD mà Google đã thực hiện trước đó.
Đồng thời, Apollo Global Management và Blackstone đã hoàn tất gói tín dụng tư nhân trị giá 35 tỷ USD cho cơ sở hạ tầng chip AI của Anthropic. Google cũng đang cung cấp các bảo đảm về thanh toán thuê trung tâm dữ liệu, về cơ bản là đồng ký tên vào các kế hoạch mở rộng của Anthropic tại các trung tâm dữ liệu ở Mỹ.
Điều này có nghĩa gì đối với các nhà đầu tư
Đối với bất kỳ ai theo dõi các thị trường công nghệ truyền thống, tín hiệu ở đây rất rõ ràng: chi tiêu cho cơ sở hạ tầng AI đang bước vào giai đoạn vượt xa các chu kỳ trước đây. Việc một startup đơn lẻ cam kết chi 200 tỷ USD cho các dịch vụ đám mây trong năm năm trước đây sẽ nghe như khoa học viễn tưởng. Giờ đây, đó chỉ là một ngày thứ Ba bình thường trong nền kinh tế AI.
Đối với các thị trường tiền điện tử cụ thể, những hệ quả này phức tạp hơn. Không có giao dịch nào trong số này liên quan đến tài sản kỹ thuật số, token hoặc cơ sở hạ tầng blockchain theo bất kỳ cách nào. Sự bùng nổ tài trợ AI đang diễn ra hoàn toàn trong các hệ thống tài chính truyền thống, với tín dụng tư nhân, đầu tư vốn cổ phần và hợp đồng điện toán đám mây doanh nghiệp đảm nhiệm vai trò chủ chốt.
Định giá 350 tỷ USD gắn với khoản đầu tư cổ phần mới nhất của Google cũng thiết lập một chuẩn mực mới cho định giá các công ty AI tư nhân. Các nhà đầu tư nên theo dõi cách cam kết đám mây khổng lồ của Anthropic ảnh hưởng đến các báo cáo kết quả kinh doanh quý của Google trong tương lai. Một khách hàng duy nhất đại diện cho hơn 40% doanh thu đám mây chưa thực hiện là cả một lợi thế lẫn rủi ro tập trung mà các chuyên gia phân tích sẽ xem xét kỹ lưỡng.