Những điểm chính
- Cổ phiếu AMD giảm 13% dù doanh thu AI kỷ lục
- Nvidia giảm 6% khi hoạt động bán bán bán chất bán dẫn tăng tốc
- Nasdaq giảm 3,6% giữa bối cảnh lo ngại ngày càng gia tăng về trung tâm dữ liệu
Cổ phiếu Advanced Micro Devices (AMD) giảm 13,1% vào ngày 5 tháng 11, trong khi Nvidia giảm 6,3%, do làn sóng bán ra tái xuất hiện trên các cổ phiếu trí tuệ nhân tạo xóa sạch đà tăng mạnh của Wall Street sau cuộc bầu cử.
Nasdaq Composite giảm 3,6%, trong khi S&P 500 mất 2%, theo Associated Press. Công ty cơ sở hạ tầng đám mây AI CoreWeave tiếp tục giảm 10%, làm nổi bật sự rút lui ngày càng rộng rãi khỏi các công ty liên quan đến mở rộng trung tâm dữ liệu.
Cổ phiếu AMD sụt giảm dù doanh thu trung tâm dữ liệu tăng 97%
Sự suy giảm của AMD đặc biệt nổi bật vì công ty vừa công bố kết quả tài chính kỷ lục.
Trong bản công bố kết quả kinh doanh ngày 3 tháng 11, AMD thông báo doanh thu quý ba đạt 13,4 tỷ USD, tăng 45% so với cùng kỳ năm trước, trong khi doanh thu từ trung tâm dữ liệu tăng mạnh 97% lên 8,55 tỷ USD.
Lợi nhuận điều chỉnh đạt 2,09 USD mỗi cổ phiếu, tăng 74% so với cùng kỳ năm trước. Ban quản lý cũng dự báo doanh thu quý tư khoảng 17 tỷ USD, cho thấy nhu cầu tiếp tục đối với các bộ xử lý AI của công ty.
Những kết quả đó ban đầu đã đẩy giá cổ phiếu AMD tăng cao, nhưng sự hào hứng này chỉ kéo dài ngắn ngủi khi các nhà đầu tư đánh giá lại định giá của các công ty bán dẫn.
Sự giảm sút cho thấy lợi nhuận mạnh mẽ một mình có thể không còn đủ để biện minh cho các phí mà nhà đầu tư từng gán cho các công ty liên quan đến AI.
Một phân tích định giá bán dẫn trước đó cho thấy những lo ngại ngày càng tăng về việc lợi nhuận trong tương lai có thể hỗ trợ mức giá cổ phiếu cao hay không.
Nvidia và các cổ phiếu AI đối mặt với các rủi ro mới từ trung tâm dữ liệu
Đợt bán tháo gần đây nhất xảy ra sau các chiến thắng bầu cử của đảng Dân chủ tại một số tiểu bang, nơi sự phản đối các dự án trung tâm dữ liệu quy mô lớn đã gia tăng.
Cư dân và các quan chức địa phương đã bày tỏ lo ngại về mức tiêu thụ điện năng, lượng nước sử dụng và chi phí hỗ trợ các cơ sở máy tính mở rộng nhanh chóng.
Reuters báo cáo rằng các chuyên gia chiến lược của UBS cho rằng khoảng 30% công suất trung tâm dữ liệu Mỹ dự kiến sẽ được bổ sung vào năm 2028 có thể bị hoãn lại.
Ước tính đó phản ánh mức độ phơi nhiễm tiềm năng thay vì các đơn hàng đã hủy xác nhận, nhưng nó tạo ra sự không chắc chắn cho các nhà sản xuất bán dẫn đang kỳ vọng vào nhu cầu tăng tốc trong nhiều năm tới.
Nvidia, AMD và các nhà cung cấp chip khác phụ thuộc một phần vào việc các công ty đám mây tiếp tục xây dựng các cụm máy tính quy mô lớn. Bất kỳ sự chậm trễ nào trong xây dựng đều có thể làm chậm đơn hàng phần cứng hoặc thay đổi kỳ vọng doanh thu trong tương lai.
Áp lực này theo sau đợt điều chỉnh của Nasdaq, vốn làm nổi bật những lo ngại ngày càng tăng của nhà đầu tư về chi tiêu và tài trợ cơ sở hạ tầng.
Trong khi đó, sự yếu kém của thị trường AI trước đó đã cho thấy cách định giá bán dẫn có thể thu hẹp ngay cả khi doanh số thực tế vẫn mạnh mẽ.
Tại sao đợt tăng giá bầu cử của Wall Street biến mất
Cuộc tăng điểm vào thứ Tư đã phản ánh kỳ vọng rằng các hạn chế chính trị có thể mang lại lợi ích cho các công ty công nghệ đã được thiết lập bằng cách làm cho cơ sở hạ tầng máy tính hiện có trở nên có giá trị hơn.
Amazon, Microsoft và Alphabet tăng điểm khi các nhà đầu tư xem xét liệu việc xây dựng chậm lại có thể giảm chi tiêu vốn trong tương lai hay không.
Tuy nhiên, cùng kịch bản này tạo ra rủi ro cho các nhà sản xuất chip và nhà cung cấp hạ tầng, những người mà sự tăng trưởng phụ thuộc vào sự mở rộng liên tục.
Sự khác biệt này ngày càng trở nên rõ ràng vào thứ Năm khi các nhà đầu tư bán cổ phiếu bán dẫn và các công ty liên quan đến tài trợ cho các cơ sở tính toán mới.
Không phải mọi công ty công nghệ đều giảm giá. AppLovin tăng 31,8% sau khi công bố kết quả kinh doanh mạnh mẽ, cho thấy các nhà đầu tư vẫn sẵn sàng thưởng cho những doanh nghiệp mang lại lợi nhuận đáng kể.