【MSX Viện Nghiên cứu · Theo dõi hàng ngày về RWA của thị trường chứng khoán Mỹ】 là bản tin hàng ngày đặc trưng do MSX - nền tảng giao dịch RWA hàng đầu, phát hành. Dựa trên năng lực nghiên cứu vĩ mô mạnh mẽ, chúng tôi giúp bạn nắm bắt nhịp đập cốt lõi của thị trường chứng khoán Mỹ truyền thống toàn cầu, sự thay đổi thanh khoản và thị trường token hóa RWA, hỗ trợ bạn định vị trước các tài sản chất lượng.
Quan sát hôm nay
Doanh thu quý II năm 2026, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh và doanh thu từ bốn dòng sản phẩm chính của AMD đều vượt kỳ vọng; doanh thu từ trung tâm dữ liệu tăng trưởng同比 lần đầu tiên vượt quá con số ba chữ số; hướng dẫn doanh thu quý III do công ty đưa ra cũng cao hơn kỳ vọng trung bình của thị trường. Tuy nhiên, do áp lực chi phí trong giai đoạn tăng công suất của hệ thống rack-level AI Helios, biên lợi nhuận gộp quý này không đạt kỳ vọng, làm dấy lên sự không chắc chắn đối với bản báo cáo "vượt toàn diện" này, khiến giá cổ phiếu giảm mạnh.
Dữ liệu một phút
• Doanh thu 1,153,6 tỷ USD, tăng 50% so với cùng kỳ năm trước, tăng 13% so với quý trước, cao hơn kỳ vọng thị trường là 1,1309 tỷ USD
Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu sau điều chỉnh là 1,66 USD, cao hơn kỳ vọng thị trường là 1,62 USD
• Doanh thu từ hoạt động trung tâm dữ liệu đạt 6,718 tỷ USD, tăng 107% so với cùng kỳ năm trước, tỷ trọng trong tổng doanh thu tăng lên 58%
• Doanh thu từ hoạt động khách hàng: 3,062 tỷ USD, tăng 23% so với cùng kỳ năm trước
• Doanh thu từ hoạt động trò chơi là 779 triệu USD, giảm 31% so với cùng kỳ năm trước, là bộ phận duy nhất trong bốn bộ phận giảm so với cùng kỳ và không đạt kỳ vọng
• Doanh thu từ hoạt động nhúng: 977 triệu USD, tăng 19% so với cùng kỳ năm trước
• Biên lợi nhuận gộp theo GAAP là 56%, biên lợi nhuận gộp theo GAAP là 54%, công ty giải thích chủ yếu do chi phí trong giai đoạn tăng trưởng của Helios
• Trung vị hướng dẫn doanh thu quý 3 là 13 tỷ USD, cao hơn kỳ vọng đồng thuận của thị trường là 12,52 tỷ USD
MSX View
Chất lượng của việc "vượt kỳ vọng" trong báo cáo tài chính này thực sự không thấp: bốn chỉ số cốt lõi và hướng dẫn quý tới đều vượt mức kỳ vọng của thị trường, tốc độ tăng trưởng doanh thu từ trung tâm dữ liệu thậm chí còn hiếm khi vượt quá con số ba chữ số. Sự thận trọng của thị trường chủ yếu xuất phát từ nghi vấn về việc "biên lợi nhuận có theo kịp tốc độ tăng trưởng doanh thu không?". Do áp lực chi phí trong giai đoạn tăng trưởng của Helios, về bản chất, điều này hoàn toàn nhất quán với logic mà tất cả các ông lớn AI hiện nay đang đối mặt — "đầu tư tiền trước để xây dựng năng lực sản xuất, sau đó chờ hiệu ứng quy mô được giải phóng". Áp lực ngắn hạn lên biên lợi nhuận gộp không có nghĩa là câu chuyện dài hạn đang bị rạn nứt.
Về MSX
MSX là nền tảng giao dịch RWA hàng đầu, cam kết mang đến khả năng tiếp cận thị trường tài chính toàn cầu một cách an toàn, hiệu quả và minh bạch. Là một trong những nền tảng giao dịch cổ phiếu Mỹ trên chuỗi sớm nhất thế giới, MSX luôn đi đầu trong ngành, dẫn dắt sự thay đổi thị trường thông qua đổi mới liên tục.
Nền tảng tích hợp sâu sắc công nghệ blockchain với khung pháp lý tuân thủ, cung cấp đầy đủ giao dịch spot và phái sinh cho gần 400 loại cổ phiếu được token hóa và tài sản trước IPO (Pre-IPO), hoàn hảo trong việc thu hẹp khoảng cách giữa tài chính truyền thống và ngành tài sản kỹ thuật số.
Với sứ mệnh cốt lõi là “giải phóng lưu thông của các tài sản chất lượng cao”, MSX hiện đã xây dựng hệ sinh thái dịch vụ tài chính số đa dạng bao gồm giao dịch spot và hợp đồng hoán đổi liên tục của thị trường chứng khoán Mỹ, giao dịch tiền điện tử, Pre-IPO và Viện nghiên cứu Mai Thông, nhằm cung cấp cho các nhà đầu tư toàn cầu lối vào tham gia tài sản chất lượng cao 24/7 với hiệu năng cao.
Trang web chính thức:https://msx.com/
Ứng dụng toàn cầu đã được đồng bộ lên App Store / Google Play.
Cảnh báo rủi ro: Biến động mạnh mẽ của kinh tế vĩ mô và thị trường chứng khoán Mỹ, nội dung bài viết này chỉ dành để tham khảo học thuật và nghiên cứu của Viện Nghiên cứu Maitong, không tạo thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.