AMD vừa công bố quý báo cáo cho thấy tất cả những điều bạn cần biết về hướng di chuyển của dòng tiền trong lĩnh vực công nghệ. Doanh thu của phân khúc trung tâm dữ liệu của công ty đạt 6,7 tỷ USD, tăng hơn gấp đôi so với 3,2 tỷ USD trong cùng kỳ năm trước. Mức tăng 107% so với cùng kỳ năm ngoái là con số khiến các nhà phân tích phố Wall phải giật mình.
Trong khi đó, bộ phận trò chơi lại đi theo hướng ngược lại. Doanh thu giảm 31% so với năm ngoái, xuống còn 779 triệu USD do tăng giá và tình trạng thiếu hụt linh kiện ảnh hưởng đến doanh số bán máy chơi game Xbox Series X/S, PS5 và Steam Deck.
Hố hấp dẫn AI kéo mọi thứ vào
Đây là điều về sự bùng nổ dữ liệu trung tâm của AMD: không chỉ các công ty điện toán đám mây truyền thống mua chip. Nhu cầu về bộ xử lý EPYC và GPU Instinct đang được thúc đẩy bởi việc xây dựng hạ tầng AI, bắt đầu thu hút một số đối tượng không ngờ tới, cụ thể là những thợ đào bitcoin trước đây.
Core Scientific, trước đây chủ yếu được biết đến như một hoạt động khai thác theo cơ chế proof-of-work, đã ký kết thỏa thuận 15 năm với AMD vào tháng 7 năm 2026, bao gồm 529 MW cơ sở hạ tầng AI. Giao dịch này riêng lẻ có thể tạo ra khoảng 14 tỷ USD doanh thu trong suốt vòng đời của nó.
Core Scientific cũng không phải là công ty duy nhất. Tổng giá trị các hợp đồng về AI và máy tính hiệu năng cao được các nhà khai thác bitcoin công khai, bao gồm TeraWulf và Cipher Mining, công bố đã vượt quá 70 tỷ USD tính đến giữa năm 2026.
Các thợ khai thác bitcoin đã sở hữu các cơ sở lớn với hệ thống điện, hệ thống làm mát và bất động sản. Việc tái sử dụng những tài sản này cho các tác vụ AI mang lại dòng doanh thu ổn định hơn so với nền kinh tế biến động của khai thác bằng cơ chế proof-of-work.
Trò chơi chịu ảnh hưởng
AMD dự báo doanh thu từ lĩnh vực game sẽ giảm hơn 20% trong nửa cuối năm 2026 so với nửa đầu năm. Con số 779 triệu đô la Mỹ đại diện cho một phân khúc ngày càng cạnh tranh nguồn lực với bộ phận trung tâm dữ liệu, mang lại doanh thu gần chín lần cao hơn.
CEO của AMD, Lisa Su, đã định vị đơn vị trung tâm dữ liệu là động lực chính thúc đẩy tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận trong tương lai.
Doanh thu trung tâm dữ liệu quý 1/2026 đạt 5,8 tỷ USD, tăng 57% so với cùng kỳ năm trước từ 3,67 tỷ USD, đã cho thấy xu hướng này. Sự tăng đột biến lên 6,7 tỷ USD trong quý 2 xác nhận rằng đà tăng đang gia tốc, không phải chững lại.
Điều này có nghĩa gì đối với các nhà đầu tư tiền điện tử và AI
Đối với những người nắm giữ vị thế trong các công ty khai thác niêm yết như Core Scientific, TeraWulf hoặc Cipher Mining, cách tính toán đã thay đổi. Những công ty này không còn là những khoản đầu tư thuần túy vào bitcoin nữa. Chúng ngày càng trở thành các công ty cơ sở hạ tầng lai, nơi doanh thu phụ thuộc vào nhu cầu về chip AMD cũng như giá bitcoin. Một hợp đồng trị giá 14 tỷ USD trong 15 năm mang lại mức độ minh bạch về doanh thu mà khai thác tiền điện tử trước đây chưa từng có.
70 tỷ USD trong các hợp đồng AI/HPC được ký bởi các thợ đào trước đây đại diện cho vốn và công suất điện không còn sẵn có để khai thác bitcoin. Đó là sự tái phân bổ nguồn lực đáng kể có thể ảnh hưởng đến các cuộc thảo luận về bảo mật mạng, đặc biệt khi bitcoin tiến gần đến đợt halving tiếp theo và biên lợi nhuận khai thác tiếp tục thu hẹp.