Quỹ đầu tư AI đối mặt với tổn thất lớn do chiến lược đòn bẩy cao

Hỏa Tinh Tài Chính đưa tin, ngày 5 tháng 8, theo báo cáo của WSJ, quỹ phòng hộ AI Situational Awareness đã gặp tổn thất nghiêm trọng vào tháng 7 do chiến lược đầu tư tích cực, trước đó từng thu hút sự hỗ trợ từ nhiều nhà đầu tư nổi tiếng ở Thung lũng Silicon và Phố Wall, nhưng một số nhà đầu tư đã cảnh báo về chiến lược đòn bẩy cao và quản lý rủi ro của quỹ. Báo cáo cho biết, Situational Awareness được thành lập bởi Leopold Aschenbrenner, 24 tuổi, và nhanh chóng phát triển thành quỹ đầu tư AI với quy mô khoảng 45 tỷ USD mà không có kinh nghiệm chuyên môn trong quản lý đầu tư. Các nhà đầu tư của quỹ bao gồm Dan Sundheim, người sáng lập D1 Capital; Neil Mehta, đồng sáng lập Greenoaks; Gaurav Kapadia, người sáng lập XN; Feroz Dewan, cựu trưởng bộ phận cổ phiếu công khai của Tiger Global; cùng Patrick Collison và John Collison, đồng sáng lập Stripe. Theo các nguồn thạo tin, quỹ trước đây đã vay mượn lớn để mở rộng phơi nhiễm với các cổ phiếu liên quan đến AI. Sau khi một số vị thế của quỹ giảm mạnh vào tháng 7, quỹ phải đối mặt với yêu cầu bổ sung ký quỹ từ các bên cho vay và buộc phải huy động tiền mặt, cuối cùng đã bán phần lớn danh mục cổ phiếu công khai cho Citadel. Tài liệu tuyển dụng quỹ cho thấy Situational Awareness “không có giới hạn” về phạm vi đầu tư, mức độ tập trung vị thế và sử dụng đòn bẩy. Một số nhà đầu tư từng cảnh báo người sáng lập Aschenbrenner rằng đòn bẩy cao có thể gây rủi ro, đồng thời bày tỏ sự không hài lòng với mức độ minh bạch và tần suất truyền thông của quỹ. Cơ quan nghiên cứu và tư vấn Aksia trong đánh giá tháng 3 năm 2025 đã công nhận năng lực đầu tư và ảnh hưởng ngành của Aschenbrenner, nhưng đồng thời cảnh báo các nhà đầu tư nên cảnh giác với “vấn đề quản lý rủi ro do tự tin quá mức”, đặc biệt trong bối cảnh sử dụng đòn bẩy lớn. Aschenbrenner thành lập Situational Awareness vào năm 2024, dựa trên phán đoán đầu tư vào chuỗi giá trị AI để nhanh chóng mở rộng quy mô tài sản quản lý, từng kiếm lợi nhuận nhờ đặt cược vào các cổ phiếu liên quan đến AI như SK Hynix và SanDisk, được mệnh danh là “Nostradamus của lĩnh vực AI”. Theo thư gửi nhà đầu tư gần đây, quỹ vẫn tăng khoảng 80% kể từ đầu năm nay và vẫn nắm giữ các khoản đầu tư tư nhân vào các công ty AI như Fluidstack, MatX và Anthropic. Tuy nhiên, khi rủi ro từ chiến lược đòn bẩy cao dần lộ diện, thị trường bắt đầu xem xét lại vấn đề kiểm soát rủi ro trong làn sóng đầu tư AI.