Leopold Aschenbrenner xây dựng danh tiếng của mình trên một luận điểm đơn giản: trí tuệ nhân tạo sẽ tái định hình thế giới, và dòng tiền thông minh nên định vị phù hợp. Tháng 7 năm 2026, sự tái định hình thế giới đã đi theo hướng sai lầm. Quỹ phòng hộ của anh, Situational Awareness, đã mất khoảng 67% giá trị trong một tháng.
Việc thanh lý và sự cơ hội của Citadel
Sau sự sụt giảm đáng kinh ngạc, quỹ của Aschenbrenner đã thanh lý toàn bộ danh mục cổ phiếu công khai. Người mua là Citadel của Ken Griffin, đã mua các vị thế này qua một giao dịch khối.
Trong một bức thư gửi nhà đầu tư, Aschenbrenner đã nói thẳng về thiệt hại: “Tháng này chúng tôi đã khiến quý vị thất vọng,” ông viết.
Các tổn thất tập trung vào các cổ phiếu cơ sở hạ tầng AI và bán dẫn, chính những lĩnh vực mà Aschenbrenner đã xây dựng luận điểm đầu tư của mình.
Giao dịch với Anthropic đã không diễn ra
Làm tình hình trở nên tồi tệ hơn, Situational Awareness đang trong quá trình sắp xếp một thương vụ bán cổ phần trị giá 3,5 tỷ USD tại Anthropic, công ty an toàn AI cạnh tranh với OpenAI. Công ty đã rút khỏi giao dịch này giữa khủng hoảng thanh khoản.
Từ nhà nghiên cứu OpenAI đến câu chuyện cảnh báo của quỹ phòng hộ
Aschenbrenner trước đây từng làm nghiên cứu viên tại OpenAI, nơi ông phát triển niềm tin sâu sắc về tiềm năng biến đổi của AI. Niềm tin đó cuối cùng đã được thể hiện dưới dạng một bản tuyên ngôn tập trung vào AI, thu hút sự chú ý đáng kể trong cả cộng đồng công nghệ và tài chính. Ông đã ra mắt Situational Awareness như một phương tiện để đầu tư tiền thật vào các quan điểm của mình, với các vị thế tập trung vào các lĩnh vực hạ tầng AI.
Aschenbrenner đã cam kết tiếp tục vận hành quỹ, coi khoản lỗ này là một trở ngại chứ không phải là kết thúc.
Điều này có nghĩa gì đối với các nhà đầu tư AI
Các nhà đầu tư vào các quỹ chủ đề, đặc biệt là những quỹ tập trung vào AI, nên đặt câu hỏi rõ ràng với các nhà quản lý về quy mô vị thế, chiến lược phòng ngừa rủi ro và quản lý thanh khoản. Một mức giảm giá 67% hàng tháng cho thấy các biện pháp kiểm soát rủi ro ли không tồn tại, ли không đủ để đối phó với mức độ biến động lớn này.
Việc bán Anthropic bị bỏ dở thêm một lớp lo ngại. Các khoản đầu tư trên thị trường tư nhân vốn không thanh khoản, và khi một quỹ cần tiền mặt khẩn cấp, những vị thế đó trở thành gánh nặng trên bảng cân đối kế toán. Bất kỳ quỹ nào nắm giữ các khoản stake AI tư nhân đáng kể cùng với các vị thế công khai đòn bẩy đều đang thực hiện một phiên bản của cùng một chiến lược vừa sụp đổ tại Situational Awareness.